比特币诞生11年来高达百万倍的涨幅堪称金融史上的传奇，以比特币为代表的POW矿币，已经是加密货币市场的重要组成部分。
2019年以来，小矿币正式走进了加密货币投资者和从业者的视野，小矿币已经早于加密货币大行情迎来百花齐放的春天。
下面，我们对小矿币的优劣势做具体的分析：
一、小矿币的优势
小矿币的两个基本特征：POW共识机制及市值相对较小，这两个基本特征，就衍生出了小矿币的几个优势：
（1）最接近监管意志的代币类型，政策风险小
11 月6日中国政府网发布《产业结构调整指导目录（2019年本）》中，将之前的《征求意见稿》中处于淘汰产业的虚拟货币“挖矿”活动删除，这是监管层对于挖矿及矿币态度的重要转变。
小矿币通过挖矿产出，完全没有募资。而ICO/IEO则会涉及吸收公众存款、影响社会稳定、金融系统安全等风险,可以预见,2017年以来,中国监管层关于禁止ICO的政策将持续,监管力度或将进一步扩大。
POW挖矿和区块链技术落地运用有着紧密的内生关系。POW挖矿的行为本质是对区块链网络的维护,用户为区块链网络的运转和安全做出贡献,然后获得代币奖励,是一种区块链生态内的激励机制,这种激励机制也是区块链落地运用的创新性和优势体现,通过激励机制,实现区块链网络的去中心运行。
可见，POW矿币既规避了“融资”带来的监管风险,又符合国家鼓励区块链技术发展的大政方针。
（2）市值相对较小，币价增长潜力大，财富效应强
小矿币，普遍数十万美元到数百万美元不等的市值，相较于很多动辄几千万美元市值的ICO或者IEO项目，其市值确实小很多。
随着新增流量和持币用户的增长，或者主力资金的入场，小矿币的币价容易被轻易的大幅度推高。因此，投资小矿币，获得数十倍甚至数百倍的投资收益，并非痴人说梦。
（3）发行机制公平，投资者享有更为公平的投资机会
相较于POS共识机制，POW倡导的精神是“多劳多得，按照贡献分配奖励”，POS则是根据投资和持有代币的数量分配，持有代币越多，分配越多。
相较于ICO/IEO,矿币都需要通过挖矿产生，项目方团队也没有币，项目方想要获得币，依然需要买入或者挖矿（少数矿币项目方有预挖，但比例比较小，同时须有用途公示），发行机制公平。ICO/IEO项目的项目方和资本方通常都持有大量的免费或低价筹码，普通投资者则处于明显的劣势地位。
（4）小矿币项目技术和落地运用性更强，项目质量相对更高
小矿币的代码一般需要开源，开源之后，代码质量和项目开发进展等信息比较透明，消除了信息不对称。要获得社区和投资者的认可，就需要在代码质量、开展进度、落地运用等多方面持续突破，至少需要几个月的持续开发。代码质量差，开发进度慢的项目，很容易被淘汰。很多ICO/IEO项目则不然，彻底的空气项目，连发币都没有成本，在一些交易所和媒体的炒作下，疯狂卖币，收割完用户就结束。
（5）社区主导权更大，社区共识更强
很多小矿币项目的市场推广和共识维护主要由社区主导，部分小矿币项目甚至没有严格意义上的项目团队。例如AXE币，AXE核心开发人员查理是达世币早期开发者，而社区的核心是chenpal教授等人, AXE已经在中国、南美、北美、南亚、东南亚、欧洲等国家或地区建立了用户社区,并通过多种形式进行推广,比如,中国社区为巴西少年球队提供汽水赞助、中国社区对孟加拉乡村图书馆捐赠、巴西社区发行AXE纪念币、加纳出租车接受axe支付等等。
二、小矿币劣势
由于小矿币市值小，项目发展处于早期等特点，也衍生出了小矿币的几个劣势：
（1）流动性差、交易深度浅
由于小矿币持币用户较少，市值相对较小，早期矿工惜售等多方面原因，大多都会存在流行性差，交易深度浅等问题，买卖档价格差很大，大额资金进场和出场都会比较困难。
（2）币价波动较大，暴涨/暴跌较为普遍
小矿币，币价比较容易被操纵。大部分小矿币市值数十万美元到数百万美元不等，持币用户数一两百人到几千人不等，庄家可能会利用小矿币市值小的特点进行币价操控，通过高抛低吸以获利。
小矿币项目的持续发展也面临诸多风险，比如项目方开发运营资金枯竭、项目创始人或核心开发人员的变动、核心社区的崩塌等等，这些因素都将在很大程度上影响币价的涨跌，甚至直接导致项目的死亡，代币币价归零。
（3）51%攻击风险
如果有人掌握了50%以上的算力，他能够比其他人更快地找到开采区块需要的随机数，因此他实际上拥有了决定哪个一区块的有效权利。小矿币的矿工数量和总算力较小，出现51%攻击的可能性相比主流矿币更大。
三、小矿币投资策略建议
基于以上对小矿币有优劣势全面客观的分析，投资者应该如何投资小矿币？
（1）选小矿币，先选社区
社区核心人物对社区的组织协调和影响力，以及社区的共识程度，对于币价的长期走势都有着决定性的影响。IMG和AXE的币价一路走高，离不开chenp
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