乐工作悦生活
11月贷款市场利率（LPR）下降5个基点，其中最为引人关注的是5年期LPR由原来的4.85%下调到4.8%。这对市场有着重要的影响。
对房贷及房地产的影响
房贷减少了。房贷利率与LPR挂钩，LPR下降，意味着房贷利率同步下降。比如100万贷款30年，平均月供减少30元，30年合计减少月供10890元。这对广大购房贷款者是利好的消息，毕竟月供减少了。
房贷利率下降，是不是利好房地产或者是不是释放着楼市调控放松的信号？并不是，房地产调控仍在继续保持不变，房住不炒的决心不动摇，过去房地产吞噬了其它行业的很多资金，而且过高的房价不符合社会未来发展，不利于人民安居乐业，因而未来房地产仍然是处于横盘阶段，既没有大幅下跌，也没有大幅上涨。
贷款市场利率（LPR）下降的真正目的
真正目的降低企业融资成本，支持实体经济发展。19日，央行召开了金融机构货币信贷形势分析座谈会，央行行长易纲表示要继续强化逆周期调节，增强信贷对实体经济的支持力度。
融资难、融资贵一直是中小企业融资上的难题，在经济下行的压力下，尤其要支持实体经济，要解决好实体经济发展的问题。因而降低融资成本，再加上9月份下调存款准备金率、11月的操作MLF等释放资金使银行定向给实体输血，让实体经济重新焕发活力。
财思思
对于新的LPR贷款政策来看，此次的下调1年期和5年期的LPR都是释放贷款活水的表现，减轻了大家房贷的压力。值得注意的是，此次5年期以上LPR也下调了。这是自8月首次发布以来，5年期以上LPR第一次出现下调，之前一直稳定在4.85%的水平。
但是更多的是刺激一个金融市场的做多情绪。
首先，利率市场化改革将提升市场的风险偏好，提振投资者对后市的信心。
其次，LPR形成机制的改革，旨在提高利率的传导效率，推动降低实体经济融资成本，这将使得企业经营利润提升，从而提振股价。
最后我们可以来看对比上一次的5178点牛市启动之前，有哪些特征：
1、股指期货重启；
2、阿里巴巴美国上市；
3、降息；
如今呢？估值、下跌幅度、下跌深度已经达到了历史底部区域。
并且前不久股指期货重启，阿里巴巴将在不久后登录港股，而近期，国家16天里连续四度“降息”，其实已经释放了一个明显的宽松周期信号。
再加上住房不炒是未来的长期任务，那么势必会引流资金进入金融市场，提振消费，带动经济。
所以，种种迹象来看，A股的低估价值，以及对于金融市场的改善和提振，都是释放出了未来我们将以金融市场作为带动经济增速的核心策略。
说明了20年依赖房地产的黄金周期已经结束了，未来新的篇章已经开始！！
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琅琊榜首张大仙
11月20日，央行公布LPR利率第四次报价，1年期LPR利率为4.15％,此前为4.2％;5年期LPR利率为4.8％，此前为4.85%.均下调5个基点。与上次不同，本次利率下跌超预期的地方就是5年期以上的LPR利率也同步调整了5个基点，上次是五年期以上LPR并没有调整利率。
实际上，这次央行降低LPR利率早在市场预期之中。之前央行利率三连跌，那就是MLF、逆回购下跌5个基点，国库定存招标利率下跌2个基点。前面，央行调降MLF、逆回购、国库存定存招标这三个工具的利率，就是要做窗品指导，引导LPR利率的下行。
当然，在多数人看来，央行这次下调了五年期以上LPR的利率，对于购房者来説是利好。5个基点的利率调整，贷款100万30年，每个月少还30元，一年少还360元，30年少还10800元。虽然，从绝对值来看，央行这次降息影响并不大，主要是影响市场信心。
