劉威克

商譽通常是指企業在同等條件下，能獲得高於正常投資報酬率所形成的價值。這是由於企業所處地理位置的優勢、或是由於經營效率高、歷史悠久、人員素質高等多種原因，與同行企業比較，可以獲得超額利潤。例如，貴州茅臺，它具有比同行業其他白酒企業獲得超額利潤的能力，因此它具有很高的商譽。但是貴州茅臺的報表上是沒有商譽的，只有當別的企業收購它時才會在收購企業的合併報表上體現商譽。因此，會計報表上的商譽，是指企業在非同一控制下的併購過程中產生的、其收購價格高於被收購企業淨資產公允價值的那部分差額。

那麼，商譽減值是怎麼回事呢？

企業進行併購，一般會對被併購企業進行審計評估，得出一個公允價值，然後以此為基礎進行談判。被併購企業當然不會心甘情願以公允價值將自己出售，心想你上市公司是財神爺，我一定要賣一個好價錢。但上市公司也不能胡亂出一個高價買呀，必須要有依據啊；於是被收購企業的股東就說，我這個企業未來如何賺錢，業績會持續增長，等等。但空口無憑，必須立字為據，於是就有了一個被收購企業股東的業績承諾，並簽訂對賭協議，這樣就成交了。到這裡，雙方都皆大歡喜，大功告成。

然而，劇情往往會出現驚人的反轉。併購完成一年後（或者二年後、三年後），原來說好的賺大錢的企業突然不賺錢甚至虧損了！怎麼辦呢？計提商譽減值唄！打一個簡單的比方，假如一個被收購企業的公允價值是1億元，最終收購價是3億元（假如能夠賣到3億元的依據是被收購企業股東承諾每年能實現淨利6000萬元，即收購方5年可收回投資），那麼體現在收購企業報表上的商譽就是2億元。一年後利潤假如只有1000萬元，那說明這個被收購企業不值3億元，商譽也不值2億元，這樣就要計提商譽減值。於是乎，一個又一個的上市公司便開始了計提商譽減值的接力賽。

商譽減值對股價影響如何？那還能如何呀？高臺跳水唄！大家看一看最近計提商譽減值的那些股票表現吧，簡直比世界跳水冠軍的動作還漂亮！不知道這些上市公司的大股東目前作何感想？

惠眾財

商譽並不是一種典型的資產，因為不像其他資產，你不能把它賣給別人，你不能在生產過程中使用它或者提供服務。

因此，會計標準對商譽要求相當嚴格——例如，你需要每年對商譽進行減值測試。

好吧，但是如何每年測試商譽減值呢?

我經常回答這個問題，因為儘管國際會計準則第36號規定了商譽減值的廣泛規則，但要理解其背後的邏輯並非易事。

商譽是什麼?

在我們解釋如何測試商譽減值之前，您需要了解商譽是什麼。

標準IFRS 3對商譽的定義：商譽是“一項資產，代表在商業組合中獲得的其他未單獨標識和單獨確認的資產所產生的未來經濟效益”(IFRS 3，附錄a)。

假設一個投資者以1200萬的價格購買某家公司100%的股票。收購之日，本公司淨資產(或公允價值)為1000萬。

正如你所看到的，投資者“多付了”——他比公司的公允價值多支付了200萬。

他為什麼要那麼做?

也許投資者認為一定有某種“隱藏”的價值，某種他願意為之付出的額外價值。

也許他認為這種投資的“超額支付”會在未來帶來更多的回報或利潤。

因此，投資者對“超額支付”的解釋並不像對“損失”或損益中的某些費用那樣。

相反，投資者將其視為商譽——一種單獨的無形資產。

為什麼會有商譽減值

以前，IFRS要求你攤銷商譽，但現在不是了!

你不攤銷商譽。

相反，您需要每年對其進行減值測試，就像標準的IAS 36資產減值要求的那樣。

為什麼會這樣?

好吧，如果一個投資者願意支付比他得到的更多的錢，那麼他可能相信，即使在投資者支付了溢價(或商譽)之後，新業務也會產生足夠的利潤，提供令人滿意的回報。

但是，這是真的嗎?

你的新投資真的能產生足夠的回報嗎?值得嗎?你的賬戶裡是不是誇大了?

你的商譽年度減值測試會給你答案。

簡要說一下商譽減值基礎知識：

您需要比較資產的賬面價值與其可收回金額(公允價值較高，處置成本和使用價值較低)。當賬面金額大於可收回金額時，需要確認減值損失。

通常情況下，不可能對個別資產進行減值測試，例如，當該資產本身不產生任何現金流，而你又無法確定其公允價值時。

在這種情況下，您需要測試現金產生單元(CGU)——產生現金流入的最小可識別資產組，它在很大程度上獨立於來自其他資產或資產組的現金流入。如果你的CGU受損，那麼你將減值損失分配到各個資產。

如何測試商譽減值

請記住這個:

你不能將商譽單獨作為一項資產進行減值測試，因為這是不可能的。

原因是你無法計算商譽的可收回金額。

為什麼?

