在2月28日北京證監局披露寒武紀上市輔導消息後，這家芯片巨頭的動作便格外引人關注。近日寒武紀迎來“雙喜”時刻。3月24日，科技部公佈2020年度國家科學技術獎提名，其中寒武紀創始人陳天石入圍；3月26日晚間，上交所官網顯示，寒武紀的科創板上市申請獲受理，寒武紀正式叩響科創板大門。
作為國內人工智能芯片領域的首個龍頭企業，也是在今年人工智能大熱中國最知名的8家AI巨頭企業之一，經歷5輪融資，同時疊加創始人“少年天才”經歷，寒武紀上市引來市場諸多關注。
但作為新興明星寒武紀同樣有著“神秘”的一面，包括公司業績狀況、股東狀況、創始人持股等之前公開信息均難以獲悉。伴隨著招股說明書的披露，寒武紀也以更加全面的面貌展現在投資者面前。證券時報e公司記者為您整理寒武紀十大看點，進一步揭開這家新興科技巨頭的面紗。
一，IPO前估值222億元
招股說明書顯示，陳天石及中科算源設立寒武紀之後，寒武紀又經歷了6次增資和3次股權轉讓。根據之前公開消息，在2018年6月，寒武紀宣佈完成數億美元B輪融資，中國國有資本風險投資基金、國新啟迪、國投創業、國新資本聯合領投，該輪融資後的寒武紀估值約為25億美元。
在此之後寒武紀的上市前估值便不得而知。根據招股書，2019年9月13日，寒武紀新增南京招銀、湖北招銀、國調國信智芯和嘉富澤地等股東；2019年9月16日，陳天石將其所持寒武紀有限2.43％的股權和0.86％的股權分別轉讓給艾溪合夥和納什均衡。這是寒武紀在上市前最後的增資與股權變動。
根據股權結構，南京招銀出資8億元，獲得寒武紀上市前3.61％的股權，粗略計算得知，寒武紀在經歷6輪融資後估值約221.6億元（約31.26億美元）。
二，陳天石上市前身家76億元
陳天石作為寒武紀創始人，其個人經歷與持股均受到極大關注。
陳天石出生於1985年，16歲考入中科大少年班，不僅是大名鼎鼎的“中科大少年班”，而且出身有著“中國計算機事業搖籃”的中科院計算所，31歲研發出首款人工智能芯片，目前在AI芯片研究領域已經有超10年經驗。陳天石與其哥哥陳雲霽一起被譽為將AI裝上中國芯的“雙子星”。
根據招股書顯示，寒武紀是在2016年2月1日由陳天石、中科算源共同出資設立，其中陳天石出資63萬元、中科算源出資27萬元，成立之初，陳天石持股70％。
本次發行前，公司控股股東陳天石直接持有公司33.19％的股份，並作為艾溪合夥的執行事務合夥人控制艾溪合夥持有公司8.51％的股份，陳天石合計控制公司41.71％的股份，為公司的實際控制人。陳天石直接和間接合計持股約34.36％。以發行前估值來計算，陳天石身家76.28億元。
三，阿里持股1.94％
眾所周知寒武紀在上市之前經過多輪融資，其中不乏阿里巴巴、科大訊飛、中科院創投、國新央企等重量級企業和資本方。
招股書顯示，發行上市前寒武紀共有32名股東，陳天石外，中科院所屬公司中科算源、寒武紀員工持股平臺艾溪合夥、古生代創投、國投基金等分列寒武紀第二至五大股東，持股比例分別為18.24％、8.51％、3.93％、3.92％。
另外，阿里創投持股1.94％，科大訊飛持股1.19％。
（寒武紀股權結構）
四，2019年虧損11.79億元
從營收來看，寒武紀近年來取得快速增長，2017年至2019年公司主營業務收入分別為784萬元、1.17億元和4.44億元。不過2017年至2019年寒武紀為連續三年虧損，期間公司淨利潤分別虧損3.8億元、4104萬元和11.79億元。
五，研發投入比例常年超100％
