复盘

周五市场呈现普涨的行情，早盘股指低微低开，短线整理后开始震荡上行，盘中最高涨至2959点，随后进入整理状态，调整幅度不大，窄幅整理后尾市再度上行，最终市场全天震荡走高，北向资金全天净流入74.5亿元，为连续7日净流入；本周外资累计流入超230亿元，刷新近2个月来最大单周净流入额。今天盘面上，家电板块、稀土板块领涨，白糖、养殖等板块跌幅居前。整体来看，本周北上资金一直无视指数震荡调整，持续净买入，A股投资吸引力可见一斑。一方面，三季报披露已告一段落，市场暂时不用担心业绩暴雷风险，近期有多个职业年金项目启动投资运作，且还将有多个职业年金启动管理人招标工作，将持续给资本市场带来可观的长期资金。另外，美联储再次降息，全球央行或将宽松，流动性向好利于股市，而中国经济虽也承压，但在目前全球主要经济体中发展最为稳定，且A股估值相对偏低，对资金形成吸引。总之，今天日线图上大盘以穿头破脚的技术形态强势报收，下周如果突破2980-3000点关口区域，上升空间将被打开。

技术分析：大盘今天走出强劲上涨行情，银行、券商、保险等金融股全部出动护盘，沪指一度大涨30个点，不过涨停板只有不到30家，可见今日是典型权重股行情。区块链板块的波动幅度也开始收窄，涨幅超过6%以上的有10只，其中有6只涨停，说明该板块依然是当下市场最吸金的的方向。今天日线图上大盘以穿头破脚的技术形态强势报收，两市机构意见已经产生了较大的分歧。尤其是面对四季度经济下行压力以及市场的不确定性，部分机构甚至已经提前获利了结，准备做全年总结。这也使得市场观望情绪延续，始终不能提起积极性；另一方面，外资毕竟占比较小，虽然有集中性的介入和即将再次扩容的预期，但也只能从短期带动情绪的提振，想要实质性推动市场纵深发展，还需内资的协助。但内资的观望，也使得行情仍存在诸多的不确定。无论是9月以来持续流入，还是11月份MSCI最大规模的扩容预期，都给刚进入11月份的市场带来提振和支撑。

综合分析：MSCI将于11月8日发布2019年11月半年度索引的增删列表，具体指数投资品种调整于11月26日收盘实施，27日生效。依照MSCI此前的A股纳入及扩容计划，此举将成为MSCI第三步提升A股纳入比例，预计将把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%，同时将中国中盘A股以20%的纳入因子纳入MSCI指数。这说明外资对中国的覆盖更加全面，是A股的重要增量资金来源，它们的价值投资操作风格也会对A股市场产生深远影响。

热点展望：双十一在即，国内消费已经成为拉动经济的重要力量，下周消费类板块会有活跃机会，而大金融、高科技板块的估值修复和成长性还在路上。板块方面，除了高景气之外战术上适度增加关注低估值补涨板块。长线依旧是科技 消费的双轮驱动。始终强调在金融供给侧改革的背景下，券商特别是龙头券商有配置价值。操作策略上，短线多看少动，等待趋势进一步明朗；长线关注企业长期投资价值，无惧短期波动。

股市要闻

● 药企纷纷加大研发投入 创新服务产业链高景气

三季报统计显示，具备可比数据的201家制药企业，今年第三季度合计研发费用达到81.44亿元，同比、环比分别增长34%和17%。恒瑞医药以14.15亿元的研发费用居于首位，同比增长91%。信立泰、海正药业等企业投入的研发费用更是实现了同比成倍增长。

今年以来药品带量采购全面扩容，在为患者减负的同时，也倒逼着制药企业加快升级转型。正如上海医药执行董事左敏所言：仿制药的游戏规则已经变成了建立在技术基础之上的速度和成本的比拼，创新药则由“中国新”变为“全球新”，投入更大，风险更高。