那么，这次央行调降LPR利率，房贷利率会否真的下跌呢？首先，过去央行没有下调5年期以上的LPR利率，这次调降了5个基点，就是为了减轻刚需购房群体的还贷压力，防范房地产的金融风险。因为，目前房地产下行压力较大，适度的减轻刚需还贷压力，有利于引导刚需购房者入市接盘。
再者，央行引导LPR利率下调，不仅是中短期，还有长期的利率也开始下降，这也不仅仅是稳定房地产市场，而且还有降低实体经济的融资成本。目前，国内GDP下行压力较大、PPI和PMI数据长期低迷，适当下调LPR利率有利于，引导实体经济贷款利率的下行。这样可以促进投资，增加就业，减轻国内经济下行压力。所以，并非要为房地产调控松绑。
最后，虽然央行下调了LPR利率下行，但是购房者的成本未必会降低：一方面，LPR利率下行主要是在银行的资产端，而银行的存款利率并没有下降，这就导致了银行的存贷差会收紧要知道大型银行利润的60%来自于存贷利差，而小型银行的利润的80%来自于存贷利差。所以，各银行都对净息差收窄非常敏感，净息差减少，将会影响银行利润。
另一方面，央行下调了LPR利率，在实体经济领域的融资成本肯定会降低。但在降低房贷利率恐怕也很难度。因为LPR利率是下调了，但各地方政府和银行也会出于房地产调控的考虑，会根据实际情况，在LPR利率上面进行加点，到时候购房者的房贷利率没降下来，反而上升了。其实，LPR利率与基准利率性质差不多，至于在LPR利率上加多少点，都由银行和地方政府説了算。
在下调了MLF、逆回购利率之后，央行又下调了LPR利率，这次也包括了5年期以上的LPR利率，主要目的是减轻实体经济的融资成本，防范房地产金融风险。很多人担心，这是房地调控松绑的开始。不过，我们认为，LPR利率下调只是央行做出了一个姿态，最终决定房贷利率还是在地方政府和银行手里。部分房价上涨不快的城市，房贷利率会有微调，但房价上涨过快的城市，恐怕房贷利率会不跌反升。
不执著财经
2019年11月20日，央行公布了1年期的LPR和5年期的LPR利率，相比于8月、9月和10月，LPR的利率下降了，1年期利率下降0.05%，5年期LPR利率下降0.05%，本次调整是LPR政策实行后，首次调整，准备近期申请房贷商业贷款的有福了，可以少付贷款利息了，房产限购可能会放松。
1、100万贷款，预计少支付多少利息
按照之前5年期LPR利率4.85%计算，贷款30年，等额本息，每个月月供为5,276.92元。
现在5年期LPR利率下降到4.8%，每个月月供5,246.65元，每个月少还30元，可以吃一斤猪肉了。
2、房贷商业贷款利率新政介绍
2019年10月8号，首套房商业贷款利率不低于买房当月贷款市场报价利率（LPR），二套房商业贷款利率不低于买房当月贷款市场报价利率（LPR）+0.6%，公积金贷款不受影响。
首套房房贷利率不低于：LPR+当地加点下限
二套房房房贷利率不低于：LPR+60基点+当地加点下限
房贷利率是在LPR利率基础上加点形成，每个地方可以根据实际情况决定加点数，和现在基准利率上浮比例或者折扣比例在不同城市不一样相似，各个地方自行决定，但是不能低于央行最低规定。
首套房商业贷款利率不低于买房当月贷款市场报价利率（LPR），二套房商业贷款利率不低于买房当月贷款市场报价利率（LPR）+60BP(0.6%)。其中LPR是每月20号左右发布，对18家银行的报价进行加权平均计算得出，8月份、9月份和10月份LPR5年期利率为4.85%。10月份LPR是4.8%，下降了0.05%点。按照11月份的LPR利率，首套房不低于4.8%，二套房不低于相应期限的LPR加点60BP（二套房利率最低5.4%），各个地方的加点是不一样的，从10月份实行看，根据易居研究院《LPR房贷利率报告》，此次LPR基础利率下调以后，全国统计的64个城市首套房月供压力将会减少，对于一套100万贷款本金、30年期等额本息的贷款模式，过去月供额为5762元，而现在降低为5731元，即月供压力将减少31元，具有积极的降低负担的效应。
