从搜索到教育，十三年后，网易有道终于迎来高光时刻。
10月25日，网易旗下专注教育领域的公司网易有道正式登陆纽约证券交易所，股票交易代码为“DAO”，发行价为每股美国存托股（ADS）17美元。
“我们的业务不叫层出不穷，最多不超过一个巴掌，你数数看，游戏、媒体、有道、音乐，再加个电商，不超过五个手指。”网易公司创始人、CEO丁磊在上市仪式前的采访中笑称。有道，成为网易旗下首家独立上市的公司。
1
丁磊送大礼、清华学霸CEO身价翻番
本次IPO完成前，丁磊实益持有29751158股普通股，持股比例为30.1%；周枫实益持有20341200股普通股，持股比例为20.6%；吴迎晖实益持有1840000股普通股，持股比例为1.9%。即便是当天网易有道股价破发，但是清华毕业的学霸CEO周枫身价依然翻番。
在此次发行同时，有道同步进行私募配售，网易最大机构股东Orbis基金，承诺向有道购买总额为1.25亿美元的A类普通股。网易有道募资用途将用在四个方面：进一步投资技术和产品开发、品牌和营销工作、扩大用户群、满足公司的运营资金。
此外，网易有道上市，丁磊曾发表公开信，向全国英语老师免费赠送有道词典笔。丁磊表示，他必须冒着被认为是套近乎的风险，重申其一直以来对教育和教师的好感。这种好感促使他一直在思考，他可以做点什么？
丁磊表示，为全国所有英语老师准备了一份礼物：免费赠送一支网易有道词典笔。完全免费，没有任何限制性或利益性条件。“当然我也不是一无所得的，能为全国的英语老师送上一份礼物，这本身就是一种荣幸”。
2
13年长跑：慢一点却有自己的节奏
在上市变得异常艰难的今年，成功登陆纽交所已经是一种胜利，仔细回想，网易有道是今年夏天以来第一个发行CDR的公司。而网易有道为此已经准备了13年。
网易有道自2006年成立，2007年推出有道词典桌面版，并由此开始涉足教育领域。清华学霸周枫，对学习教育深有感触，一直就认为教育不是入口型的生意，光有流量不行，深耕内容才是长久之道。
网易有道经过13年的探索、尝试，前后推出多款教育类工具产品，包括有道词典、有道翻译官、有道云笔记等多款学习类产品。到2015年，随着带宽、网速等基础设施的升级，网易有道正式进军在线教育行业，推出有道精品课，并开启了在线教育领域的加速跑。
目前网易有道旗下业务共有四部分：1、以有道精品课为核心的直播课程，聚焦于K12的直播业务，专注内容直播付费；2、一系列学习类的工具产品，包括词典、少儿词典、以及新推的编程产品卡搭编程等；3、智能硬件，包括翻译王、词典笔、智能笔等；4、AI基础设施，包括神经网络翻译、语音识别，包括作文的批改等技术。
从多年对网易产品的观察来看，丁磊在各个领域总是“慢一点”，但却有着自己的节奏。丁磊曾说整个中国科技行业最缺品味。但网易对品味是有要求及追求的，这是与其他互联网公司最大的差别。从网易游戏、云音乐、严选、有道工具等产品来看，网易系出品得到市场口碑的认证。在教育领域，这一最需要品质把控的行业，网易同样如此。
如果将发展节奏绘成一条曲线，有道或许具有“非连续性”。从用有道词典在教育领域撕开的第一道口子到2018年4月，网易有道宣布完成首次战略融资，时隔近十年。而从透露“有上市的计划，但没有明确的时间”到提交招股书不过一年。
但要真正理解有道，不能只用“资本速度”，而是“网易速度”，这样看来有道又具有“连续性”。
一位业内人士在有道提交招股书之际评论道，如果一家已经在教育领域深耕了十多年的公司没有上市成功，这或许有其自身的原因，去年我们也见到了这样的案例。但是一家网易旗下摸索十数年的教育公司，上市只是水到渠成的事。网易除了低调外，还有“实际”。
有道身上一直印着网易的特性，而网易又有着掌门人丁磊的影子，外界常用“佛系”、“文艺”等字眼来形容这家特别的互联网公司。在O2O、共享经济等风口不断涌现之际，丁磊却开始“养猪”。在教育行业投融资如火如荼，相继涌现出刷新行业神话的融资记录时，有道却保持克制，默默耕耘着“有道学堂”，研发硬件，并开始尝试引进直播的形式。
3
在线教育新竞争格局形成
据艾瑞咨询发布的《2018年中国在线教育行业发展研究报告》显示，2018年中国在线教育市场规模达到2517.6亿元，同比增长25.7%，预计未来3-5年内市场规模增速将保持在16%-24%之间。
诚然，随着用户对在线教育的接受度不断提升、在线付费意识的逐渐养成，以及线上学习体验和效果的提升，中国的在线教育市场不失为千亿级的黄金赛道。
与此同时，2019年可谓是教育行业大年。在有道之前，已有新东方在线、跟谁学等多家教育机构实现IPO。随着有道的成功上市，在线教育领域又添一名实力竞争选手。
在线教育竞争激烈，长久以来企业通过投入换增长策略来抢占市场企业普遍仍未解决盈利的问题。今年上半年网易有道净亏损1.68亿元人民币。在资本寒冬，成功上市的企业可谓成功上岸，在行业竞争中争得一个有力地位。
然而，上市后，企业财务状况完全曝光在镁光灯下，盈利压力必将随之而来。
为了实现盈利，网易现在主推的网易有道精品课和学习硬件产品，都是现金流很好的业务。
招股书介绍，网易有道计划继续扩展在线课程，以增加付费学生人次和每付费学生人次的总帐单；通过探索各种不同的获利渠道来产生额外的收入，例如通过有道的交互式学习应用程序提供更多的付费内容以及智能设备的销售；进一步控制成本和费用。
网易有道的优势还在于——其延续网易一贯的“匠心”思维，用独特的互联网思维和技术，改进学习方法和体验，打造覆盖多场景的在线教育工具型产品矩阵，在教育行业内已经形成明显的产品区隔。
中国在线教育企业距离全面爆发还有一段路要走。丁磊说，有道之名来自“君子爱财，取之有道”。丁磊又说，“不要去关注股价，核心是要把产品做好。”
而周枫在给全员的信中表示：“今天起，有道成为了一家公众的公司，这意味着我们会变得更加公开透明，同时这意味着我们承担的责任更多，面临的挑战和外界的拷问也会更多。无论如何，继续盯住用户做好的产品和服务；把眼光放长期，保护好我们创造价值的能力。”
无论如何，网易有道上市是网易的成功，是在线教育从“在线课堂”到“智能学习”的进阶。而当“技术派”走进资本市场的时候，还需要把眼光放长远的一些。
就像周枫所言，“今天也只是一个新学期的开学仪式，还有很多未知需要我们去探索和尝试”。
——————————
王小琉（个人微信wangxiaoliu203406），微信公号“王小琉”。科技专栏作者，前中央媒体人。
智能硬件体验者；IT＆科技领域观察者、记录者、评论者
閱讀更多 王小琉 的文章
