今日指數高開之後持續震盪走低，滬指、創指一度逼近平盤。盤面上，科技股持續回暖，養殖板塊走低。午後，兩市集體回落，滬指由紅翻綠，無線耳機板塊持續走強，區塊鏈板塊跳水。臨近收盤，指數尾盤持續走弱，三大指數全線翻綠。截止收盤，滬指跌0.49%；深成指跌0.22%；創指跌0.25%。

今日市場全天走勢高開低走，後市究竟何去何從，狼帥陳浩直言：這段日子是黎明前的最後黑暗，但是策略上要莫要輕倉！為何狼帥如此定義？行情待轉變的背後力量是什麼？敬請收看今日的財咖推送！

陳浩

今天的指數好慘，好大的拋壓。機構出貨佔總空頭能量的2/3。稍後我專門論論這個問題，剖析下空頭是怎麼想的。早前也沒說牛市在這個月啟動，震盪市正常的。我鼓吹重倉是擔心混莊股集體突破新高搞結構化行情，今天很明顯的，高位控盤股極端地強勢。

陳浩：有強勢資金，行情待轉變！

我覺得大家還是應該注意一下，現在北上資金是比較強勢的。因為在歷史上下所有左右的牛市的初期都有一隻奇怪的資金在持續的入場：比如說上一輪就是融資盤；這一次是北上資金；998那一次實際上是機構最早的再貸款的資金，所以我估計這幾天3000點可能就是底了。

目前的情況是部分板塊主要是集中在大科技中的通信、芯片和區塊鏈，它們的股票都在尋求創新高，但是現在市場有很大的壓力。然後正好散戶和機構是百家運動，散戶現在主要的玩法是高拋低吸，高了就賣；加上這個機構其實是高買，可能目標比大家想象的都大。所以現在最重要的是拿住好股票，然後不要去管它的波動。

我估計未來的行情風格也不是像這就是5178點那種單邊大牛市了，而就是結構化的慢牛行情，而是說這個市場可能會走長期慢牛，可能這次就是這樣走了，而不是雞犬升天的行情。如果股票不行，這個指數漲也沒有什麼用，大體上是這個樣子。

陳浩：現在是黎明前的最後黑暗！

從2015年的6月12號一直到現在都是熊市。雖然中間有一個叫3587點看樣子很不錯的反彈，但是除了茅臺漲，招行漲，中小投資者也沒賺到錢。所以大體上努力歸納現在的情況，市場的牛市飢渴已經發展到極限了。

但是有意思的是我們其實很相信牛市離現在很近，但是這投資者的姿勢又變了。因為長期的熊市導致大家現在熱衷於玩短線。比如說這週三為什麼那麼大拋壓，你看圖上來下來又頂著壓力位了，這樣的話賺錢的人就要跑路，就會造成誰漲的好誰跌得慘，甚至有跌停的。看第一層的股票，你發現都是些未來有希望的個股和板塊。所以我又說很可能客觀上有一個震倉的問題。

從大週期趨勢來看，大家所說黎明前最黑暗的時候是什麼？就現在。但是我個人判斷猜的，牛市的爆發期是明年的一季度，但是它啟動點就可能會早一點或晚一點。證據是我就是確信央行今年一季度的社融爆發的場景會重新出現，因為它們要維護8%的慢增長。

陳浩：當下的策略應該是什麼？

所以這個月不用，12月也不用，就是1月份開始，加上春節在1月份，流動性一定是高度過剩。再加上1月份老百姓發獎金，所以各種因素彙集，就造成了我們現在正確的策略是什麼？要重倉。套牢了要不割肉。我的判斷只有一點：一季度有錢賺，現在倉位不能太輕。否則比如說咱們說理想的牛市的啟動點應該是12月中旬，但是一旦各個機構都有共識了，它就提升到12月初。這都是有可能的，所以不知道它什麼時候動。

因此從現在11月12月1月2月3月這五個月內，什麼時候起爆牛市？還要看重大利好在哪裡。我們都不知道有些東西都是突發的，所以不知道是什麼時候怎麼辦，你只有抱著倉位。這時候雷怎麼辦？所以在個股上你得排雷。

剩下的股票就不跌了嗎？也不是，排了雷的股票，一不小心它也炸，所以得分倉，然後剩下的就是堅定賺錢信念。所以我現在就給多頭站臺了，七八個月前我還是給空頭站臺的，所以現在就是你們都對市場上表達出一種謹慎的態度了，我就要激進了。因為少數人正確，所以現在跟我走，那就積極買基金，積極把自己的倉位加滿，然後3月份再說，中間我就不管了。

我還是試圖做了一下好股票的最基礎的標識，首先業績得差不多，一個及格線就是M2的同比增長率是8%，一般意義上的股票就是要沒什麼亮點的話，如果低於這個數值，那就沒有投資價值了。如果要是有特殊概念，比如說區塊鏈可以適當的放低點。

但是我注意到最近機構選股票是特別重視財務報表，你即使有概念題材，你的公司也不能很爛，就很爛的公司你貼什麼標籤，現在機構也不認了。然後另外財務資產質量很重要。

還是老標準：存貨率不能很高，應收賬款率不能很高，資產負債率不能很高，質押比例不能很高，商譽比例也不能很高，必須是50%以下。這個也有些指標，比如說應收賬款率控制到30%也都不嫌嚴格，大體上是這樣，爆雷的股票就沒有了，剩下你再看市場的熱點在哪。