11月1日，菸草專賣局、市場監督管理總局發佈《關於進一步保護未成年人免受電子煙侵害的通告》。通告強調了電子煙存在較大的安全和健康風險，各類市場主體不得向未成年人銷售電子煙。同時，通告敦促電子煙生產、銷售企業或個人及時關閉電子煙互聯網銷售網站或客戶端；敦促電商平臺及時關閉電子煙店鋪，並將電子煙產品及時下架；敦促電子煙生產、銷售企業或個人撤回通過互聯網發佈的電子煙廣告。

點評：

電子煙行業最初打著“降低吸菸危害”的旗號野蠻生長。由於煙油式電子煙不受《菸草專賣法》監管，不少資本也打起了這個成癮、被壟斷的生意。錘子手機的羅永浩離開錘子手機後就涉足了電子煙。

電子煙同樣具有成癮性和一定有害性。不受監管的發展吸引了很多未成年人嘗試。從利益上說，電子煙的發展侵蝕了傳統菸草企業的利潤，減少了稅收成為被監管的對象。目前禁止電子煙在網絡銷售，預計後期還會在經營牌照和稅收方面出臺相關規定。

此次新規是電子煙監管向傳統菸草監管靠攏的第一步，目前京東、天貓等電商平臺已經無法搜索到電子煙產品，部分品牌搜索也無法進入店鋪。

此次監管只是禁止線上銷售，並未禁止線下渠道。菸民對電子煙仍有需求，部分品牌已著手拓展海外市場。如果要維護線下經銷商體系、拓展線下銷售點，需要大量資金支持，這對小品牌及其上游供應商造成較大的資金壓力。行業集中度會提升。綜合來看，監管收緊令電子煙市場增速短期承壓。中長期看將引導行業規範化發展，迴歸電子煙減害本質。

中國現在的菸草壟斷企業是中國菸草總公司，年利潤高達一萬億元。如果中煙進入電子煙行業將是降維打擊。而且中煙在政府部門的話語權非常大，電子煙的規模不可能撼動中煙的壟斷地位。

電子煙的監管只會越來越嚴，不排除稅收或牌照監管。A股中的集友股份（煙用接裝紙、煙用封籤紙及電化鋁）和勁嘉股份（煙標企業，合資公司合元勁嘉從事電子煙的研發、生產與銷售）與中煙有合作項目，可能受到的衝擊較小。盈趣科技則選取了另一賽道，在電子煙領域為海外品牌IQOS提供精密塑膠部件。