18家LPR利率报价银行分别是：中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、中信银行、招商银行、兴业银行、浦东发展银行、中国民生银行、西安银行、台州银行、上海农村商业银行、广东顺德农村商业银行、渣打银行（中国）、花旗银行（中国）、微众银行、网商银行。
3、房价调控是要放松了吗？
11月16日，央行发布的2019年第三季度货币政策执行报告中删除了“房住不炒”的表述，仅强调了按照“因城施策”的基本原则，落实房地产长效管理机制。是否要“放松”调控了呢?本月央行连续2次“降息”，加上5年期的房贷参考利率LPR下降了0.05%，另外深圳调整了普通住宅标准，另外部分城市的公积金政策有所松动，这些都是让人不得不可以这样联想。目前在我看来，确实是要"松"了。
综上所述：本次房贷利率虽然只下降0.05%，但是近期的一些宽松的政策，昨天1800亿元逆回购操作，这些让人不得不联想房子有可能调控要放松，还是那句话，刚需抓紧买房，投资的可以继续观望。你们觉得房贷限购会放松吗？
互金圈
今天央行公布新一轮LPR报价，一年期贷款市场报价利率为4.15%此前是4.2%。5年期贷款市场报价利率4.8%，此前也4.85%。5年期LPR利率下调5个基点。
从今年的10月8号开始，央行进行的LPR调节，前两次都是针对1年期的调节，1年期的调节主要是针对中小企业的融资利率的调节，而5年期，10年期的调节，主要针对房贷市场的调节。也就意味着房企的贷款利率下降了，个人住房贷款利率也下降了！等于你少还房贷了！
假如我们有一套100万贷款本金、30年期等额本息的贷款模式，过去月供额为5762元，而现在降低为5730元，也就是一个月月供压力将少32元。
虽然这次调节没有啥感觉，就是少了几十块，但是这对房地产行业意义重大，房地产业对我国经济起到举足轻重作用，这两年国内的经济并不是太景气，经济一直处于下滑状态，目前最重要的是维稳。太热了，要限价限购，太冷了，要对市场进行调节。让房地产维持在稳定合理的价格区间，用时间换空间，让国家经济从房地产慢慢转移到十二五的科技转型。
盘股问今
一般来讲，央行公布的货币政策影响最大的就是负债率最高的行业，那么我国负债率贵高的行业是什么呢？
金融业（负债率91.59%）和房地产业（78.85%）分列榜首。那么我们来看看此次下调对于这两个行业的影响。
对金融业的影响
LRP是利率市场化改革的产物，而下调这个基准利率，就意味着银行以后放贷的利率将会更低，那么银行的获利利差将会更小，这不得不逼迫银行业做出相应的调整，增加服务质量以换取利润，改革以前做吃利差的盈利模式。
对房地产业的影响
大多数人也许会觉得降低利率会是房地产业再次起飞，可是真的是这样吗？从上次下调基准利率，我们看到对于房地产业的是银根进一步收紧，而此次也不会例外，在“房住不炒”、“不将房地产作为刺激经济的工具”等等政策导向的前提下，货币市场也不会逆势而为。
对什么行业有利呢
近两年我们看到的是实体经济愈发的寒冷，整个经济迎来了寒冬，国家也看到了这种情况，此次下调基准利率，可以看作是国家想要振兴实体的决心，对于实体经济/制造业是利好的（重要的事情说三遍，房地产不是实体经济/房地产不是实体经济/房地产不是实体经济）。
经济观察哨
央行真的是操碎了心，为的就是经济下行压力较大，CPI位于3.8%的高位，从经济下行压力看，需要降息，毕竟PPI是负值，市场有通缩的忧虑，但CPI3.8%已经是负利率了，怎么降息，一旦降息负利率将会加重，通胀问题如何解决，一旦通胀扩散，就形成了事实上是滞涨局面，这就更加难办？
