用户172304069
自9月初国际黄金的价格见短期顶部之后，便一直在1500美元/盎司附近反复震荡了一个多月，很多小伙伴不明白：明明经济形势不好，为什么黄金价格却迟迟不涨呢，我个人认为可能有以下两个方面的原因：
一、利好出尽、短期进入利好的真空期：
无论是股市还是黄金市场，都有利好出尽成利空的定律，国际黄金的价格自5月底以来的上涨，可以说一路都是伴随着持续的各种利好消息的刺激：先是伊朗及中东局势紧张，随后是印巴在克什米尔地区的武装冲突，后来是阿根廷金融市场动荡、欧洲经济数据疲软、美国国债短期与中长期债券收益率出现倒挂、美联储两次降息.....
可以说，你能想到的利好黄金的各种因素都被爆了一个遍，在利好消息的刺激下，黄金价格也确实一路上涨了，但是，接下来呢，黄金的价格再靠什么来维持？在没有新的利好消息强刺激下，市场对一般性利好可能出现了一种“视觉疲劳”，或者说叫利好出尽，已经没有了想象的空间，那么，剩下的就只有下跌震荡这一条路了！
二、短期涨幅过大，有回调需求：
国际黄金价格自5月底以来的这波上涨非常犀利，短短三四个月的时间涨幅已经超过20%，中途没有任何像样的回调和洗盘，短期的获利盘很大，再加上2013年下跌时所形成的1600美元整数关口的巨大压力位，让做多的投资者心生敬畏，所以，短期出现回调震荡行情比较合理！
所以，对于最近国际黄金价格的回调我并不感到奇怪，这样的走势还算比较合理，A股黄金板块的低迷表现也说明很多机构并不很看好国际黄金的行情，二者相互应证！
K涛资本
吓人一跳，“黄金的价格一直往下跌”！难道黄金价格跌了好几年，还是好几个月，跌到不可思议了么？
不是。
其实黄金价格就是这不到一个月时间，略有回调而已，说不上一直往下跌。
这段时间黄金价格的下跌，主要是前期上涨太猛了，涨速太快，涨幅太大。
目前国际黄金期货价格在1486美元上下浮动，确实有回调，但相比6月初，还有100多美元的涨幅。
纽约商品交易所12月份交割的黄金期货价格下跌6美元，报收于每盎司1488.10美元，跌幅为0.4%。财经信息供应商FactSet数据显示，本月截至目前为止，金价累计上涨了1%。
所以说不上黄金价格一直下跌。
在2019年6月份，黄金价格还在1300美元左右徘徊，但到了8月末，黄金价格直接飙涨到1555美元，两个月时间上涨了255美元，这个速度与幅度，绝对让人惊讶。那时候做多黄金的人，都赚的不得了。
但黄金也不会永远上涨。一些人赚到了，当然要落袋为安，黄金自然有回调的需要。
黄金目前主要是作为避险投资产品被投资者所看重。但国庆之后，中美贸易磋商，取得了阶段性成果，国际金融市场中，风险系数下降，避险情绪有所缓和，这样黄金价格也有回调的必要。
从9月份开始，黄金价格回调主要是两个因素触动的。一个是前期涨的太快太猛，有回调需要；一个是中美之间贸易摩擦有缓和趋势，黄金避险功能弱化，也有回调的需要。其他都是次要因素，不值大张旗鼓。
波士财经
最近，国际金价的跌势确实凶猛，国庆节前还看到上冲1550美元/盎司，现在不仅跌破1500美元/盎司，而且还跌至了1489.70美元/盎司。同时，美元指数也在重挫至97.11。很多投资者提问，各大媒体不是説黄金上攻行情来了吗？怎么近期金价却一直往下跌呢？
对此，我们认为，导致近期黄金价格大跌的主要原因有三：首先，节后中美贸易磋商获得了阶段性的进展，国际金融市场受此影响得以走稳，风险系数有所下降，国际避险情绪有所缓和，美欧以及中国等股市普遍上涨，这种情况下黄金的对冲风险作用会暂时减弱，所以国际黄金价格有所回调。
