近期各基金公司旗下基金三季度報告陸續公佈，對普通投資者來說，有必要去看季報嗎？季報裡面究竟隱藏著什麼信息？今天MsC就教教大家怎樣才能抓住重點，快速解讀基金季報，讓大家可以更好的瞭解一隻基金的運行情況。

基金簡介（關注度指數：★☆☆☆☆）

這一部分的內容有助於瞭解基金的投資策略、基金風險等，不過這部分的內容變化一般不會很大，大家簡單瞭解一下就可以。

基金淨值表現（關注度指數：★★★★★）

可以看成一份“季度考試成績單”，究竟季度表現如何，一看便知。。。

以下圖為例：

這裡可以關注這兩個要素：淨值增長率、淨值增長率和業績比較基準收益率的差值。

淨值增長率

如上圖的淨值增長率①就是這隻基金的“考試成績”，它可以看出這個基金在這段報告期內的業績表現如何，如果數字+就是盈利，-則是虧損。

淨值增長率和業績比較基準收益率的差值

上圖的①-③則為基金淨值增長率與比較基準收益率的差，數字越大說明跑贏業績比較基準越多。

這裡MsC有話要說，不能單看“淨值增長率為正”就判斷這個基金的表現好，還要看它是否跑贏“業績比較基準”。

就好比某次測驗你得了90分，但是這次測驗的平均分是95分，因此即便從絕對分值來看90分好像不算低，也不能說明你考得很優秀。

我們再回到基金，簡單說明一下：

假設A、B兩個基金在三季報的表現如下：

如果單以“淨值增長率”來看，三季度A基金↑10%，B基金↑5%，就一定說A基金比B基金表現更好？！

那你就錯了，我們需要再來看看它和業績比較基準收益率之間的比較，也就是超額收益：

① A基金對應的業績比較基準↑20%，而A基金只↑10%，明顯跑輸了業績比較基準10%

② B基金雖然只↑5%，但它對應的業績比較基準↓20%，它反而跑贏了業績比較基準25%

最後MCS還要提醒一句，如果你投資的是被動型的指數基金，這類基金是試圖複製指數的表現，以減小跟蹤誤差為目的，所以如果它的淨值增長率和業績比較基準收益率相差很大，即使是正收益，也是要引起關注的。

基金的份額變化情況（關注度指數：★★★★☆）

基金季報會每季度都會披露“期末基金份額總額”的數據，這個數值究竟多好還是少好呢？

通常來說，規模的大小會影響基金經理的投資決策：

如果規模太大，就好比“船大難掉頭”，而規模太小呢，就好比“巧婦難為無米之炊”。

所以MsC提醒大家，遇到規模達到百億以上的“航母基金”或者是不滿2億的“迷你基金”都需要警惕哦。

因此我們也應該關注一下“基金份額變化”：

我們以一隻具體基金的數據為例，看看以下兩份季報中的數據：

2019年二季度報：

2019年三季度報：

對比該基金二季度和三季度期末基金份額總額可以看出略有上漲，這屬於正常情況。

市場風格切換、投資者調整資產組合等各方因素都可能導致基金總份額髮生變化，但如果發現出現巨大變動，就需要特別注意，因為大規模的申購和贖回都會給基金經理帶來資金壓力，導致基金經理需要調整基金倉位，從而可能影響投資。

好啦，今天MsC就先講到這裡，大家快點拿起季度報告解讀試試吧！下期MsC還會繼續跟跟大家說說季報裡的投資組合狀況，不要忘記了！

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