目前，雖然我國GDP增速處於平緩下滑進入6時代，但我國正處於產業轉型升級的關鍵期，產業升級迭代，中國仍是全球增長最穩定、經濟活力最強的經濟體。人口紅利加後發優勢使中國製造業具備全球比較優勢，當前低附加值、出口導向型的傳統制造業正向新興製造業轉型，中國製造向中國智造轉換，持續週期可能是長期的。

經過40年高速發展，中國這片沃土上孕育出了一大批各產業頭部公司。他們依託巨大的國內消費市場、城鎮化和當前中產階級的消費升級需求，開始羽翼豐滿，大踏步走向國際化。未來10至20年，中國企業的發展潛力不可限量，迅速崛起的優秀公司更是大有可為。
投資A股就是投資國運，投資中國的未來。投資的方向正是中國的核心資產、優質上市公司。
一、核心資產的投資邏輯
1.行業集中化趨勢更加明顯，強者恆強，國家放開的競爭行業也出現了寡頭壟斷或自然壟斷的特色。由增量市場到存量市場，各行業競爭加劇和集中度的提升，勢必會強化核心資產的稀缺性、確定性和盈利成長屬性，存量市場中注重內生式增長，更加凸顯品牌效應、規模效應和網絡效應，各行業龍頭公司的市場份額、盈利能力和領導示範能力得到全方位加強，強者恆強的時代更加明顯了。例如：房地產、汽車、金融保險、醫藥、白酒和飲料、互聯網、智能手機等行業，龍頭公司市值動輒過千億甚至萬億，相比以前簡直是超乎想象。
2.中國資本市場加速開放，A股核心資產在全球資本的視野中待價而沽。滬股通、深股通、中港基金互認等加快了人民幣國際化，MSCI指數、富時指數不斷加大A股比重，一旦資金的跨國流動性限制被打破，A股的估值體系和風格也將向國際市場靠攏。未來這種國際化開放趨勢將會是大方向。注重中長線風格的外資傾向於看多中國，除了中國的債券外，重點配置的資產正是優質的上市公司，以滬深300成分股為主。
3.對標美國股市，投資大消費、醫療保健和新興科技創新領域的核心資產，出現長牛股的概率更大。美國股市自90年代進入了長牛市，在大消費、醫療、科技創新以及金融服務行業，是長牛股的集中地，比如大消費的可口可樂、麥當勞、沃爾瑪、耐克，醫療領域的輝瑞、強生、默克，互聯網+科技巨頭亞馬遜、臉書、蘋果、微軟和谷歌等。投資A股同樣也應聚焦大消費、醫療和互聯網應用科技的核心資產，深挖商業模式和長期核心競爭優勢的上市公司，獲得長期超額回報。需要留意的一點是，中國以製造業為主，投資A股的新興科技公司要特別小心，規避偽科技，目前A股科技公司多以應用科技型或寄生產業鏈為主，真科技多在港股和美股上市，或是未上市的華為或是未來可能走出來的科技公司。
4.投資核心資產的確定性更強。投資以價值為核，公司價值的持續增長是投資確定性的保證，而核心資產正是確定性最強的長期投資標的，可謂是躺著睡覺可以賺錢的投資。
5.A股的價值投資之風漸濃，核心資產更具有稀缺性。2015年6月股災見底以來，A股投資理念也悄然出現變化，類似中小創瘋狂炒作的情形難再重演。A股上市公司已超3700家，可以放心投資的優質公司（vs.垃圾公司）不過1/10，而自帶“核心資產”光環的上市公司不過1/100,即30家左右，成為基業長青的偉大公司的會有5家？目前尚不確定。優質的總是稀缺的，偉大的更屬珍惜。所以，在供需失衡的情況下，投資A股更要儘早識別“核心資產”，欲購從速，先佔先得，下手慢了就會水漲船高，高攀不起。
二、十大核心資產排位
在各行業優質公司中選擇核心資產，主要標準是公司的長期價值增長，淨資產收益率，現金流加抗週期，商業特質，管理與文化基因，行業和市場地位，並有潛力發展為世界性巨頭的公司。從投資的角度，主要考慮長期的投資回報率、行業投資組合、長期確定性。
1.貴州茅臺：稀缺性或說是唯一性，具備收藏和消費雙重屬性，深厚的中國白酒文化傳承，品牌溢價能力，渠道定價權絕對壟斷，弱週期抗通脹。
