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高鐵運營虧損，不是什麼新鮮事，但到底虧損有多嚴重，不看數據，還真不明白。

早在2015年的時候，就有公開報道說，中國所有高鐵線路中，只有6條在盈利，分別是：京滬、滬寧、寧杭、廣深、京津、滬杭。

這六條高鐵線路，清一色集中在中國人口最多、經濟最發達的三個城市群中，京津冀、長三角和珠三角。

其餘地方，一律虧損。

如今四年過去了，又是個什麼情況。今天有了一個最新數據。

根據媒體爆料，中國國家鐵路集團有限公司（下稱國鐵集團）下屬公司的盈利情況首次公佈，其中包括18個鐵路局，中鐵特貨、中鐵快運等專業運輸公司，以及國鐵吉訊、鐵科院、中國鐵路設計集團等非運輸企業。

其中18個鐵路局，有12個在虧損，只有6個盈利。

18個鐵路局分別是：太原、武漢、鄭州、上海、西安、南昌、濟南、呼和浩特、青藏、廣州、南寧、烏魯木齊、昆明、蘭州、北京、瀋陽、哈爾濱、成都。

從上表可以清晰看到，18個鐵路局在2018年的時候，有12個虧損，今年上半年虧損數量，依然是12個。

其中瀋陽鐵路局、哈爾濱鐵路局、成都鐵路局虧損額度最大，2018年虧損均在百億以上，2019上半年也都在50億以上。

2018年只有太原鐵路局、武漢鐵路局、鄭州鐵路局、上海鐵路局、西安鐵路局、南昌鐵路局盈利。

到了今年上半年，南昌鐵路局轉為虧損，濟南鐵路局的利潤則由負轉正，其餘虧損和盈利情況不變。

雖然去年有12個鐵路局虧損，但整體來看，幾個頭部鐵路局利潤豐厚，還是為國鐵集團創造了20.45億元的利潤，但到了今年上半年，18個鐵路局所有的利潤加在一起，仍虧損2.05億元。

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為何會虧損？

要知道，中國全國鐵路旅客發送量完成 33.75 億人，比上年 增加 2.91 億人，增長 9.4%。

而貨運量方面，全國鐵路貨運總髮送量完成 40.26 億噸，比上 年增加 3.38 億噸，增長 9.2%。

無論是旅客運送量還是貨物運送量，增勢均表現良好，規模更不用多說，均創下了歷史新高。這樣的數據之下，各鐵路局為何大面積虧損呢？

本號分析，原因有三個：

第一，目前高鐵仍在加速建設中，而高昂的建設費用拉高了各鐵路局的成本。

中國高速鐵路網正在由四縱四橫時代邁向八縱八橫時代，根據十三五交通規劃，中國還將建設一大批高鐵線路，打造更加密集的高鐵網。

目前福建省已經率全國之先，完成了各個城市的高鐵建設，成為首個“市市通高鐵”的省份。

江蘇、河南、湖北、廣東、湖南、廣西、浙江、遼寧、安徽、山東、陝西、貴州12個省/自治區也提出了計劃表，基本上到2021年末，這12個省與自治區，也將實現市市通高鐵。

本月11日，廣東的梅汕高鐵已經通車運營，梅州結束了無高鐵歷史。今年年內，南昌至贛州的昌贛高鐵也將通車。

據不精確統計，2019年，全國各省市開通的鐵路項目有幾十個，其中高鐵項目佔比不少，包括南昌至九江、襄陽至常德、雄安至商丘、廣州至湛江、西安至安康、蘇州至南通、長沙至贛州等。

如果大規模的項目建設，就需要大量的資金投入。而高鐵線路建設基本上是遇山開山、遇河穿河，成本非常高昂。

有一個數據顯示，建設高鐵線路，平均每公里需要投入1~2億元，一段500公里長的線路，就得投入500~1000億元，這還沒有算上高鐵車廂的建造費用。一輛高鐵也是動輒幾個億，整體算下來，這就是筆鉅額投資。

2018年全國鐵路固定資產投資完成8028億元，投產新線4683公 裡，其中高速鐵路4100公里。2019年計劃投資費用是1.3萬億。

第二，高鐵的運費用也是相當高昂。

與地鐵一樣，高鐵不但建造成本高，維護成本同樣高昂。據瞭解，時速350千米的高鐵耗電8800千瓦，差不多一小時就得需要5000到9000元的電費。

第三，上座率不平衡。

每當逢年過節的時候，無論是普通火車票還是高鐵票，基本上都是一票難求，這給了我們一個誤解，以為我們的火車與高鐵上座率很高，其實不然。

中國高鐵的上座率平均只有70%，東部人口集中地相對好一些，中西部就偏弱，所以整體上財政都是東部給西部貼補。

這三個因素綜合作用下，導致全國18個鐵路局12個虧損，哪怕是北京鐵路局、廣州鐵路局、成都鐵路局，也都沒能倖免，其根本原因就在於，這幾年投入了大量的高鐵建設項目。

太原鐵路局出人意表地霸佔在利潤榜榜首，主要是因為太原鐵路局掌控著中國煤炭存儲量最大地區的貨流量。

太原鐵路局是全國18個鐵路局中貨運量最大、運輸收入最多的鐵路局。作為運煤專線，太原鐵路局旗下的大秦鐵路去年歸屬於母公司股東的淨利潤為145.44億元。

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既然虧損如斯，為何還要大規模建設高鐵呢？

全國鐵路營業里程達到13.1萬公里，其中，高速鐵路營業里程達到2.9萬公里。

2.9萬公里的高鐵運營里程，位居世界第一，比其他國家加起來的總和都要多。

而且，大量的高鐵建設還在進行中，既然虧損如此厲害，管理層為何還要打造更密集的高鐵網呢？

原因很簡單。

第一，建設高鐵是惠及民生的項目。

高鐵改變了我們的生活，方便了我們的生活。以前回趟家，中等路程的，至少得十三四個小時，現在幾個小時就能到。

方便快捷的高鐵不但方便了普通人的出行，也加快了城市與城市間的交流、合作，拉近了城市間的距離。這裡面的得失，不能以簡單的虧損來計算。

第二，高鐵是整個經濟體系中的一塊，不能單獨拎出來論輸贏。

高鐵網絡的形成，不但加速了內陸省會城市的崛起，更打開了中國的內陸市場，擴展了內需。

表面上看，建設與運營高鐵讓12個鐵路局處在虧損狀態，但細算下來，這其實是四兩撥千斤。高鐵幾十億、上百億的虧損，帶來的是各城市的經濟發展，可能帶來了幾千億上萬億的GDP。

這就是明知高鐵虧損得厲害，管理層仍加速打造高密度高鐵網的原因。