再者，本来欧盟经济火车头德国等经济明显衰退，而且美国无协议脱欧问题还加剧了国际汇率市场动荡，造成了欧元和英镑持续走软，这令国际黄金价格持续走高。目前由于英国首相约翰逊无协议脱欧计划连连受挫，已经难以实施，无协议脱欧的风险大幅回落，这导致国际经济和金融风落回落，国际汇率市场也趋于稳定，所以黄金价格上行受阻。
最后，由于前期国际金价上涨速度过快，8月份金价大涨100多美元，9月份国际金价已经开始冲高回落，呈现疲态。自今年以来，国际金价已经上涨30%。目前处于获利筹码要变现，以及做空势力做空的双重压力。出现冲高回落后调整状态在所难免。
那么，未来国际金价将会往哪儿走呢？之前的大牛市还会再来吗？对此，我们认为未来黄金价格涨跌取决于三个因素：其一，中美贸易磋商已经取得阶段性进展，这种势头能否一直保持下去？后面会否横生枝节？对此，我们持乐观的预期。一旦中美贸易取得完全进展，那国际金价必是步入下跌通道的结果。
其二，英国脱欧能否按照欧盟的要求成功脱欧，如果强行脱欧会危及欧元区经济，如果双方客客气气按照前面所签的协议脱欧，并取得英国议会的通过，那么这样就会对英镑和欧元的汇率市场的冲击较小。同时，欧盟经济的火车头德国在今年下半年经济能否重新恢复？从目前情况看，一切在向好的方面发展中。
其三，很多人希望美联储在八月、九月降息后，10月份再次降息，这样黄金价格就有可能大涨。近期，美联储还在国债市场上收购国际，也被外界认为是宽松政策即将执行。但美联储主席鲍威尔表示，美国经济向好，美联储对此有信心，9月份降息主要是美联储希望美国经济未来能够走得更好，而并非是要大水蔓灌，更不是在走降息周期。综合来看，美联储只要不进行量化宽松政策，国际金价上涨空间就基本上被封杀了。
很多人在问，近期国际金价为何会出现大跌，这主要是中美贸易磋商取得了阶段性成果、英国脱欧了有可能避免硬脱欧的结果，再加上黄金前期涨幅过大，本身就有获利回吐和被反手做空的机会。未来国际金价将会往何处去？我们认为，黄金价格上涨主要是全球经济和美国经济发生危机，而目前全球经济增速至多是放缓，美国经济也远没到衰退的边缘，国际金价的本轮上涨行情很可能宣告结束了。
不执著财经
黄金的价格哪里一直往下跌了？现在的价格对比9月初的行情来看确实有较大幅度的回调，但是纵观全年整体的上涨趋势还是非常明显的，不可能只允许上涨，不允许下跌和回调啊。
我在专栏中对黄金的价格走势有过分析，这里简述观点。
黄金从9月初开始经历了一次较大的回调，大约回调了接近60美元，现在处于价格的低估状态。近期固然有短期的数据波动影响，但是最根本的原因是美元的市场出现了流动性短缺现象，造成风险资产被低估。不过即使如此，如果把近两个月的行情整理，可以看到黄金始终围绕着一个基准线附近波动，并没有出现明显的下滑趋势，底部非常坚实。
从基本面来看，从8月到现在，经济下行的趋势仍在不断的扩大，欧洲央行的负利率和量化宽松都已经重启，美联储经历了一次降息之后，还开展了资产负债表的重新扩张，未来还有继续宽松的倾向，那么黄金价格应当高于8月水准才对。既然现在黄金价格仍然维持在8月初的水准，那么就是说黄金价格有比较大的低估，正在等待一个反弹的机会。
这个反弹的机会要在美元流动性短缺解决之后才会到来，从上周的隔夜利率市场可以看到短缺的情况仍然没有解决，需要等待10月底议息会议出台，便利回购工具。并且现在看来10月底继续降息的可能正在增加，那么黄金有可能迎来重新上涨的机会。
咨询师天生
黄金价格近期有所回调，其主要原因是今年两大支撑黄金价格上行的内在因素有所改变，这两大因素分别是贸易问题与英国无协议脱欧问题。
影响今年全球经济增长的核心因素是贸易问题，而贸易问题的核心因素又是中美贸易问题，因为中美毕竟是全球第一与第二大经济体，所以不管是国际货币基金组织与世界银行等国际组织还是欧盟等经济体与国家，都将中美贸易问题视为影响今年全球经济增长的首要因素之一，因此中美贸易问题不仅对全球经济增速影响深刻，同时对全球金融市场的稳定起到了举足轻重的作用。
