李扬:金融改革不能沿着老路走 应大力发展资本市场

新浪财经讯“2019全球财富管理论坛”于10月26日-27日在北京举行。国家金融与发展实验室理事长李扬出席并演讲。

李扬强调,“下一步金融改革恐怕不能沿着老路走了”。第一,要有金融结构的调整。金融结构调整有三个方面:机构、市场、产品。“机构不再只是商业化、市场化,而是商业性金融、开发性金融、政策性金融、合作形金融分工合理、相互补充”。

第二,比以往任何时候都强调资本市场。李扬认为,要想跨过“要增长,增加债务,增加风险”这样的困局,就要大力发展资本市场。“因为资本市场既提供了资金,又降低了杠杆,因为资本权益是在分母下边”。市值管理产品长期而言要个性化、长期化、定制化。

“在未来的改革中,管理金融风险被放在突出的位置。管理金融风险不再是老的那一套,资本金等等。首先,基础设施,而且是基础设施的国产化。第二,信息系统。第三,制度安排。第四,支付清算、自己流动。第五,去杠杆”。“在新时期,风险的特征已经有了变化,因此防范和化解风险的着重点也应当有了变化”,他说。

第三,要为市场在资源配置中起决定性作用创造条件。“这些条件大致三类:利率、汇率、国债收益率曲线。市场配置就靠这‘三率’来引导,现在其实每一个都还没到位”。第二,需要竞争中性。第三,基础设施,登记托管。

第四,金融科技。金融科技领域宽泛,涉及到很多方面。第一是区块链,区块链是信任的机制,可以大大地提升我国信用体系。第二,人工智能。第三,安全技术、互联技术,互联网、物联网,人人互联、物物互联,达到人人金融。最后,大数据和云计算是基础。

第五,进一步对外开放。应根据国际经济金融形势的发展需要,根据我国发展战略的需要来对外开放,不是说为了开放而开放。

基于上述战略安排,应有三个重点,李扬称,一是提高竞争能力,双向开放。二是管理风险的能力。三是全球金融治理能力。“中国经济体这么大,我们当然是要在全球的金融体系中有发言权”。

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