这些年我们讨论A股，一个越来越不能绕开的话题就是外资。不可否认，随着陆港通的开通、QFII投资A股限制的不断放宽，外资正在成为市场上举足轻重的力量，一起来看一组数据：
华泰证券报告显示，截至今年10月底，外资持有A股资产已经达到1.77万亿元，占A股流通市值的比例达4%。与之相对应的，截至今年10月15日，我国公募基金中普通型基金资产净值仅10423亿元，偏股混合型基金净值仅8582亿元。
由此可见，外资持有的A股资产实际上已经超越了公募基金。关注和研究外资的动向，对于指导我们投资正越来越具有重要意义。
MSCI三度扩容，中盘股最受益
外资对A股的不断增持，MSCI扩容是重要的推动力量。MSCI曾在今年的5月和8月成功完成两次扩容，11月MSCI将再度扩容，A股纳入因子有望由15%增加至20%，预计这次扩容将带来约2200亿元增量资金，占全年MSCI引入外资的45%。
本次扩容的关键字毫无疑问是中盘股——MSCI将以20%的比例一次性纳入中盘股标的。中盘股以哪些行业为主？下图为我们做了清晰的呈现，11月纳入的中盘股中，医药生物、计算机、电子等行业将成为最受益的板块。
北上资金不断流入，行业配置丰富多元
随着MSCI的不断扩容和各领域对外资的不断放开，通过陆股通参与A股市场的北上资金也呈现大幅净流入，10月陆股通成交金额占A股比重已经接近9%，刷新历史新高。
安信证券报告显示，北上资金对A股的配置正在呈现一个显著的特点：
多元化
1、食品饮料仍然是北上资金配置最多的板块，目前持有的市值达到2340亿元。但外资对食品饮料行业的投资已经进入收获期，预计今后外资对食品饮料行业将继续以持有和兑现为主，增量资金十分有限；
2、银行和非银两大金融板块则占据市值比例的19%，交运、电力及公用事业两大稳定风格板块占市值比例达7.5%同样颇受外资青睐；
3、北上资金的配置中，市值占比上升最大的是医药（1.6%↑）、农林牧渔（1.0%↑）、计算机（0.9%↑）和机械（0.8%↑），这些行业外资持有市值的上升主要是由新增资金带来，处于外资看好和布局的阶段。
总的来看，外资对A股的增持显示出两个特点：
1、【增配中盘股】中盘股更偏成长属性，其中不乏许多优质的代表中国新经济发展方向的标的；
2、【行业多元化】除了银行、消费等白马股以外，医药、计算机等板块的优质公司正在进入外资的视野。
中证500指数作为A股中盘成长股的代表指数，与外资增持的行业分布非常相似。按照申万一级行业的分类，中证500指数权重最大的行业分别是电子、生物医药、计算机，与外资近期中盘股配置方向几乎如出一辙。
中证500指数行业分布
2019年以来，顺应指数基金的快速发展，鹏华基金正式推出ASHARE指数基金品牌，包含旗下全部被动指数型基金产品，打造跨市场（沪深港）多元指数产品平台。目前，紧密跟踪中证500指数的鹏华中证500ETF（159982）正在首发中，未来将上市交易，正是投资者进行指数布局、紧跟外资配置的重要工具。
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