节后中美贸易磋商获得了阶段性的进展，国际金融市场受此影响得以走稳，风险系数有所下降，国际避险情绪有所缓和，美欧以及中国等股市普遍上涨，这种情况下黄金的对冲风险作用会暂时减弱，所以国际黄金价格有所回调。
今年以来，由于美国不断推动贸易保护主义，使全球金融市场风雨飘摇，几度拉高了全球金融市场风险，美欧股市不仅三度面临危局，而且国债与货币市场等普遍动荡，美欧国债频繁倒挂，预警经济衰退，美国货币市场还出现了美元荒，导致美联储大规模回购操作与扩表，鉴于金融市场风险过高，所以国际黄金价格今年一路上扬。中美贸易问题的缓和令国际金融市场企稳，所以黄金也随之调整。
而英国无协议脱欧今年也深深困扰着欧盟以及欧元区经济，再加上美欧贸易纷争，导致欧元区与英国经济双双受挫，欧盟经济火车头德国等经济明显衰退，而且英国无协议脱欧问题还加剧了国际汇率市场动荡，造成欧元与英镑持续走软，这令国际黄金价格走高。
目前由于英国首相约翰逊的无协议脱欧计划连连受挫，已经难以实施，所以无协议脱欧风险大幅回落，这也导致国际经济与金融风险回落，国际汇率市场也有所稳定，所以黄金价格上行受阻。
另外，由于黄金前期涨幅过快过猛，今年也累积了较大的涨幅，黄金价格有技术上的调整要求，所以出现区间回调完全正常。
从长期来看，黄金在经过一段周期的调整之后还会继续上行，这是由全球经济风险所决定的，是由美欧经济危机周期律所决定的，是由全球量化宽松环境所决定的，是由国际货币信用下降所决定的。因此从长期来看，黄金目前的适度调整以夯实上涨台阶是合理现象。所以我也在近期多篇黄金分析文章中提示了短线风险问题。
馨月说财经
黄金为何回调？
没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的恨。
要想理解黄金为何跌，那就要先理解之前黄金为何涨？
上涨的几个主要因素：
全球央行降息；
央行购金；
贸易紧张局势；
中东紧张局势；
主要是这四个因素。
纽约黄金9月初涨到1566高点后，一路回调，目前在1489美元，最低1465美元，回调近百美元。
我们可以回顾下以上四个因素，哪些因素发生了变化？
降息没变。
预计本月美联储还会继续降息，之前还进行了一波购买债券的操作，并且未来半年还将继续购买债券。
央行购金也没变。
8月份全球各国央行购金（1吨或以上） 总量为62.1吨，而售金总量仅为4.8吨，从而净购金量达到57.3吨。土耳其，俄罗斯，中国，卡塔尔四国位居前列。
今年迄今已公布的全球各国净购金量（超过1吨）总额突破450吨。
变的是其他两个因素，中东局势稳定，虽然沙特油田、伊朗油轮都被袭击，但是各方表现都比较冷静，这反而凸显了背后主谋另有其人。之前沙特被袭后，美国比沙特还激动，强烈支持打击伊朗，扬言要军事行动。结果沙特并没有中招，反而和胡赛武装达成停火协议，战事结束，估计美国也气得不轻。
而贸易谈判，也的确比之前有积极改变，当然，这很可能是暂时的，毕竟美国国内对中国敌视力量还很强大，没那么容易达成协议。既然可能是特朗普的权宜之计，那最可能的是大选期间能够维持住，但是如果连任，最后一届就没有大选的压力，到时候可能才会更加激烈。
所以，黄金只是暂时的修整，近期也没有太大暴跌，基本上是横盘状态。
中期看，黄金还是会向上的。
赵冰峰财经
投资黄金不会获得利息，其投资的获利全凭价格上升。在利率偏低时，衡量之下，投资黄金会有一定的益处；但是利率升高时，收取利息会更加吸引人，无利息黄金的投资价值就会下降，既然黄金投资的机会成本较大，那就不如放在银行收取利息更加稳定可靠。特别是美国的利息升高时，美元会被大量的吸纳，金价势必受挫。利率与黄金有着密切的联系，如果本国利息较高，就要考虑一下丧失利息收入去买黄金是否值得。
