“不被眼前的榮景矇蔽，才能看到通往未來的蹊徑。

”這是英國管理哲學大師查爾斯·漢迪為企業所做的告誡。

在漢迪先生看來，企業發展是呈現“S型曲線”，即是“第一曲線”。如果企業能在第一曲線到達巔峰之前，找到帶領企業二次騰飛的“第二曲線”，那麼企業永續增長的願景就能實現。

飲料行業也是如此，消費主權覺醒、多元消費文化衝擊、零售邊界模糊化，以及瞬息萬變的競爭等一系列因素，那些曾經收穫了“第一曲線”紅利的品牌們是無法高枕無憂的——面對市場環境的倒逼，更需要企業在“第一曲線”還未抵達增長臨界點時，找尋到賦能未來的“第二曲線”。

而香飄飄正在為行業做出一個表率。10月25日晚間，國內“奶茶第一股”香飄飄發佈2019年三季報。財報顯示，今年前三季度，香飄飄累計實現收入23.8億元，同比增長41.67%；實現歸母淨利潤1.32億元，同比增長57.41%；基本每股收益0.32元。其中，果汁茶品類成最大黑馬，營收大增1272.5%。

這意味著，作為國內杯裝奶茶行業頭部企業的香飄飄，正借勢“新式茶飲”風口，開啟了一扇更大的市場之門。

杯裝奶茶：高揚的“第一曲線”

說到香飄飄奶茶，即使你沒喝過，也一定聽過那句廣告語：“一年賣出3億多杯，杯子連起來可繞地球一圈。”

2005年，香飄飄首創固體杯裝沖泡奶茶，該產品彌補了傳統奶茶行業產品結構性缺陷，一經面世便迅速打開市場。面對優樂美、香約、立頓等一眾大牌競爭對手，香飄飄通過聚焦固體杯裝沖泡奶茶這一主業，同時依靠訴求清晰和定位準確的營銷策略迅速獲得消費者追捧，並依託深入滲透的渠道網絡建設，逐漸拉開與競爭對手的差距，搶佔市場份額。

公開資料顯示，香飄飄實現了銷售額從5億元到20億元的翻倍增長，同時連續多年市場份額保持第一。2018年香飄飄市場佔有率達到63.1%，已遠超其他同類企業，成為杯裝沖泡奶茶這一細分領域裡的“領頭羊”。

很顯然，杯裝奶茶銷量與市佔率的持續走高，已成為香飄飄發展過程壯大中的“第一曲線”。同時，香飄飄也不斷通過產品、營銷創新以維持“第一曲線”的上升狀態。

比如，在市場營銷層面，香飄飄調整策略，重塑沖泡奶茶的品類價值，打出了“小餓小困就喝香飄飄”的全新廣告語，豐富沖泡類奶茶的消費情景，以創造新的增量需求。此外，香飄飄於今年8月針對旗下衝泡業務召開了

全新品牌升級發佈會，推出了新的珍珠雙拼系列杯裝奶茶，將定位升級成為“休閒享受型”飲品，打破消費場景侷限，並官宣王俊凱成為品牌全新代言人，主打當下最具購買力的年輕一代消費群體。

在產品策略上，香飄飄不斷進行產品創新，推出如芝士Q麥、抹茶青豆等新產品，以及兩款電商定製款新品唯你桃醉和太極禪院產品，以刺激都市年輕人群的消費需求。此外，香飄飄把握消費升級大趨勢，豐富產品陣容，推出“好料系列”，與“經典系列”進行協同互補，打出產品“組合拳”。

據三季度財報顯示，1-9月份，香飄飄沖泡類產品整體銷售收入為14.9億元，同比增長2.7%，約佔企業總體營收的63%，隨著已進入沖泡類產品的傳統旺季，其全年營收業績還將進一步提升。

