據財富雜誌統計，在發達國家，大約有80%的破產公司在會計報表上是盈利的。導致他們倒閉的根本原因不是因為賬面虧損，而是缺少現金流。

現金流對於企業的作用，就有如血液於人的作用，是決定一個企業生死存亡的關鍵。然而現實中，雖然創業者們知道這個定律，仍然因為各種原因致使企業患上了"貧血症"，最後企業因為缺血而陣亡。

前陣子，筆者的一個財務總監朋友離職了，離職原因正是因為公司的資金流出現問題，而又無法與企業老總在方案上達成共識。前幾年，公司的發展速度迅猛，逐漸進入了盈利。但老總比較任性，對現金流情況不管不顧，立即開始擴張，導致最終現金流出現了困難。

其實，像這樣的情況，恐怕在中小企業也並不在少數。創業者在企業發生資金困難之前往往對風險並不自知，有時候也難以採取有效的應對措施。

一、為什麼企業出現資金風險？

中小企業的資金狀況，受到諸多因素的影響，有外部環境的影響，也有企業自身的原因。

我們舉一個比較典型的製造業企業的例子，來看看企業資金風險產生的原因：

1. 盈利能力有限

製造企業的銷售成本佔比較高，而且對於客戶來說，每年要求價格上下降3%-5%，而從成本上來說，材料成本在不斷上升。由於企業在行業中並沒有話語權，因此，成本的上漲也沒有辦法進行轉嫁，導致企業的盈利空間進一步縮小。

在費用管理上，企業需要承擔大量的運費和倉儲費，導致銷售費用較高。

由於小企業的管理控制較薄弱，對各部門的費用缺少預算和控制，同時還要投入每年5%的研發費用，因此導致管理費用佔比常年居高。

2. 現金流管理薄弱，營運資金佔比高

在應收賬款、存貨、應付賬款上，小企業都不具有掌控的能力。對下游客戶往往沒有話語權，導致應收賬款佔比過高；對上游供應商也沒有辦法延遲付款而形成資金的佔用；因為備貨或者滯銷的原因，導致存貨的資金佔用也比較高。特別是在應收賬款的管理上，缺少必要的信用控制手段，有時候甚至為了擴大銷售對客戶的資信狀況不加審查，導致出現壞賬。

3. 融資成本高

由於企業盈利能力差，管理不規範，故而難以獲得銀行的授信。通過各種渠道進行融資，使得融資成本大為上升。

因此，對於中小企業來說，資金風險的出現，是由多種因素引起的。

二、如何及時識別企業的資金風險

"賬上錢快不夠了，下個月可能不夠用，需要想辦法應應急。"這可能是很多創業者常說的話。

其實，當賬上的錢已經不夠了，那麼這個時候資金流已經面臨枯竭了，這個時候再採取措施，已經比較被動。

作為企業的老闆，我們需要對資金有提前的部署，才能運籌帷幄，提前預知可能要面臨的資金流風險，以及資金的缺口到底有多少。

在財務管理中，我們稱之為"現金流預測"。

按照我們傳統的現金流量表的思路，我們可以分別做出經營性現金流和投資性現金流，再看看是否有對外融資的需求。

（1） 經營性現金流的預測：

經營性現金流的預測，我們可以先做出預測的銷售信息、生產信息，費用信息，進而得出預測的利潤表，然後在此基礎上得出預測的現金流。

在此表中，雖然企業有利潤，但是這些利潤並不能全部轉化為現金，有很大一部分會被營運資金佔用，因此，我們必須要預測出營運資本佔用資金的多少。

由於通過過去的應收賬款和存貨情況，我們可以得出應收賬款的賬齡和存貨週轉天數，通過預測的營業收入，我們可以得出營運資本的佔用。同時，也要考慮應付賬款對資金佔用的抵減效應。

平均應收賬款=營業收入/365*應收賬款週轉天數

平均存貨餘額=營業成本/365*存貨週轉天數

由此可以看出，營運資本對資金有較大的佔用。

（2） 投資活動的資金。

企業需要投建新的廠房、生產線或者新的機器設備，那麼作為投資類的現金單獨做預算。

與經營類的現金合併看，可以得出企業的淨現金流。

有了企業的資金流預測，結合企業的期初現金留存，那麼可以大概推算出企業的資金缺口是多少。

如果現有的籌資方法無法滿足企業資金流的需求，那麼企業就可能有資金流的風險。

當然，實際當中需要考慮更多的因素。

三、應對資金風險的幾點建議

當企業出現資金流風險的時候，不僅僅需要考慮外部融資，也需要從內部財務管理的角度來進行考慮：

1. 摸清家底，制定資金平衡的計劃。

首先，要搞清楚企業的資產、負債狀況，及時制定資金的補足計劃。是進行資產和負債的縮減，還是向外部融資。是通過債務融資，還是用股權融資，都要做好打算。通過債務融資要考慮好途徑和資金成本，通過股權融資，也要考慮好股東要求的潛在報酬。

2. 提高盈利能力和流動性。

對於企業來說，良好而持續的盈利能力才是現金流的原動力。因此，企業需要從提高收入和降低成本方面來看看有沒有提高盈利能力的空間。是否可以開拓新的銷售渠道，在外部環境成本不斷增加的情況下，企業能否通過有效地成本管控，達到提高盈利能力的目的。

同時，對於資金流預測中，涉及到具體的項目，需要仔細分析。比如，企業營運資金的佔用，是否有改進的空間，應收賬款賬期現在是60天，能不能改進到50天？有些費用的發生，例如營銷、倉儲是否有改進的空間？通過提高企業的運營效率，加快資金週轉，來達到節省現金流的目的。

3. 管住任性，迴歸數據。

像之前那位總監朋友之所以會離職，就是因為老闆任性妄為，在現金流不足的情況下，還要堅持投資擴張，最後將企業帶入了資金流斷裂的境地。因此，對於創業的老闆來說，要管住自己的任性妄為，迴歸到數據當中，用理性的眼光來看待目前的資金風險，積極想辦法籌措資金，而不是繼續擴大投資，讓資金缺口繼續蔓延。

值得注意的是，實際當中我們使用的有些方法是無法幫助企業擺脫長期的資金困境的，比如拖欠職工工資、拖欠供應商貨款、削減研發開支等，這樣的措施要麼是寅吃卯糧、要麼是自廢武功，都不利於企業的長期發展，因此，企業還是要從資金管理的源頭著手，來解決問題。

四、總結

現金流是企業的生命線，企業的資金風險對企業影響巨大。創業者要用預測的眼光看待資金流，在現金流發生風險的時候，及時地意識到，並積極採取應對的措施。所採取的措施包括提高盈利能力，增強流動性和制定資金平衡的計劃。但是也要注意，有些"應急"措施不宜採用，反而會影響企業資金的良性循環。作為創業者來說，要更多地用數據理性的思考問題，關鍵時候剎住車，不要做過度投資，才能有利於企業長遠的發展。