经济欣欣向荣，人们生活无忧，自然会增强人们投资的欲望，民间购买黄金进行保值或装饰的能力会大为增加，金价也会得到一定的支持。相反之下，民不聊生，经济萧条时期，人们连吃饭穿衣的基本保障都不能满足，又哪里会有对黄金投资的兴致呢？金价必然会下跌。经济状况也是构成黄金价格波动的一个因素。
凤九灵
黄金虽然短期处于下跌趋势，一直往下跌，但依旧不改黄金中长趋势向好，短期的下跌是为了更好的上涨，所以黄金价格下跌只是暂时的。
下面进行分析为什么黄金价格一直往下跌呢？我个人认为黄金价格下跌的原因有以下几点。
原因一：黄金价格短期涨幅过大
金融产品都是有一个规律，涨高了要跌，跌多了要涨，而黄金价格短期确实涨幅很大了，短期进行下跌调整都是属于正常走势。国际黄金从5月份1250美元一路上涨到1550美元，在短短4个月时间黄金涨了300美元每盎司，涨幅已经高达20%多，而短期下跌之时对于一个获利兑现的洗盘而已。
原因二：毛衣战的缓和
近期全球关注的焦点中美毛衣战进行再度磋商，根据磋商结果初步达成了协议，意思就是已经告知市场，告知全球中美毛衣战将迎来结束的可能性，从而给予市场吹暖风。正因为中美毛衣战的缓和，对于市场有提振投资者信心，对于整个市场经济有稳定的作用，导致避险情绪下降，从而直接影响黄金走势。所以中美毛衣战的磋商顺利进行无疑对于黄金构成利空，短期黄金下跌也是正常表现。
原因三：英国脱欧事件发酵
近期英国脱欧同样成为全球关注的焦点，英国脱欧现在已经进入最后的冲刺阶段，是否成功脱欧，还是会强制脱欧两种不同的结果将会出现不同的影响。一旦强制退欧对于欧元无疑就是大利空，从而导致汇率市场产生动荡，间接性的同样会影响黄金市场，影响黄金市场的需求，影响黄金市场投资者的情绪，而在脱欧关键时刻黄金受影响下跌也是不可避免的。
综合以上这三大因素就是短期黄金价格一直下跌的真正原因，但这三大原因导致黄金价格下跌也是短暂的，相信很快会出现止跌。
未来国际黄金会该怎么走？
黄金是作为一种避险品种，至于黄金价格的涨跌跟市场避险情绪也是直接挂钩的，所以黄金价格的涨跌要根据全球市场的经济息息相关，要想知道未来黄金价格怎么走就看全球各国的经济数据来决定了。
根据当前全球各国经济增长率来分析，全球各国经济增长率已经开始明显的放缓，如果今年或者明年各国经济增长率都未稳定下来，出现明显的衰退的话。这样的话市场热钱就会进入黄金市场，避险情绪升温，从而主推黄金价格后期持续走牛。
当然还有重点关注的事件就是中美毛衣战的进展情况，如果美国再次再度出尔反尔，毛衣战持续升级，对于全球无疑又是一次打击，对于全球经济出现不同程度的影响，同样也是直接性影响国家黄金的走势。
总之未来国际黄金价格走势我个人还是非常乐观的，我个人觉得短期调整之后黄金会继续重回上涨趋势，最大的理由就是美联储为稳定经济可能继续降息，实施量化宽松政策，一旦实施量化宽松政策黄金市场就是最大的上涨动力。
老金财经
黄金价格近期有所回调，其主要原因是今年两大支撑黄金价格上行的内在因素有所改变，这两大因素分别是贸易问题与英国无协议脱欧问题。
影响今年全球经济增长的核心因素是贸易问题，而贸易问题的核心因素又是中美贸易问题，因为中美毕竟是全球第一与第二大经济体，所以不管是国际货币基金组织与世界银行等国际组织还是欧盟等经济体与国家，都将中美贸易问题视为影响今年全球经济增长的首要因素之一，因此中美贸易问题不仅对全球经济增速影响深刻，同时对全球金融市场的稳定起到了举足轻重的作用。
