下沉市场为京东打开了新局面。11月15日晚，京东集团发布了2019年第三季度财报。本季度，京东在营收、现金流及用户数等关键指标上均实现了增长。现阶段，物流这项基础设施以及家电、电子等优势品类成了京东在下沉市场的扩张器。
刚上线不足一月的京喜尚未显露明显的成绩，但京东正在考虑将京喜上部分商品、商家在京东主站上露出以适应用户习惯。短期内，由于京东要为下沉市场搭建更为完整的物流网络，导致履约费用率的优化速度放缓，如何将单量提升摊薄成本变得尤为关键。
京东集团CFO黄宣德在财报会议上将财务数据的向好归功于集团对下城市场的布局。
黄宣德强调，营收实现同比28.7%的增长主要来自于公司在低线城市的布局以及效率的提升，另外电子和电器产品在低线城市的销售比在一二线城市的销售翻了一番。
“本季度低线城市的订单量以及GMV也在过去六个季度中达到最高，小程序的日使用率与客户端的使用率也达到了最高。”
黄宣德还强调，京东还将对下沉市场的布局投入更多资金。“18亿非现金流中的40%将投入的新投资中，尤其是带动低线城市的战略。在黄宣德看来，投资方式布局低线市场要比竞争对手用补贴的方式更为有效。
物流作为京东争夺下沉市场的配套设施，短期内无疑会承担相应的成本压力。京东物流CEO王振辉在电话会议中表示，短期来看，下沉市场的布局会对履约费用率产生一定的影响，但长期来看，履约费用率还有优化的空间。但这并不意味着京东会从下沉市场中“抽离”，王振辉强调：“明年物流战略继续重点部署低线城市进行下沉，物流网络向低线市场做覆盖。”
整体来讲，京东的履约费用率仍释放客观信号。本季度，物流费用占净收入的百分比从去年同期的7.4％下降至6.5％，但环比上升了0.4个百分点。履约费用率同比下降主要是由于物流能力利用率提高和员工生产率提高带来的规模经济。
物流网络向更偏远的地区覆盖，以及提高配送时效，均会导致相应成本水涨船高。
京东财报显示，本季度京东物流进一步提高了其在低线城市的24小时送货服务。确保当日达、次日达，京东物流在部分下沉市场或要实现多时段配送，末端配送成本便会提升。基于此，增加订单密度才能逐渐摊薄成本，对下沉市场更为精准布局的京喜与京东主站相互配合，或将逐步提升单量。
现阶段，京东物流仍处于投入期。财报数据显示，本季度内，履约费用（主要包括采购、仓储、配送、客户服务和支付处理等费用）配送费用（主要包括采购，仓储，交付，客户服务和付款处理费用）从2018年第三季度的78亿元增至88亿元，同比增长12.8％。该数字较2019年第一季度、第二季度的同比增速，分别高出0.4个、1.4个百分点。
赵述评/文
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