LPR利率调整略超预期。
面对类滞胀的经济数据，央行来了一个折中方案，11月20日，央行公布LPR利率第四次报价，1年期LPR利率为4.15％,此前为4.2％;5年期LPR利率为4.8％，此前为4.85%.均下调5个基点。
降低LPR利率是有预期的，因为央行利率三连跌，那就是MLF、逆回购下跌5个基点，国库定存招标利率下跌2个基点，实施LPR就是通过MLF资金利率引导实际利率下行，MLF利率已经成为先行指标，只要MLF利率下跌，后市LPR利率就大概率会下跌，
但是本次利率下跌超预期的地方就是5年期以上的LPR利率也同步调整了5个基点，与上次不同，上次是五年期以上LPR没有调整利率。五年期以上贷款主要是按揭贷款，市场对地产再度充满想象空间。
LPR调整会影响金融市场
目前银行负债端成本基本不变，那就是基准利率没有变动，但MLF和逆回购利率下跌，公开操作获得的资金量很有限，而且不是所有银行都能够获得公开操作资金，对负债端影响不是很大，
可是LPR已经连续调整，对银行的净息差构成明显的压力，银行利润60%以上来自于净息差，尤其是中小银行，净息差收入占比在80%甚至90%以上，对净息差收窄非常敏感，净息差减少，将会影响银行利润，
自从LPR实施以来，银行股价调整明显，虽然期间有所反弹，但力度不大，今天银行指数下跌0.78%，就是对LPR利率调整带来的悲观预期。
按照一般逻辑，利率下行会提升资本市场的估值水平，可是基准利率并没有动，对实体经济融资成本降低相对有限，在经济下行压力下，上市公司业绩增长会显得很乏力，股指上涨动力并不会强。
另外值得关注的一个事情就是LPR利率下行是为了支持实体经济，股市也同样承担了支持实体经济的重任，那么IPO节奏就很难放缓，再融资条件也会放宽和加快，去杠杆下减持制度进一步放宽也被很多人提及，市场扩容压力有增无减，这会波及到市场信心的下滑，对冲利率下行的利好，所以整个股市不见得会上涨，反而可能预期改变会出现探底走势，下图是上证综指K线图，今天是绿盘报收，主要是银行下跌所致，
利率下行，对债券市场构成一定利好，债券价格会上涨。但因为市场有了MLF和逆回购利率下行的提前上涨，今天出现见利好分化走势，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约涨0.01%。预期后市LPR利率依然会有下行空间，债券价格还会上涨。
利率调整对地产影响
地产价格对楼市十分明显，利率下行，通胀预期走高，股市因为扩容不能成为资金蓄水池，充足流动性流向哪儿？
实体经济可能容不下那么多廉价资金，十月份信贷数据显示，实体经济信贷增速乏力。企业短期贷款减少1178亿元，一方面是企业贷款需求不足，另一方面是银行放贷谨慎，造成企业贷款减少。
这种局面下，依靠央行降低利率，可能很难改变资金流向实体经济的局面，毕竟银行信贷不是放出去就算了，是需要收回来的。银行有资金可以配置债券不一定就要放贷。
从10月份信贷数据看，尽管地产调控没有放松，但流向地产贷款依然占比很高。10月份人民币贷款增加6613亿元，同比少增357亿元。分部门看，住户部门贷款增加4210亿元，其中，短期贷款增加623亿元，中长期贷款增加3587亿。住户部门贷款占比接近70%，由于部分短期贷款也会流进地产行业，流进地产行业贷款超过60%是没有太多问题的。地产是资金蓄水池的局面没有根本性改变，
目前地产销售不是很景气，1-10月份，商品房销售面积133251万平方米，增速今年以来首次由负转正，同比增长0.1%，1-9月份为下降0.1%。0.1%增长不足为道。