2.中國平安：企業文化、管理和人才超一流，保險牌照門檻高，發展空間大，自營投資收益高，金融科技創新能力強，互聯網金融潛力大，並打通了金融一體化體系。
3.招商銀行：服務客戶第一，高端客戶粘性高，金融服務創新持續內生增長，與GDP同步並持續增值。
4.格力電器：中國製造業的創業典型，始終聚焦核心，重產品質量和科研，領軍人物正直誠實，管理文化優秀，長期回報股東，而且白電及製造行業空間足夠大，更具備成為世界巨頭的潛力。混改和多元化轉型存在一定不確定性。
5.海天味業：高頻次日常消費行業，佈局調味品全系列產品，行業空間廣，長期的品牌、渠道和產能規模優勢大，集中度正趨向加強，行業龍頭公司具有定價權優勢，穩定持續性強，弱週期抗通脹。行業門檻偏低，留意護城河能否加固加深。
6.伊利股份：伊利即品質，品牌效應已深入消費者心智，奶源培育和控制穩定，渠道力和產品力近乎壟斷市場，乳業兩強格局形成良性競爭，有很強的提價權，長期回報股東，管理層有格局和戰略，國際拓展空間大。當然，高比例股權激勵以及國際多元化併購，出現不確定性因素，公司面臨增速放緩局面。
7.恆瑞醫藥：專注腫瘤創新藥，持續研發投入、創新強，醫藥一哥具備稀缺品質，創始人專注聚焦且人才梯隊合理，可對標國際醫藥巨頭的潛質，長期穩定增長和分紅。長期醫改政策和研發風險存在一定的不確定性。
8.雲南白藥：中藥傳承保密配方，文化傳承是一大優勢。中藥市場空間大，長期投入少淨利高，公司品牌度高，種植加工與銷售全產業鏈，產品差異化且具有康養保健等外圍拓展性，溢價能力強，股東回報高。中西醫爭議以及增速放緩，但專注中藥的核心未變。
9.愛爾眼科：眼科細分行業賽道長，公司管理層優秀，分級連鎖加併購基金模式，擴張速度驚人，在民營眼科領域率先完成壟斷圈地，內生增長同時發力，保持較高的成長性，同時形成國際研發平臺，人才儲備、科研實力和管理非常出色。
10.萬科A：房地產行業具有高槓杆、政策易變性的特點，十萬億以上規模空間，萬科始終保持行業龍頭，管理層卓越，運營能力強，奉行穩健經營，保持業績持續增長，財務狀況控制優秀，股東回報高。白銀時代的萬科，轉型定位為“城鄉建設與生活服務商”，鞏固基本盤，業績波動大是不確定性之一。
三、行業優質公司
金融行業：中國平安、中國人壽、招商銀行、平安銀行;
醫療服務：恆瑞醫藥、華東醫藥、信立泰、復星醫藥、雲南白藥、片仔癀、同仁堂、邁瑞醫療、愛爾眼科、益豐藥房
房地產/建築：萬科A、保利地產、中國建築、偉星新材、東方雨虹、海螺水泥、華新水泥
汽車新能源：上汽集團、廣汽集團、比亞迪、福耀玻璃、寧德時代
家電家居：格力電器、海爾智家、美的集團、蘇泊爾、華帝股份、老闆電器、索菲亞
食品飲料：貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、青島啤酒、伊利股份、雙匯發展、桃李麵包、涪陵榨菜、安琪酵母、三全食品、海天味業、中炬高新、湯臣倍健
教育傳媒：光線傳媒、分眾傳媒、中信出版
商業旅遊：中國國旅、宋城演藝、蘇寧易購、晨光文具
科技行業：海康威視、大華股份、中興通訊、科大訊飛、紫光國微
其它行業：萬華化學、隆基股份、天齊鋰業
未列入的行業或市場說明：
1.港股/美股中的優質公司，例如港股地產中的恆大、融創、龍湖、金茂，醫藥中的中國生物、藥明生物、石藥集團，消費行業中的李寧、安踏、波司登，互聯網科技中的騰訊、小米、美團、海底撈，汽車中的吉利、長城等，美股中的阿里、網易、愛奇藝、騰訊音樂、新東方、好未來、汽車之家等；
2.強週期、重資產的石化煤電礦行業；
3.概念風口行業或快速易變行業；
4.政府補貼行業或行政壟斷行業