因為，商譽不是一種可以單獨出售給別人的資產——沒有公允價值。

而且，你不能真正估計商譽的使用價值，因為商譽不會給公司帶來任何東西，它只是自收購以來一直存在。

換句話說，商譽是一種特定的資產，它本身不產生任何現金流，獨立於其他資產。無論有無商譽，你的企業都可能產生相同的收入/支出，不是嗎?

相反，你需要把它的減值測試當作某種商業估值測試來考察，而不是商譽減值測試。

簡單地說，你需要比較你的公司或部門的賬面價值和它的創收能力(無論是市場價值還是利潤預測)。

將此轉換為會計語言:您需要將

對市場的影響

商譽減值與市場價值的經濟顯著下降有關。，市場對商譽減值公告做出了顯著的負面反應。對於資產中商譽所佔比例較高的公司以及在公告前披露信息較少的公司，負面影響更大。

減值會影響一些用於評估公司價值的比率，從而影響市場對相關公司的看法。當資產的公允價值或產生現金的能力下降時，就會出現這種情況。

商譽是一種長期的無形資產，就像品牌、專利、商標和客戶忠誠度一樣。當一家公司收購另一家公司時，它就會出現。如果被收購公司的價值下降，那麼收購公司的賬面價值——支付給收購企業的錢減去有形資產的公平市場價值——就會下降。

減損費用作為費用記入損益賬戶。資產的賬面價值減記減值金額。這會降低公司的淨資產或賬面價值。在收取費用的那一年，淨利潤也受到不利影響。

對於投資者來說

這幫助投資者準確瞭解公司資產的價值。假設這是一個一次性案例，它會清理賬目，提高資產回報率(RoA)、股本回報率(RoE)和資本使用回報率(RoCE)等比率。由於股東權益下降，債務權益比上升。但以現金流為基礎的比率仍未受到影響。

RoA顯示了管理人員如何有效地使用資產。它是用年度收益除以資產來計算的。RoE衡量盈利能力的方法是揭示一家公司用股東投入的資金創造了多少利潤，而RoCE則用來衡量企業從資產和負債中獲得的收益的價值。

將商譽等無形資產計入市場為投資者提供了更可信的信息。

該費用影響利潤，進而影響每股收益。然而，如果資產的價值在未來上升，在某些情況下，費用可能會逆轉。

可能引發減值的因素包括資產市值的大幅下跌，以及公司所處的技術、市場、經濟或法律環境的不利變化;市場回報率或市值的變動;資產報廢或者損壞;資產使用方式發生重大變化;以及低於預期的資產表現。

減損費用通常反映資產價值的下降或表現比預期差。

減值支出是不利經營狀況的一個指標。對該股的影響將取決於根據管理層披露的信息，市場是否已經將低迷因素考慮在內。如果不這樣做，可能會對該股造成不利影響。

金融分析局

簡單點說，一個做汽車的上市公司看中一個做互聯網金融的小公司(或許它就是做網絡貸款的)覺得它有前途，於是便想收購它，這個小公司桌椅板凳電腦空調等總資產加起來值100萬，公司今年利潤400萬，但是明年利潤可能900萬後年可能1500萬，

但是上市公司想涉足互聯網金融業務又不在行於是覺得花5000萬收購小公司成為它的子公司，如果這個小公司太猛了收購後第二年利潤達到3000萬，那麼汽車公司年報一般會說因子公司業務超速發展利潤大增導致本公司年度利潤增長百分之多少多少的，

如果小公司第二年就垮臺了或者虧損了，上市公司花5000萬買的這個公司基本只值100萬的空調桌子錢了，就得商譽計提減值約5000萬，反應在年報表裡就是利潤減少5000萬，

大概意思懂了沒有？

也就是說上市公司現在去收購一個子公司。在子公司未來業績不明朗的情況下。他所付出的收購款就屬於商譽。

胡大俠股市江湖客

可以這樣通俗的理解：假如你有一個淨資產400萬的企業，有人出400萬想收購你的企業，你也許不會賣掉，這時收購方為了打動你，出價800萬收，實際溢價400萬完成收購，為了做賬溢價部分直接記入商譽部分！因此去年很多企業計提商譽損失！

鐵蛋投資日記

很多人都把商譽視為會計問題。商譽不是會計問題，是經濟問題。不管會計上是否確認商譽，是否減值，是否攤銷，核心問題在於商譽是否真地存在？是否值那個價格？很多公司商譽的問題是，商譽從來不曾真正存在過，從來是狗屎當成黃金價，但黃金卻已經被人從公司套走。

盯住現金流，看好錢袋子！

海納百川200851341

應該取消商譽值。因為它會為腐敗開路！

關鍵字: 商譽 財經 企業