印度老大，国内“黑白通吃”，小米依然是“巨婴”

作者 | 荚印

国英观察专栏作者

创业9年，进入世界500强，打入印度5年，连续8个季度拿下第一……印度老大的位子，稳稳地被小米坐出了温度。

印度小米稳坐老大，国内小米则“黑白通吃”。最近，在家电行业一份榜单的排名中，小米单挑美的、格力和海尔这些白电巨头，排在了第四位，而TCL、海信这些黑电巨头，则直接被小米甩在了身后。

小米越玩越大。“大件”的小米电视已经冲在前面，坐上了国内第一的位子，风头盖过小米手机，而随着10月11日小米冰箱的发布，电视、空调、洗衣机、冰箱“家电四件套”已经被小米悉数配齐，气势丝毫没有输在格力、海尔的品牌护城河前面。

有巨头的存在，就有巨头级的市场。

互联网的打法，雷军“黑白通吃”的勇气……

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雷军其实在押注，在海外押注印度，在国内押注黑电和白电这种“大件”。

押注背后，恰是小米手机业务的心酸——国内已经挫败连连，海外也随时可能止步不前。

在海外市场，尽管印度市场表现上佳，小米的位次并没有突破，反而在今年上半年，全球出货量的增速重新回到了2015年的光景。

在国内市场，小米手机从第一直线跌落到第五、第六，而且从年份上可以看到，

小米当然也知道，现在国内的小米，就是印度小米的一面镜子——印度市场也不是清净之地，小米能进，华为、OV也能进，低调但打法凶悍的OV系，今年二季度在印度市场的Top 5中就占据了后三位，而且12万台的总销量已经超越小米的10.4万台。

在印度市场，小米复制了国内当年的增长奇迹，也复制了几乎所有在国内被打脸的Bug。比如，OV有大量的中档机，“高价低配”是特色，小米在印度则被称为“穷人的iphone”，和印度市场打得火热靠的是极致的“性价比”；又比如，小米在印度的销量，越来越依赖在线下大量开店——2017年至今，小米在印度开设了80多家自营店和2000多家授权店，但在国内，小米的开店计划已经转向谨慎。

小米不得不押注。被称为“杂货铺”的小米，是一个极其依赖产品“走量”的企业，否则就打不开利润空间、估值空间——小米不像苹果，苹果手机不仅毛利很高，而且已经卖出的手机还能带来服务收入，产生极高的利润；小米也不像华为，虽然不能和苹果比“软实力”，但不像低端机那么走量的高端旗舰机，已经可以带来很好的利润。

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在印度手机市场称老大，在国内家电市场“黑白通吃”，小米越玩越大，但还是一个“巨婴”。

国内手机行业的巨头里，最不能聚焦的是小米；国内家电行业的巨头里，最不聚焦的则是美的。

美的一个事业部的负责人，就曾经把美的比作“巨婴”——虽然企业体量很大，但由于什么都做、什么都做不精，导致品牌发育不良，对市场的拉动力不强，在国内家电市场，高端冰箱就是海尔，空调就是格力的王牌，而美的呢？

事实上，去年营收达到1749亿元的小米，AIoT的调子起得很高，在研发上的投入上却极为尴尬，不仅比不了华为、苹果和国内的互联网公司，甚至还不如“巨婴”美的和聚焦空调的格力。

为什么说小米是“巨婴”？小米手机带着用户“发烧”之后，如今已经靠营收做到了“世界500强”，但作为吝于研发投入的一个必然结果，手机的高端化烂尾至今，以至于国内市场险情不断！

小米如今在国内“黑白通吃”，攻入传统家电巨头的领地，也无非是为了继续做高营收——电商、冰箱、洗衣机、空调这些黑白家电，单价本身就不低，只要能走量，各个都营收利器。

但“跨界打劫”没那么容易，在巨头林立的家电市场，并没有那么多“山寨”等着小米去消灭——小米手机曾经的辉煌，关键在于先人一步，创业9年没有做好手机的小米，研发投入还不及美的、格力，能做好黑白家电吗？

和美的相比，小米这个“巨婴”的问题，已经不仅仅是品牌发育不良——小米带着互联网打法进军家电，也不缺少粉丝的追捧，这当然是优势，但硬件生态和AIoT（人工智能+物联网）的新故事，并没有那么容易兑现，反而可能养出一个更大的“巨婴”。

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互联网行业曾经有一个“超级巨婴”——已经“夭折”的乐视。

小米“手机+AIot”的构想和乐视的生态化反，本质并无不同：当年乐视也是为手机发烧，乐视的PPT造车广受诟病，小米则投资了如今正在“渡劫”的蔚来汽车，如今国内第一的小米电视，则填平了乐视超级电视在2017年跌倒后砸出的坑……

没错，小米确实比乐视更有底线。不管是做手机，做各种智能硬件，还是做黑白家电，在成本控制和利润红线的坚持上，小米都足够稳重、娴熟。在“黑白通吃”的野心之下，小米之所以先对电视下狠手，也是因为这个领域与手机的关联度更高，同时相比格力把持的空调、海尔把持的冰箱，黑电的品牌护城河最低，行业格局也最为松动。

但小米确实又有着类似乐视的风险：摊子越铺越大，战线越拉越长，资产必然越来越重，效率必然越来越低，而AIoT还在等“风”来……理论上，一旦作为“巨婴”的小米成长到某个临界点，一切的始料未及和不及预期，都可能带来连锁反应，触发系统风险。

小米被视为轻资产公司，但轻不轻，是相对的——相比传统家电巨头，小米是轻的，相比80%以上的互联网公司，靠硬件谋生的小米可能是笨重的。到今年上半年为止，小米投资的供应链（偏向产品）、生态链（偏向技术）公司超过了270家，总账面价值287亿人民币，与手机和其他的小件的IoT产品不同，如果小米要把“家电四件套”这样的大件做出规模，还需要足够适应这些行业更为笨重的体量。

关键还在于，对于一个硬件企业来说，追求轻资产本身也存在悖论——轻资产减轻了小米急速扩张可能面临的沉重的财务负担，但小米手机落入今天的尴尬境地，恰恰也说明，代工、深度合作、对外投资这些杠杆式的玩法，真正有技术、有实力的公司是不会跟你玩的，能跟你玩的，也会跟别人玩，结果就是你很难在行业内做出差异化的、足够优秀的产品。

小米被OV、华为碾压并非偶然，OV都是重资产的实力派，华为在芯片研发上的多年积累和实力，更非小米能比。至于“代工之王”苹果，其核心部件上扎实的自主设计、研发能力，高利润确保的对全球供应链的绝对掌控，与小米规模导向之下的各种花哨玩法，更是判然有别——相比之下，营销能力不俗的小米确实也是轻资产，但更像是在“攒手机”，顺带在产品中加入自己的创意。

低成本的轻资产模式，确实可能让小米靠互联网电视甚至其他家电再飞一次。但就像小米手机在国内的“先扬后抑”，在各种单品缺乏产品力、品牌力，软硬件均缺乏硬核创新的情况下，即便等到AIot行业的风口到来，小米也可能在华为这样的玩家入局后再次重摔。

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有一种观点认为，小米的核心竞争力是通过硬件销售去获取流量，从而把流量变现。有道理，但流量从哪里来呢？

对小米来说，记住流量的飘忽和善变更有必要——2016年，小米手机在国内市场的销量下滑36%，从上一年的第一滑到第五，让雷军毫无防备地体验了一把“惊魂时刻”。

随着“巨婴”的继续膨胀，“巨婴”的阴影也会越来越像“恐龙”，雷军不能指望自己永远都有力挽狂澜的神勇。