在經歷了行業競爭格局、消費習慣、消費特徵等諸多變化，杯裝奶茶市場已經逐漸走入市場成熟期，增幅也趨於穩健。

但以Meco為代表的果汁茶業務則延續了爆發的態勢，1-9月貢獻了7.7億元的收入，同比增長1272.5%，香飄飄前三季度的收入增長主要自於果汁茶業務的爆發。

按照漢迪先生的理論，假若企業在第一曲線即將到達頂點時，仍未找到第二曲線時，將會給企業帶來危機隱患。很顯然，進軍即飲飲料市場，是香飄飄未來戰略的“第二曲線”。

果汁茶：潛力無限的“第二曲線”

走出杯裝奶茶的“舒適區”，開闢液體飲料的“第二曲線”，是香飄飄集團創始人、董事長蔣建琪醞釀已久的戰略藍圖。

“杯裝奶茶的屬性決定了它是一款季節性很強的消費品，銷售淡旺季很明顯，這十多年來企業在不同季節的銷售收入差距一直很大。”蔣建琪告訴記者。

而香飄飄杯裝沖泡奶茶多年來在市場競爭中的優勢，也使得香飄飄的渠道商長期停留在一個“舒適區”內。

“其實，杯裝奶茶屬於休閒食品，與液體飲料的產品類型、經營方式還是有很大不同的。液體飲料市場更廣闊，對市場運營的要求也更高，如果按照現有的網絡與經營是支撐不了液體飲料的發展的。所以我希望香飄飄能走出‘杯裝奶茶’的舒適區，與經銷商一起在更大的市場裡去獲取更大的收益。”蔣建琪認為。

如果組織和企業能在第一曲線到達巔峰之前，找到帶領企業二次騰飛的“第二曲線”，並且第二曲線在第一曲線達到頂點前開始增長，彌補第二曲線投入初期的資源（金錢、時間和精力）消耗，那麼企業永續增長的願景就能實現。

蔣建琪和他的香飄飄選擇了與杯裝奶茶屬性差異大的即飲果汁茶飲料作為“第二曲線”的起點，也正是看中了果汁茶作為新式茶飲的流行風向與巨大商機。

2014年，茶飲料市場的發展特徵從過去的“量價齊升”向“價值競爭”轉變。中國茶飲料市場的升級路徑已然清晰：一方面通過佔位四至五元的價格帶，以更好的利潤空間重新激活渠道；同時更突出產品本身的創新力與時尚性，市場分化更明顯。

有業內人士認為，新式茶飲迎合了年輕一代的消費習慣，並且自帶健康屬性，更符合當下社會的消費文化趨勢。

在市場拐點出現後，像統一、農夫山泉這樣的飲料企業更側重產品研發創新，推出新口味，或開創健康、解膩、益氣等功能概念，將新式茶飲向年輕消費者拓展。這個時期，市場上出現了上市8個月銷量達8億的小茗同學、半年時間銷售破十億的茶π等爆品。

如今，香飄飄推出的新品Meco蜜谷·果汁茶成功地在消費者心目中塑造為一款“有顏值、口感好”的流行飲品，市場增速也非常快，自從去年7月份投入市場後，去年下半年營收超過2億元。據財報顯示，2019年前三季度其銷量已到達7.7億元，頗有成為新式茶飲下一個十億級大單品的潛質。

相較於一般線下茶飲連鎖店裡單杯飲品二三十元的售價，只有5-8元的香飄飄果汁茶顯然在消費升級和單價降低之間找到了一個巧妙的平衡，讓人們可以享受平價卻能保證口感和顏值的果汁類茶飲品，這也是香飄飄果汁茶能夠收穫消費者認可的重要原因之一。

“以臨近國家日本來看，茶飲牢牢佔據超過四分之一的飲料市場份額，在健康越來越被重視的今天，相信茶飲和果汁也會在中國飲料市場佔據更高的份額。畢竟在中國茶飲市場裡，曾經產生過各種奇蹟，比如冰紅茶、涼茶都曾創造百億級別的銷量，而香飄飄Meco果汁茶作為跨界茶飲和果汁品類的創新產品，未來想象空間更大。所以就目前來看，香飄飄確實走出了一步好棋，在中國新茶飲元年搶到了一個領先的身位。”上述人士認為。

