「凱恩斯」獲取行業策略！
嘉麟傑董前任事長劉冰洋被爆熱衷於玩王者農藥，這個頂級遊戲玩家，去年年底離職。目前東旭光電的財務地雷已經炸響。東旭集團下屬的三個上市公司：東旭藍天，嘉麟傑和東旭光電都是多米諾骨牌的一環，投資人要特別注意三個公司的連環雷風險。
早在今年1月21日，我們有一篇“識別上市公司財務造假的一個小技巧”。我們作為典型的案例在文中提到了康得新之後下一個現金流造價嫌疑對象，可能是東旭光電，提醒大家：寧可錯過，不可以做錯。
我們不敢吹著喇叭猛批這件事（別人會以為是我們故意抹黑），但是事實證明我們是對的。我們對於讀者也沒有別的要求，切切實實的瞭解“存貸雙高”這個問題。後來我們在今年5月16日，我們的微信公眾號（canes8118）文章《迷途的財報》系列，第三篇，開頭再次重點講了東旭光電“存貸雙高”的問題。在今年這個問題我們和一些大家分享之後，如今相信你已經成為很有效的避雷針。
名詞解釋】：存貸雙高，就是已經有很多現金了，為什麼還要借這麼多錢。借錢當然不是佔用供應商的那些經營性佔款，也就是不包括應付賬款。而是銀行的長期和短期融資借款。這裡面有個因果動機。借錢要付利息，那麼，你為什麼有現金還要白白給銀行付利息呢？
我們也不是掃過所有上市公司的財務報表，只是將明顯的那幾只提出來。其他的，投資人要自己去觀察。
東旭光電的問題是債務違約，但是其現金量顯示很高，本不可能違約。即使今年的三季報，其現金竟然依然高達183億，而違約的債務僅僅20億。這麼多現金為什麼還不了錢？這一定有問題。我們在康得新和康美藥業的時候第一時間也是提到過，在“迷途財報”那幾篇也提到過。此處不再細緻的說這些問題。有些利空，你本可以迴避的，只要你肯稍微用一點心去學。
另外，在宏觀週期投資當中，我們預期未來黃金還是有點機會，這個機會不保熟，我們在以前很多次強調了我們的黃金策略：少量的配置型交易。這裡面沒有太多道理可以講，就全球經濟過去十年的繁榮看，總是需要考慮一點未雨綢繆的。當然黃金股，我們說的是開採類型的黃金股，不是金店。銀泰黃金和紫金礦業僅供參考。
另外說一下A股整體。我們說這是一個技術性反彈，技術性反彈的圖形之前也給大家講了，就是一張簡單的趨勢通道圖。如果技術能夠發大財，那麼大家都還是學炒股技術，但是技術最後埋人可能更普遍。個人的意見是，你只要吃透了價值投資，屯兵在一批牛股裡面，就不要根據大盤指數，過多轉換陣營跳來跳去了。當然這一批牛股切記，你應該至少了解他是幹什麼的。然後他們的產品至少是這個世界發展的趨勢。諸如我們前段時間說新能源汽車最近可能不好，會影響鋰電池行業利潤，可能影響還會很久，但是鋰電池在長期看，一定是有重大需求的。如今的業績不佳是因為車輛銷量下滑。
同樣的，工業機器人如今的問題也相同，車輛製造是工業機器人需求的大頭。但是未來未必一直如此。所以，有些標的買入要等待機會，有些耐心，不要急於抄底。
風險提示：原材料價格上漲風險，家電需求波動風險，井購整合風險，匯率波動風險。
很多人都盼望大牛市，但是格雷厄母說：牛市是普通投資者的虧錢的主要原因。普通投資者之所以被稱為散戶，主要還是沒有一個投資的正確思維方式，沒有正確的指導思想，就會導致行為上的混亂，各種胡亂的操作：牛市追漲殺跌沒有賺到錢，終於總結出來牛市中的教訓，熊市來了，又死抱著滿是泡沫的股票，那麼自然就是會虧損。如果散戶能夠像機構一樣的思考與行動，那麼你本質上就是專業投資者。
從人類的行為方式來看，先要有認知，然後才會有行動，最後是有結果，也就是說認知改變行動，行動決定結果，那麼你先要有一個正確的對股市的認知，否則其它都是無效的。認知的基礎是學習和閱讀，只有正確的認知，才會有正確的行動，這是一個完整的鏈條，想要把投資做好，想要在股票市場裡賺錢，那麼最為重要的就是先確立正確的認知，這是核心，也是基礎。
認知本質上是一個世界觀的問題，你有什麼樣的世界觀，你對於事物的本來看法是什麼樣的，就會有什麼樣的選擇，你認為世界是美好的，那麼就一定會按照持續的發展的邏輯去看待客觀事物，也自然就容易走上投資的道路。
提高認知最主要的方法就是要認真學習，比如看書，比如調研，這些是基本的要求，只有把這些工作做好，才有可能持續的獲得收益，如果你不能沉下心來學習，那麼說明你很難走的上投資這條路。
當然，有人覺得價值投資的開頭很難，摸不到門口。蔡康永曾說，你15歲的時候覺得游泳難，放棄游泳，到18歲遇見一個你喜歡的人約你去游泳，你只好說：“我不會耶”。你18歲覺得英語難，放棄英語，你28歲遇到了一份非常好也很適合你但是要求會英語的工作，你只好說“我不會耶”。
出來混總是要還的，前期偷懶，後期肯定要花數倍的精力來彌補，更遺憾的是，不一定補得上。投資也是一樣，現在不學，將來會在付出更多學費之後，還是要回來學習！永遠不學習，就永遠也不可能走上正確的投資！
【以上內容僅代表個人投資建議，股市有風險，投資需謹慎！】
凱恩斯
好人好股高端操盤手商學院名譽院長，對外經貿大學客座教授，中國人民大學操盤學高級講師、清華大學操盤學特訓講師，中央電視臺CCTV2《交易時間》特聘專家， 《操盤大講堂》特聘教授。
2013年曾經在北京電視臺公開講解如何選擇三年十倍大牛股，所舉的案例最終在2015年底實現了十倍的盈利。 凱恩斯是目前國內唯一在價值投資領域做到可量化的實戰型學者。
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