基站：5G第一步是要进行大量的基站建设，在这种预期下，沪电股份、深南电路走出了今年的大牛趋势。
手机：2019年第三季度，5G手机出货量48.5万部。随着三大运营商正式商用5G网络，5G手机将会在2020年迎来换机潮。
终端应用：第三步，包括自动驾驶、物联网、工业互联网、智慧家居、智慧城市等应用落地。
在二级市场也是遵循着这样的顺序，从基站到手机，再到应用（应用相关概念股还没有大规模爆发）。本月消费电子手机板块爆发，那么从哪几个角度寻找投资机会？
一、5G带来的零部件升级
随着5G技术的引入，手机内射频前端的数量将会不断增加，单个手机终端的射频前端器件的价值会继续提升。
虽然近年来全球手机的出货量增速不断下降，但由于通信频段的增加，手机射频前端的市场规模依然保持了15%以上的增速。
单个手机终端的射频前端器件的价值越来越高，三星、苹果等旗舰机型内的射频前端价值甚至超过12.8美金。
对应消费电子板块来说，涉及射频前端及相关元器件的公司有望受益。
相关标的：卓胜微、信维通信、硕贝德、麦捷科技、顺络电子、中石科技、电连技术。
二、创新产品引入
1、TWS
TWS作为明星产品是消费电子业绩增长的主要动力。苹果发布的几代AirPods大获成功，同时，随着高通和华为自研的TWS新技术逐渐推广市场，TWS耳机有望接力手机成为消费电子主要增长点。
这些创新最受益的就是给AirPods做整体组装及模组原件供给的立讯精密、歌尔股份。
相关标的还包括：共达电声、漫步者、欣旺达、德赛电池、佳禾智能。
另外，以TWS耳机为首的可穿戴设备是NOR芯片最主要的需求增量。
龙头公司——兆易创新作为全球第四大NOR存储厂商，19Q2和19Q3业绩持续超预期，未来将持续受益NOR的量价齐升。
2、3D感应技术带来的器件升级
双摄/多摄像头，加入其它光学传感器可以采集深度和位置信息就实现3D建模，核心应用是人脸解锁。
目前苹果自从iPhoneX之后的高端机都已经采用了该技术，而安卓机目前应用的还比较少，未来还有很大的渗透提升空间。
3D摄像头组成大概可以分为上游的红外传感器、红外光源、光学组件、光学镜头以及CMOS图像传感器，中游的传感器模组、摄像头模组、光源代工、光源检测以及图像算法。
标的：欧菲光、舜宇光学
三、国产替代、产业转移带来的机会
自华为发布Mate30系列以来，全球5G手机竞赛自此拉开序幕，台积电7纳米先进制程产能供应紧张，同时尚未量产的5纳米制程也逐步被各类5G手机SoC芯片预定。
韦尔股份的CIS芯片、闻泰科技的功率芯片，均直接切入华为5G手机产业链。
圣邦股份：业绩增速不断提升，从19Q2单季21.4%的营收增速切换至19Q3单季58.1%的营收增速，持续超市场预期，主要逻辑是整机厂商供应链的国产替代需求。
卓胜微，国内优质的射频芯片设计厂商，自年中正式进入华为供应链后，19Q2和19Q3业绩一直呈现超预期态势，19年前三季度净利润增速高达73%、144%和151%。
华为供应链国产替代是卓胜微业绩持续超预期最根本的原因，同时全球射频巨头博通、Qorvo和Skyworks均被华为订单收缩影响出现业绩下滑态势，因此华为供应链国产替代逻辑是一个中长期趋势。
此外，华为产业链还包括：镜头供应商舜宇光学，CMOS图像传感器豪威科技（韦尔股份），摄像模组的供应商 舜宇光学和立景（立讯精密），
指纹识别厂商：汇顶科技、思立微（兆易创新旗下子公司），指纹模组厂商：欧菲光、丘钛科技，无线充电的供应商：立讯精密、信维通信和硕贝德。
閱讀更多 妖股挖掘者 的文章
