阿里赴港上市一事終於有了官方“蓋章”。
今日（11月13日）晚間，香港交易所披露了阿里巴巴招股書。此次阿里赴港的聯席保薦人如此前外媒所報道，為中金公司與瑞信。該招股書還顯示，阿里巴巴在港上市募集資金將用於三個方面：驅動用戶增長及提升參與度；助力企業實現數字化轉型，提升運營效率；持續創新。
不過，今日披露的招股文件中未顯示募資金額、發行量等市場關注的信息。
今日早些時候有市場消息稱，預計阿里巴巴最快自本週五（15日）起開始招股、下週三(20日)定價，集資金額約100億-150億美元(約合780億至1170億港元)。
不過，截至時代財經發稿時，港交所及公司方面均未就此事予以置評。
市場人士指出，阿里巴巴如果成功登陸港股市場，此項IPO將會毫無懸念摘得今年“新股王”桂冠。
但同時值得留意的是，近期港股走勢大幅波動，加上投資者參與阿里巴巴新股抽籤的熱情高漲可能佔用大量資金。因此，阿里巴巴招股活動在短期內可能令港股市場資金面承壓。
阿里巴巴真的又要來了！港股投資者，Are you ready？
招股定價謎底待揭
據阿里巴巴今日晚間在港交所披露的招股書，此次募集資金用途包括3項。
首先，在驅動用戶增長及提升參與度方面，阿里巴巴表示，將繼續在數字經濟體中拓展並提供廣泛的產品和服務。例如，除阿里巴巴交易市場出售的實物商品外，還通過即時配送和本地生活服務平臺餓了麼和線上旅遊平臺飛豬繼續拓展和提升阿里巴巴提供的生活服務。此外，還持續通過線上視頻平臺優酷及一系列其他分發和內容平臺來打造數字媒體及娛樂服務。
其次是助力企業實現數字化轉型，提升運營效率。阿里巴巴表示，將繼續實施新零售業務，為此持續在雲計算技術、供應鏈管理系統和營銷系統進行投入。以上工作將促進線上及線下經營的融合，提升運營效率，併為阿里巴巴的企業客戶和合作夥伴創造更好的消費體驗。
最後是持續創新。為持續創新產品和技術、助力新商業模式，公司將持續進行投入。阿里巴巴在招股書中稱，“持續投資並開發新技術(包括機器學習技術和雲計算技術)以支持阿里巴巴及其客戶的業務對我們而言至關重要。”
而在官方消息未出來之前，市場已就阿里巴巴赴港上市的招股定價討論得熱火朝天。
據悉，阿里巴巴原計劃以其美股價格4%的折扣進行詢價。不過，有機構投資者提出，希望折讓幅度最少有8%至10%。還有消息稱，阿里巴巴有意把折讓調高至5%。
另外，此前外媒報道，阿里巴巴計劃集資最多200億美元(約1560億港元)，不過，其後又將集資額削減一半至100億美元(約合780億港元)。
以阿里巴巴12日在美國的收市價186.97美元，以及公司擬將普通股“一拆八”的方式，按照5%的折價計算，則阿里巴巴本次赴港招股價大約為167港元。按照上述價格，以每手50股計，則投資者認購阿里巴巴的入場費大約為8350港元；如每手為100股，入場費約為1.67萬港元。
據時代財經瞭解，對於阿里巴巴在港二次上市，機構投資者大多持比較謹慎的看法。一些大型投資機構公開表示，對阿里巴巴赴港掛牌有投資的興趣，但仍會以公司結合估值最後給出的折扣來決定是否參與認購申請，並強調如果公司提供的折讓不令人滿意就不會買入，理由是機構投資者手中已經持有阿里巴巴的美股股票。
抽新股或令資金面告急
為迎接阿里巴巴這個年內新股“巨無霸”的到來，港股投資者早已摩拳擦掌、躍躍欲試。