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股票波段買賣點全面分析

打開股票軟件映入我們眼簾的，除了K線就非均線莫屬了，各種種顏色的均線互相交叉幾乎充滿了我們的屏幕，更有人設置七八條之多，大概心裡是認為每條都是壓力位、每條都是阻力位吧……亂不亂?有用麼?軟件默認“5、10、20、30……”均線，這是不合理的，而我們一般就看兩條特殊均線。今天先來說第一個：21天均線!現在用浙江震元000705的走勢來舉例，直接看圖：

朋友們發現21天均線的神奇了沒?如上圖所示，K線上穿21天均線就是一輪上漲的起始，只要它不想跌就不會下穿21天均線!每一次觸碰後的反彈都是加倉的機會，一旦下破了，就很難再收回……是不是很簡單?呵呵，當然也沒那麼簡單，上圖是浙江震元2015年5178前後的走勢，漲得順暢、跌得痛快，可能您覺得沒啥說服力，我只是先讓您有個大概的瞭解，那好，我們看正常市場時如何，如下圖：

如上圖，如果只看K線就知道這是個正常的波動市，有人肯定會說：“我就喜歡這個，最適合做高拋低吸啦!”您先別急，您回憶一下您每次高拋低吸都剛好拋在山峰上、抄在山谷裡?其實是經常追在山腰上、又等跌回來才割吧?嘿嘿，問題就是，咱看到後面的走勢了才知道前面是那樣兒的，對吧!您本來以為一反彈就拉起第二波能創新高的是不是?……那麼，21天均線就告訴您，到底是衝高回落還是拉出主升浪!……再次看上圖，只有當黃線上翹的時候，K線上穿黃線才是主升浪，如果黃線還在下移，就別那麼自信的做波段，咱不知道它站上均線後到底能漲幾天就下殺。

我們再來看震盪市中的情況，如上圖：很清楚吧!

1.只要收盤價在21天均線之下就要跑;

2.只有滿足21天均線上拐這個條件後，看到K線上穿21天均線才能追漲;

3.在21天均線向上過程中，每一次回踩而不破都是加倉上車的機會。

這裡我特別還要提一下“回踩”二字是什麼意思，請繼續看下圖

無論21天均線是上行或是下行過程中，K線遠離它一段時間後必定回踩，這個時間段一般為5天或8天，不會超過13天(這幾個數字請牢記，有助於幫您抓住底和頂)!21天均線下行趨勢中回踩就逃離，上行趨勢中回踩就加倉(注意加倉和建倉的區別，21天均線的拐點才是建倉的位置)!而回踩之後，只要21天均線沒有改變運行方向，那麼，K線也不會扭轉總體趨勢。

精準的買賣點怎麼確定呢?可以根據5天均線和21天均線的關係來確定。如下圖，5天均線上穿21天均線後運行34天，12月5天均線下破21天均線後運行13天(5，8，13，21，34，55，89為黃金數字)，而今天5日均線再次上穿21天均線!趨勢一旦形成不會輕易改變。

總結:東方哲學講究中庸之道，21天均線不長不短剛剛好，它的拐點就是判斷主升浪的核心，而用K線與它的遠離和接近程度恰恰合適做波段!