为提高药品研发效率，将部分研发环节进行外包，正在成为更多药企的选择，从而衍生出CRO（合同研究组织）和CDMO（研发生产外包组织）。国内工程师红利突出、国产创新药兴起、海外外包订单转移等因素，推动了CRO和CDMO行业在近些年持续快速增长。泰格医药（300347）、康龙化成（300759）、凯莱英（002821）今年前三季净利润增速分别为66%、46%、40%。

● 不止是围棋还有游戏、谷歌人工智能AlphaStar血虐人类玩家

AlphaStar又来了。谷歌旗下，开发出AlphaGo的人工智能前沿公司DeepMind发表推特和博客表示，他们的星际2AI“AlphaStar”的论文已经被Nature杂志接收，最重要的是补上了大规模1v1人类对局的实验结果。AlphaStar天梯排名达到所有活跃玩家的前0.15%（在九万名玩家中相当于前150名以内）。这样的水准直接参加星际2天梯比赛可谓是“炸鱼”般的存在。

点评：人工智能已经上升到国家战略高度，各种扶持政策频频出台。人工智能的价值不在于有多大的产业规模，而是对人类社会带来的改变。制造业、医疗、服务……人工智能对人类社会的方方面面都将带来颠覆性影响。

全志科技（300458）在互动平台上表示，公司在图像识别和语音识别等人工智能的相关应用方面进行了布局，合作伙伴包括谷歌、微软、阿里云等知名厂商。同时，公司还拥有Google授权的专属认证通道。中威电子（300270）基于深度学的情感人工智能技术，为专业心理研究机构提供心理学、心理健康研究分析工具；公司还即将推出情感人工智能司法体系产品。

金冠股份300510

技术要点：

该股均线多头排列，上升趋势形成。今天低开高走下午拉至涨停。主力资金积极参与，当日资金流入12863万元。走势较为乐观，短线可适当关注。

三季报尾声，28股巨额亏损名单一览！小散：这波利空抓紧撤吧！

本周最后一个交易日，沪指故意下挫创出调整以来的新低，这个新低要睁大眼睛看到2917点后面的小数点，经几番确认后才看得清楚。这已经是第三次调整到该点数附近了

这种大涨，恰似一记“夕阳红”，可不仅仅是周五IPO红这么简单。凭借的正是11月MSCI最新的扩容A股计划，所以北向资金昨天就表现出了“加速流入”的势头，今天继续加速，权重股的上涨因此旱地拔大葱，引得无数骑墙派又纷纷一阳改三观了。

历史总是这样，面对后市肉眼可见的利空，没有是什么大涨解决不了的。最耀眼的就是今年年初这波季度性超跌反弹，连涨它半个月，不管前方的质押、商誉等问题有多严峻，多头市场的呼声从专家到小散，不绝于耳。事实最终证明了不过是一次忽悠而已。

随着三季报披露完毕，所有上市公司的经营情况均呈现在投资者面前，这里不乏沪电股份，深南电路，汇顶科技等受益于华为、5G的红利，对业绩产生直接受益的龙头品种。投资者也是收获颇丰，同时，我们也发觉了同样受益于华为、5G利好，但是没有传导到业绩上的蹭概念股票，则是过山车行情，哪里来再回哪里去。

更有甚者，是业绩持续亏损，现金流连续为负，资产负债居高不下的地雷股。让投资者频频踩雷，蒙受巨大损失。为此，我们整理出连续三个季度亏，现金流连续两个季度为负，且负债率大于80%的潜在爆雷公司，供投资者参考。君子不立危墙之下，如果不幸中招，抓紧撤。

恭喜铁粉，老地方不见不散！

科达股份（600986），10.22提示买入，两天盈利14.93%

10.27分享的：达实智能（002421）10.28给了进场机会并强势涨停！！！

10.30分享的：药明康德（603259）10.31强势涨停！

老规矩，还是老地方重点解读周五金股。

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