另一方面，通過推出相對高端的液體即飲產品，不僅打破傳統杯裝奶茶季節性缺陷和公司對於單一產品的依賴，與傳統固體奶茶形成價格和淡旺季的互補。更重要的是，果汁茶品類的崛起，對於香飄飄的渠道拓展也有一個巨大的推動作用：一方面可以利用原有渠道進行快速下沉鋪量；另一方面，果汁茶的新增渠道也可以和沖泡類產品形成協同共用，起到事半功倍的效果。

“雙輪驅動”+“渠道創新”，賦能“第二曲線”

管理大師彼得·德魯克曾說，“關注未來”是領導者非常重要的大事，但關注未來並不是“預測未來”，因為所謂的“未來”就發生在眼前。

因此，香飄飄當前的重點工作是如何充分發掘潛力，為即飲飲料的“第二曲線”版塊提供充分的增長勢能。

在採訪中，香飄飄董事長蔣建琪認為，除了Meco果汁茶帶來的營收大幅增長外，香飄飄還有眾多銷售潛力有待激活。

首先是產能的持續增長，以及銷售網點的拓展將會賦能市場規模進一步擴大。今年4月，香飄飄宣佈擬通過發行可轉債募資8.6億元，用於投建成都年產28萬噸無菌灌裝液體奶茶項目和天津年產11.2萬噸無菌灌裝液體奶茶項目。至此，分別位於浙江省湖州市（固體+液體）、四川省成都市（固體+液體）、天津市（固體+液體）以及廣東省江門市（液體）四大生產基地浮出水面，將在華東、華西、華北、華南四大區域聯動發揮500公里的銷售輻射效應，進一步提升產品的市場滲透率。

據尼爾森的數據顯示，即飲茶市場規模超過310億元，公司佔比不足3%；另一方面香飄飄果汁茶已鋪貨41.79萬家門店，但依舊只佔果汁茶可售賣網點的12.6%，公司在冊網點數鋪貨佔比也僅有48.9%，仍有較大的市場鋪貨空間。隨著果汁茶的鋪市率逐漸提升，整個單品的業績增長前景不容小覷。

其次，據香飄飄董秘勾振海介紹，香飄飄目前在大力推行“經銷商聯合生意”模式，更好地賦能即飲飲料業務的渠道運營與產品銷售。

與原有的經銷商自己開發市場的“大流通模式相比”，新模式運營效率更高——香飄飄為此實行“三專政策”，即專營(鼓勵經銷商只經營香飄飄產品)、專職(經銷商配置專門人員、車輛只做香飄飄)、專項獎勵(給予一定的市場費用支持、返點等)，由廠商共同開發市場，渠道開發和掌控變被動為主動，有效改善了渠道效率。

第三季度財報顯示，報告期內，香飄飄有經銷商1460名，共計銷售達22.68億元，較之同期增長40.10%。這一明顯增幅說明香飄飄在渠道上的調整已經起到了立竿見影的效果。

同時，勾振海還表示，“隨著產能與網絡的進一步完善，未來香飄飄將進一步加大與線下大型零售系統的直營合作，改變傳統的‘訂單生產’模式，更好更快地將銷售潛能進一步擴大，帶來十億級別的銷售增量。”

至此，隨著即飲板塊“第二曲線”的崛起，香飄飄“沖泡+即飲”雙輪驅動的業務佈局已然成型，其營收淡旺季問題得到進一步緩解，並形成了支撐業績的雙動能。在拓展渠道成長空間、進一步滿足多元化市場需求的基礎上，“

中國奶茶第一股”的未來或將收穫更廣闊的想象空間。