节后中美贸易磋商获得了阶段性的进展，国际金融市场受此影响得以走稳，风险系数有所下降，国际避险情绪有所缓和，美欧以及中国等股市普遍上涨，这种情况下黄金的对冲风险作用会暂时减弱，所以国际黄金价格有所回调。
今年以来，由于美国不断推动贸易保护主义，使全球金融市场风雨飘摇，几度拉高了全球金融市场风险，美欧股市不仅三度面临危局，而且国债与货币市场等普遍动荡，美欧国债频繁倒挂，预警经济衰退，美国货币市场还出现了美元荒，导致美联储大规模回购操作与扩表，鉴于金融市场风险过高，所以国际黄金价格今年一路上扬。中美贸易问题的缓和令国际金融市场企稳，所以黄金也随之调整。
而英国无协议脱欧今年也深深困扰着欧盟以及欧元区经济，再加上美欧贸易纷争，导致欧元区与英国经济双双受挫，欧盟经济火车头德国等经济明显衰退，而且英国无协议脱欧问题还加剧了国际汇率市场动荡，造成欧元与英镑持续走软，这令国际黄金价格走高。
目前由于英国首相约翰逊的无协议脱欧计划连连受挫，已经难以实施，所以无协议脱欧风险大幅回落，这也导致国际经济与金融风险回落，国际汇率市场也有所稳定，所以黄金价格上行受阻。
另外，由于黄金前期涨幅过快过猛，今年也累积了较大的涨幅，黄金价格有技术上的调整要求，所以出现区间回调完全正常。
从长期来看，黄金在经过一段周期的调整之后还会继续上行，这是由全球经济风险所决定的，是由美欧经济危机周期律所决定的，是由全球量化宽松环境所决定的，是由国际货币信用下降所决定的。因此从长期来看，黄金目前的适度调整以夯实上涨台阶是合理现象。所以我也在近期多篇黄金分析文章中提示了短线风险问题。
呈正圆
黄金价格为什么一直跌？因为黄金历来只有炒作价值，而没有投资价值和保值增值价值。而黄金今年以来的走势，更多的是和关税摩擦和美联储降息预期引发的通胀预期有关，而目前，这两个主导黄金价格今年走出上涨的主导因素都在弱化和兑现了“避险情绪”，自然价格要逐步走弱。
很多人总是拿黄金“保值”说事，事实上，拉长周期来看，从2011年至今，黄金价格1911美金跌到最低1000美金，主要中枢区间在1300美金，长达9年之久。从黄金价格角度来看，完全不具备所谓的“保值”更谈不上增值。
从全球主要资产角度来看，黄金大幅跑输道琼斯工业指数，跑输多数国家股市主要指数表现（中国除外），这也说明了在全球经济形势没有特别大的危机和风险情况下，黄金并不是一个值得投资的大宗资产。
并且对比现金和存款，黄金存在兑现困难，交易不方便，以及不能生息等重大的“资产”缺陷。因此，动则以黄金是“抗通胀”“保值资产”作为炒作理由的人，不是傻就是坏！
而从今年以来，黄金价格走出了九年以来最大的上升，其背后的根源第一是关税摩擦恶化，其次，是美联储降息预期引发全球降息周期，让世界忧虑未来经济增长前景和通胀前景持续恶化，叠加了美国债两年期和十年期国债收益率倒挂， 引发了市场的“避险情绪”强烈和扩大，从而涌入了黄金资产避险。
而如今，z美已就关税摩擦有望达成“初步阶段”协议，未来局面很难比目前更差，其次，美联储降息预期已经兑现，未来再次降息的速度和幅度也不会超过市场的预期，从“避险情绪”炒作来说，未来很难有“更坏”的局面出现，因此，黄金的炒作和避险已经失去主要的价值。
短期来看，黄金价格波动，还会受到诸如叙利亚土耳其冲突，或者中东的其他事件影响，但是，“影响力”和“关税摩擦恶化”和“美联储降息”对比，重要程度大大下降。完全从黄金价格走势来看，目前很明显，每次反弹都遇到空头开空单，已逐步转变了价格博弈前期开多单的博弈模型。
未来来看，黄金价格回归历史主要中枢应该是大概率走势，只是短期在“关税”和其他重大事件没有彻底结束，经济增长预期还未开始修复之前，维持在历史价格中枢1300-1400之上，还有博弈的余地。