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老鴨頭戰法

老鴨頭形態圖解——千金難買老鴨頭

一般來講，只要說是突破鴨“頭頂”都出現會放量並加速，我們等到見到放量加速的時候再買也不遲，還有一點就是千萬不要突破鴨“頭頂”就買進，如果我們加3%的價格吃虧不多，可是我們卻能夠能看得清楚一些。

老鴨頭形態圖解

老鴨頭是主力拉高放量再次建倉之後，見散戶惜售，借外部環境向下打壓，使一個好的上升形態破壞及股價下坡5日、10日均線，目的就是震出短線獲利盤，而主力又不破支撐位(20日、30日均線是運作股票的生命線)，調整的時候量能逐漸縮小(越小越好)，然後慢慢地偷偷地亂而取之，調整的時候末期縮量最後及小量，然後慢慢吃起，在高點下方化個眼睛，在走出扁嘴形成老鴨頭，最後鴨嘴張開，主力第二波行情開始。

老鴨頭是一個形象的比喻，在股市中我們趨勢走成鴨子頭的技術形態叫做老鴨頭。下面我們來看一下波浪老鴨頭形態的示意圖：

可以從圖中看出，前期是有一波強勢的上揚，拉高之後便開始調整;出現這種技術形態就預示著主力經過拉高洗盤之後，第二波也就即將到來;

一隻即將要暴漲的黑馬股，在行動前都會有蛛絲馬跡讓你能把握到;“老鴨頭”便是股市中一種很難得的K線形態，因為很少有人真正的能領悟到這其中真正的意義，所以就有了“千金難買老鴨頭”的俗語。

標準老鴨頭的形態特徵:

鴨頸:5日、10日均線放量上穿60日平均線

鴨頭:股價回落時的高點。

鴨鼻:5日均線死叉10日均線再度金叉時所形成的孔。

鴨嘴:當股價回落不久,5日,10日均線再次金叉向上 。

老鴨頭形態要點:

(1)、老鴨頭下一定要放量,否則說明主力建倉意願不強;

(2)、老鴨頭的鴨鼻孔要越小越好,沒有的最強;

(3)、鴨鼻孔下一定要有量芝麻點,否則說明主力控盤性差;

(4)、鴨嘴下一定要通氣,通氣性越高越好。

老鴨頭的買賣技巧:

(1)、在5日、10日均線放量上穿60日均線形成鴨頸部時買入。

(2)、在鴨嘴部附近成交量芝麻點一帶逢低買入。

(3)、當股價放量衝過鴨頭頂時介入。

老鴨頭實戰案例講解:

“老鴨頭”的操作要領：

1.找到鴨脖子,見圖中的A處。由5日、10日和20日平均線組成的鴨脖子,從60日、120日平均線下往上伸出來。

2.鴨頭頂在B處,這裡發生5日平均線和10日平均線的死叉,意味著回檔開始了。老鴨頭形態的關鍵是回檔時：跌越淺越好,量越小越好。

3.鴨鼻孔在C點處,是5日平均線死叉後轉成金叉所形成的小“孔”。這個鴨鼻孔要越小越好,太大的鴨鼻孔會影響後市的上升高度。

4.鴨嘴在D處,由60日平均線和120日平均線組成了鴨嘴,要求兩線之間的距離要大。兩線之間的距離大,說明鴨嘴大,叫起來才響亮。

5.嘎嘎叫在E點處,這時K線衝過鴨頭頂,發生陣陣鴨叫聲。這時,整個老鴨頭形態完成了。老鴨頭形態實際上是主力加強收集籌碼,引起股價上升,形成“鴨脖子”,然後是洗盤,形成“鴨頭頂”,回檔量萎縮,形成“量芝麻點”(圖227-1中F點處),然後是再次吸籌,股價回升。

到了股價衝過“鴨頭頂”,已是主力拉昇股價的時候。此時,主力要求股價快速離開成本區(整個老鴨頭都是主力成本區),所以這是股價漲得最快的時候。

其他注意細節:

1、漲勢的保障是月線上揚,也就是說個股的月線週期是也是向上的,月,周,日形成共振的最好。

2、日K線的均線可使用5,10,30,60的均線排列組合,當然有的朋友習慣更多週期比如3,7,這樣去看,不鼓勵也不反對,傲股私讀認為5,10,是市場長時間來形成的判斷習慣,最好不要輕易更改。

3、正鴨嘴的形態其實就是一個多頭排列到另一個多頭排列的轉化過程。

4、並不是有了老鴨頭形態就必須會漲,漲的很好,也是要根據市場的熱點主題來判斷。不過通常在多頭市場下,出現此狀態的上漲的概率是非常大的。

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