作為科技企業，寒武紀保持了較高的研發投入。2017年、2018年和2019年，公司研發費用分別為2986.19萬元、24011.18萬元和54304.54萬元，研發費用率分別為380.73％、205.18％和122.32％。
不過公司也取得了較好的研發回報，截至2020年2月29日，公司已獲授權的境內外專利有65項（其中境內專利50項、境外專利15項），PCT專利申請120項，正在申請中的境內外專利共有1,474項。
六，研發人員近八成
寒武紀稱集成電路設計企業對研發人員的依賴度較高。高素質的研發團隊是公司核心競爭力的重要組成部分，也是公司賴以生存和發展的基礎和關鍵。根據招股書，截至2019年12月31日，公司擁有研發人員680人，佔員工總人數的79.25％；擁有碩士及以上學歷人員546人，佔員工總人數的63.64％。
七，首席技術官出身華為
除了強大的科研團隊，寒武紀招股書顯示，公司首席技術官梁軍出身華為，而且曾就職於華為海思半導體公司。
具體信息為，梁軍，男，出生於1976年，中國科學技術大學通信與信息系統碩士學歷。中國國籍，無永久境外居留權。2000年至2003年，就職於華為技術有限公司北京研究所，任工程師。2003年至2017年，就職於華為技術有限公司基礎業務部、深圳市海思半導體有限公司，歷任工程師、高級工程師、主任工程師、技術專家、高級技術專家。2017年起為公司服務，現任公司副總經理兼首席技術官。
八，三大類型芯片產品
招股書顯示，自2016年3月成立以來，公司快速實現了技術的產業化輸出，先後推出了用於終端場景的寒武紀1A、寒武紀1H、寒武紀1M系列芯片、基於思元100和思元270芯片的雲端智能加速卡系列產品以及基於思元220芯片的邊緣智能加速卡。其中，寒武紀1A、寒武紀1H分別應用於某全球知名中國科技企業的旗艦智能手機芯片中，已集成於超過1億臺智能手機及其他智能終端設備中；思元系列產品也已應用於浪潮、聯想等多家服務器廠商的產品中，思元270芯片獲得第六屆世界互聯網大會領先科技成果獎。在人工智能芯片設計初創企業中，公司是少數已實現產品成功流片且規模化應用的公司之一。公司通過不斷的技術創新和設計優化，實現了產品的多次迭代更新，產品性能的持續升級推動公司核心競爭力不斷提升。
寒武紀目前主要產品為面向雲、邊、端三大場景分別研發了三種類型的芯片，分別為終端智能處理器IP、雲端智能芯片及加速卡、邊緣智能芯片及加速卡，併為上述三個產品線所有產品研發了統一的基礎系統軟件平臺。
九，擬募資28億元
根據招股書，寒武紀本次擬公開發行不超過4010萬股普通股，具體價格未定。募集資金全部用於與公司主營業務相關的項目，根據募集項目的投資情況，共計投資額約28億元。
分別投資於新一代雲端訓練芯片及系統項目約7億元，投資於新一代雲端推理芯片及系統項目約6億元，投資於新一代邊緣端人工智能芯片及系統項目約6億元，用於補充流動資金約9億元。
十，客戶與供應商均高度集中
根據招股書，2017年、2018年和2019年，寒武紀前五大客戶的銷售金額合計佔營業收入比例分別為100.00％、99.95％和95.44％，客戶集中度較高。另外，2017年-2019年，寒武紀向前五名直接供應商合計採購的金額分別為1422.28萬元、20315.49萬元和36271.17萬元，佔同期採購總額的比例分別為92.64％、82.53％和66.49％，佔比相對較高。
不過，寒武紀也特意提醒了客戶集中度高和供應商集中度較高的風險。
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