財商來啦
亞馬遜加入老牌巨頭爭奪戰
亞馬遜加入全球最高市值爭奪戰。過去數日，亞馬遜、蘋果和微軟一直在爭奪最高市值公司頭銜，每家公司的市值都超過8600億美元。
上週五，微軟市值超過了蘋果，但週一蘋果又再次超越微軟。在週一交易時段中，亞馬遜短暫超越了這兩家公司。週一收市時，蘋果以8770億美元的市值領先。亞馬遜以8660億美元緊隨其後，微軟以8600億美元位列第三。
企查查顯示自蘋果8月成為美國首家市值破萬億美元的上市公司以來，這幾家公司的股票一直受到密切關注。約一個月之後，亞馬遜市值曾短暫超越1萬億美元。
上週五，微軟的領先地位標誌著科技業的重大轉變。自2002年以來，該公司已不再是全球市值最高的公司；自2010年以來，微軟也不再是市值最高的科技股。儘管按市值計算，蘋果和亞馬遜一直處於領先地位，但最近兩家公司的挫折讓微軟獲取優勢。
自2014年納德拉出任行政總裁一職以來，微軟的市值增長逾兩倍。納德拉加快微軟向雲端運算服務的轉型，並允許其它業務優先於Windows個人電腦操作系統。
自蘋果在2018年第四季宣佈，不再披露iPhone銷量以來，投資者一直擔心，該公司正準備迎接旗艦產品銷量的大幅下滑。
亞馬遜在其2018年第三季業績報告中給出疲弱的預測後，也遭受類似的拋售。該公司預計第四季利潤為21億至36億美元，遠低於華爾街之前預計的39億美元。
賺百倍！摩根高盛才是幕後操盤手
每一家巨頭公司背後都有國際投行的影子。不管這些企業市值此起彼伏鬥得難分難解，真正獲利的永遠是華爾街的金融巨頭和家族基金。
它們就像飢腸轆轆的獅子，時刻尋找那些能夠暴漲百倍的獨角獸。
比如最近的摩拜單車就正從摩根尋求籌資2000萬美元，這是摩拜剝離歐洲業務計劃的一部分。
這筆交易預計將於6月底完成，目前擔任摩拜歐洲地區總經理將擔任剝離後的新公司的CEO。交易後，摩拜不會完全失去對歐洲業務的控制，將會保留49%的股權。
而摩根對摩拜歐洲區業務的估值在8000萬至1億美元之間。這是一筆投資回報至少四倍的投資，經過華爾街投行的包裝，這些新興企業就能賺的盆滿缽滿。
而最近最吸引眼球的，莫過於全球最大的網約車軟件商Uber本週五會於美國掛牌上市，Uber估值已經升至915億元。
Uber上市，除了司機獲派錢，原來還有一個「贏家」，投資銀行高盛或會因此賺得約6億元。
Uber上市在即，認購反應熱烈，認購規模已超發行股數的三倍，預計會以50元的上限定價。以發行股數為1.8億股計算，Uber估值將高達840億美元，若再加上限售股等股票，估值將達到915億元。
Uber上市目前已有兩群受惠者，第一批是Uber的司機，Uber早前宣佈上市時向合資格司機派發一次性現金紅利，其中香港司機最多可拿到7.85萬元的「橫財」。另一批受惠者則是Uber的早期投資者。其中之一是投資銀行高盛，2011年高盛運用500萬元自有資金，投資Uber，是Uber早年發展的重要投資者之一。若Uber股份真的以50元上限定價，高盛這筆投資估計會賺得6億元，即投資8年激賺120倍。
投行是高貴的吸血鬼，也在自我進化
眼光獨到、幫助高盛達成這一次成功投資的是時任高盛前總裁，當時高盛內部對投資Uber有不少反對聲音，認為Uber的興起只是一個短期現象，沒有太大投資價值，但在科恩的大力推動下，還是成功早早落注Uber。
這些投行巨頭不光時刻在蒐羅全世界最精英的投資家，同時在高科技迅猛發展的今天也在不斷的進行技術升級。
最近摩根大通就從谷歌雲端人工智能產品管理部門挖來負責人Apoorv Saxena。Saxena將於8月31日加入摩根大通，擔任人工智能和機器學習服務部門負責人，以及資產與財富管理人工智能技術部門的負責人，並常駐加州帕羅奧圖。
谷歌（Google）和Facebook等科技巨頭、硅谷初創公司，及一系列工業和金融公司，都在爭奪為數不多的人工智能專家，這些專家或許可以創造出自動化未來。
這意味著，此類技術專家的招聘市場非常熱門，導致某些情況下高達數百萬美元的薪酬。
為了阻止金融科技公司和科技巨頭搶客，投行越來越多地關注金融以外的業務，尋找機器學習和區塊鏈等領域的技術專家。摩根大通的數據顯示，在該公司最近招聘的高級職員中，約有三分之一來自該金融業以外。
今年5月，摩根大通聘請了卡尼基美隆大學機器學習專業負責人Mannela Veloso，協助探索「可能改變金融服務」的機會。
海外智客
摩根大通那位業務主管是負責北美區的併購業務，而在2018年上半年，全球有接近1000宗收購交易，而北美地區2018年收購交易的價值就突破了2500億美元，這個數據是過去十年美國私募股權基金繁榮的延續。低利率提供了廉價的資金，資產價格節節高，即使簡單的資產持有也一樣可以盈利。有調查顯示，美國的私募股權基金在5月併購淡季之後囤積了大概1.1萬億美元現金，並且更多的私募股權基金正在募集另外近萬億美元的資金。等到資金到位，他們必然發起更多的併購。不只是摩根大通提高了對私募股權基金併購的關注，高盛在這個領域投入了更多的人力逐項盯防。很明顯，這意味著大型機構銀行多角度的盈利機會。
當然，我們不只是要看到美國的寬鬆，也不能僅僅將此歸結於過去繁榮的延續，個人認為北美併購市場活躍還有如下一些原因：
1、從經濟週期看，美國經濟正在步入過熱，過熱的表現在於經濟上行，通脹上行。而美聯儲加息縮表進程比較溫和，這就導致了美元迴流週期被人為拉長，並且出現明顯的財富效應。但是無論從哪個角度解讀，這都是美國經濟慣常經歷的過程，只是這一次整個週期各個階段都被拉長了。
2、美股私有化風靡。我們很奇怪，A股都不樂意退市。因為A股上市公司熱衷於維持溢價，而美股，你不要看美股漲了很多，並不是所有公司都能享受到繁榮的紅利。根據美國人的算盤，上市實際上為企業帶來了大量的管理成本，從而導致利潤下降。而在公開市場上，空頭和輿論壓力又很重。所以，比如特斯拉最近就十分想要私有化，同樣的私有化也包括通用的工業發動機部門。上半年北美私有化接近900家，而全球私有化1300家，亞洲大概100多家。私有化和併購之間當然是有關聯的，二級市場的併購相對來說就少很多，當私募股權基金更多的熱衷於非公開市場轉讓股權，那麼併購業務當然火爆。
實質上併購火爆還是伴隨著問題的，在私募基金併購活躍的同時，巴菲特伯克希爾哈撒韋一直保有超過1000億美元的現金，並且不停在公開市場上增持蘋果。就巴菲特們看來，併購市場如今已經沒有便宜的好東西。而且SEC主席傑伊克萊頓上任的時候目標是降低公開市場的成本，讓企業的資金更多的去公開市場。這個目的很明顯沒有達到。在我看來，併購市場在下半年也許依然會火爆，但僅僅是因為，堆積了這麼多廉價美元總是需要一個出口。