據悉，為滿足客戶抽新股的需求，香港排名靠前的4家券商已公佈為阿里巴巴招股活動預留合共460億港元的“孖展”（Margin，融資）額，其中，香港輝立證券預留200億港元，信誠證券預留140億港元，耀才證券預留100億港元，時富證券預留20億港元。
香港耀才證券行政總裁許繹彬13日對時代財經表示，公司預留給客戶足夠的認購新股融資額度。但他強調，目前整個港股的市況氣氛很不明朗，因此擔心市況會否影響投資者參與新股認購的熱情，“前一次百威亞太招股時港股市況不穩，拆借利率高也影響了新股的銷情，再加上招股定價出現一點調整，我擔心阿里巴巴這次也會出現這個情況。”
值得留意的是，市場為預留足夠的資金迎戰阿里巴巴招股，因此持續抽緊香港本地資金的流動性。據悉，香港銀行同業拆息在13日全線上升，其中，隔夜拆息至一個月拆息已連升五個交易日，一星期拆息更升至2.56釐的短期高水平。
香港金管局發言人日前就此表示，局方留意到阿里巴巴在港招股的消息，認為這類大型招股活動有可能令市場對港元的需求增加並拉高港元拆借利率。但該發言人也強調，其他因素的變化也可以影響資金供求，所以難以準確預測港元拆息的變化。
香港金管局發言人還稱，目前銀行體系總結餘是銀行用以應付日常結算的資金，但只是本地銀行體系港元流動資金的其中一部分。香港銀行業目前持有約一萬億港元的外匯基金票據和債券，在有需要時，銀行可以將票據作抵押，經貼現窗向香港金管局借入港元隔夜資金作為結算之用。發言人強調，“當銀行面對流動資金緊張的情況時，還可以利用備用流動資金安排獲取港元有期流動資金。”
據業內人士預期，香港銀行業拆息高企的情況仍會持續一段時間，估計屆時阿里巴巴抽新股的“孖展”利率可能高達4釐，因此，提醒投資者要留意相關風險。
阿里與香港股市的不解情緣
其實，阿里巴巴早在2007年11月就在港交所掛牌，當時的股票代碼為1688。
那時B2B概念風頭正勁，因此堪稱業界翹楚的阿里巴巴在招股期間便大受市場熱捧，獲超額認購260多倍，並因此一舉奪得當年“新股王”的桂冠。
不過，2012年2月，阿里巴巴宣佈以每股13.5港元的價格私有化。雖然阿里巴巴退出了香港市場，但其品牌號召力和影響力依然不容小覷：2014年，主打大健康業務的阿里健康（00241.HK），以及佈局文化產業的阿里影業（01060.HK）先後登陸港股市場，雙雙成為當年的“明星”股。
2014年9月，因公司提出的“合夥人”方案被一向倡導“同股同權”的香港市場監管層拒絕後，阿里巴巴改道赴美上市，這也令港交所與這個有望成為當時港股市場有史以來最大IPO的項目失之交臂。
此後，隨著新經濟的蓬勃發展，為將港股市場打造為吸引此類公司上市的“寶地”，香港特區政府財金部門、港交所、香港證監會等圍繞“同股不同權”改革話題與港股市場各方進行了廣泛深入的探討。
經過多輪市場公開諮詢，港交所於2017年12月15日宣佈：港股主板將接受“同股不同權”公司上市，此舉被港交所行政總裁李小加評價為香港市場近20多年來最重大的一次上市改革，這也為阿里“迴歸”港股市場在制度及建設方面鋪墊了道路。
2019年1月8日，香港特首林鄭月娥向阿里巴巴發出來港上市的邀約，馬雲則回應表示“一定會認真考慮”。2019年6月17日，阿里巴巴集團官網披露計劃將其普通股“一拆八”，以便增加籌資活動的靈活性，包括髮行新股。市場認為這意味阿里巴巴開始為再度來港上市做準備。
如今，阿里巴巴赴港上市一事，即將塵埃落定。
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