不少地方已经隐隐出现放松的苗头，为的就是保证楼市价格不下跌，楼市销售不至于下跌，这个时候如果利率下行，按揭贷款发放加快，加上地方政策如果出现微调，会刺激部分刚需住房购房和投资性投机性购房，地产价格有可能出现上涨。可地产价格上涨又会加重经济转型的难度，难道地产再度成为短期经济刺激手段，这与高层的政策是不相符合的。
但上层地产调控政策没有太多改变，5年期LP利率下行，如果传导到按揭贷款利率下行，地产市场出现上涨，可能会引发新的窗口指导。
通过提高加点的方式保证按揭贷款利率不变，稳定调控预期，因此对地产价格的影响暂难判断，要看各地银行和政府对利率的调整才能做出更加准确的判断。
5个基点的利率调整，贷款100万30年，每个月少还30元，一年少还360元，30年少还10800元，从绝对值来看，影响不大，主要是影响市场信心。
综合看，LPR利率下行，对股市利好有限，对银行构成利空，对楼市影响不大，
杜坤维
新一轮LPR报价于今日出炉，1年期与5年期以上LPR均较上期下调5个基点。由于在此前的11月5日、18日，央行先后下调与LPR报价直接挂钩的MLF利率以及逆回购利率，所以对于此轮LPR利率下调早已在市场预期之中。
11月20日，据全国银行间同业拆借中心9时30分公布，11月贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为4.15%，5年期以上LPR为4.8%，均较上期下调5个基点。
值得一提的是，在公布11月LPR报价的前一天，11月19日，央行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会部署下一步货币信贷工作，央行行长、国务院金融稳定发展委员会办公室主任易纲在会议总结中强调，要发挥好贷款市场报价利率(LPR)对贷款利率的引导作用，推动金融机构转变贷款定价惯性思维，真正参考贷款市场报价利率定价，促进实际贷款利率下行。要继续推进资本补充工作，提高银行信贷投放能力。
中国民生银行首席研究员温彬在接受中国网财经记者采访时表示，11月LPR报价1年期、5年期均出现下调，明确了央行货币政策价格工具的传导机制，表明央行政策利率变动对LPR变动将产生更直接有效的影响，对当前切实降低实体经济融资成本、稳投资、稳增长、稳预期方面将发挥积极作用。
在此轮LPR报价中，作为新发放房贷参考依据的5年期以上LPR下调在8月20日新版LPR亮相后首次迎来下调，受到市场关注。
温彬表示，5年期以上LPR下调5个基点有助于降低刚需购房群体房贷成本，在当前稳增长前提下也有利于房地产市场保持平稳发展。
另根据易居研究院《LPR房贷利率报告》，此次LPR基础利率下调以后，全国统计的64个城市首套房月供压力将会减少，对于一套100万贷款本金、30年期等额本息的贷款模式，过去月供额为5762元，而现在降低为5731元，即月供压力将减少31元，具有积极的降低负担的效应。
此外，交通银行金融研究中心高级研究员陈冀补充道，真正参考贷款市场报价利率定价，促进实际贷款利率下行，应该是未来一段时间央行的政策导向。5年期LPR下调并不等同于房贷政策正在放松，旨在一定程度降低企业中长期信贷融资成本。
对于下一阶段，温彬称，法定存款准备金率和政策利率仍有下降的空间和必要，预计央行将继续深化利率市场化改革，打破贷款利率隐性下限，畅通货币政策传导机制，更好地发挥货币政策价格工具在逆周期调节中的作用，推动贷款实际利率下行。
股势至简
就股市、债市而言，随着基准利率的缓慢下行，将带动债券收益率下行，进而推动一系列的广谱利率下行，市场的无风险收益率趋于下降，这将会提振权益品种的估值，从而对股指有一定的稳定作用。这其中，一些低估值、业绩相对稳定的品种将会受益。对于楼市来说，显然五年期LPR比一年期的更重要，五年期LPR对应利率是房贷的基准利率，利率若能降低10个基点对楼市将是重大利好。
