安琪酵母:Q3营收利润提速明显,业绩拐点继续兑现

东方证券指出,公司q3营收增长超预期,预计多因素共同带动。Q3毛利率有所下滑,结构性调整因素占比更高。财务费用率显著下降,对冲销售费用/研发费用增长的负向影响。由于公司营收端增速超市场预期叠加毛利率有所下滑,调整19-21EPS预测1.12/1.40/1.60元(调整前为1.14/1.42/1.61元),使用可比公司估值法给予20年26倍PE,对应20年目标价36.4元,维持“买入评级”。

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