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做財政部長：我不行；

做銀行家：我不願意；

做股市投機者：這就是我！

安德烈·科斯托拉尼

他被譽為“德國股神”，是一位世界聞名的大投機家，一位活到93歲的猶太人，一位全球金融投資類百萬暢銷書的作者，一生共出版了13本國際暢銷著作，他更是一位20世紀股市的見證人，還曾獲得過戴高樂親頒的法國榮譽騎士勳章。

我是投機者，始終如一

安德烈·科斯托拉尼是一個徹頭徹尾的投機者，在85歲高齡的時候，依然坦誠地說：“我是投機者，始終如一！”在他看來，沒有非理性的投機就不存在股市。那他是如何看待投機的呢？他有一句經典的名言：有錢的人，可以投機，錢少的人，不可以投機，根本沒錢的人，必須投機。

選股法則：先看行情再選股

安德烈.科斯托拉尼在德國投資界的地位如同巴菲特在美國的地位，他認為投資股市成功的法則不在計算能力，而在思考能力!他曾講過一個故事：一個人在街上散步，旁邊是他的狗，狗總是這樣，它跑到前面，但一會兒折返回到主人身邊，然後，它又跑到後面，看到自己跑得太遠，就又跑了回來。一直是這樣。最後，他們兩個到達同一個目的地。主人慢悠悠地走了一公里時，狗卻來回跑了四公里。這個人就是經濟，而狗就是股市。

他的選股法則是：

先看行情再選股

首先要考慮股票市場的普遍行情，然後才是對股票進行選擇!如果行情看漲，即使是最差的股票也能賺到錢，反之，最棒的人也難以獲利!所以先要考慮普遍行情，然後才選擇股票!

選擇成長性行業

在這方面的選擇是早一些時間認識到成長性企業，當股市上人人皆知的東西不必心動，他的價格未來很難再次揚升。

接連升降規則與M/W規則

接連上升是在行情發展中，上一個高點被接下來的高點超過，這種現象重複幾次出現，則股市將繼續向上攀升，反之低點越來越低，意味著下跌的行情將繼續持續。M形表明了行情的阻力特徵，W底表明了行情的相對底部特徵!

在逆轉股中尋找真金

要識別出未來會有較大成長性的企業是一件很困難的事，在20年前誰知道微軟會成為當今市場的主導呢？那麼將目光投向現在的逆轉股也是一個不錯的選擇，逆轉股是指目前陷入危機之中，出現虧損的已經是大型企業的上市公司，由於面對的各種問題，股票價格相應滑落到低谷，如果這類股票能夠實現逆轉並重新獲得盈利，他的股價會很快回升，曾經頻臨破產的克萊斯勒股價從安德烈購入的3美元，暴漲到150美元就是一個活生生的例子!

心理學造就90％的行情

科斯托拉尼是研究投資大眾心理學的權威人物，他向散戶揭秘“心理學造就90％的行情”，把資金流通量與股票之間的關係、樂觀或悲觀的心理因素這二點，簡明扼要地列出一個方程式：

T（趨勢）=G（資金）＋P（心理）。

他認為股市的漲跌是公眾貪婪與恐懼心理狀態的反映，人性心理共識才是股市行情變化的最重要的推動力。他說：“只有損失才是真實的，獲利不過是一種錯覺。號子裡的交易員充其量只是一個懂得用電腦完成交易、不須花腦筋的辦事員，但是身為投資人就必須是一個用腦思考的人。”

順勢而為：永遠不抄底，永遠不摸頂。

市場要開始上漲的最好證據是，它已經在上漲了；市場要開始下跌的最好證據是，它已經在下跌了。

只順著中期趨勢的方向開倉，均線多頭排列時只做多或者空倉觀望， 均線空頭排列時只做空或者空倉觀望。市場絕不會漲到不能買進的地步，也不會跌到不能賣出的地步。

品種：只參與成交量大、流動性好的品種，做多就做最強的（不要覺得它的價格已經漲得很高而選補漲的）同時持倉品種不超過3個。不要有品種偏好，任何品種只是一個符號。獲利潛力是品種選擇的唯一標準。

時機：只在已經啟動的市場上交易，等到趨勢出現後再進場。如果市場暫時不動，為什麼要進場呢？現在要做的事情是什麼也不做。何不等到它明顯啟動之後再進入。

時間：確定時間框架，時間決定空間，時間產生盈虧。任何一單交易，時間框架必須是唯一的，在整個交易過程中不可以改變。不可看長做短，也不可短線長做。（目前主要做30分鐘K線和日線）

資金管理：（1）首次開倉所佔資金不超過總資金的10%。看對行情而沒有賺到錢是常有的事，其中一個原因就是倉位過重，心裡壓力大，經不起行情的輕微震盪而被清洗出局，另一個原因是介入的時機點位不佳。（2）在市場連戰皆捷後（贏利超過50%），將利潤的40%提取出來，以備急時之需。虧損超過5%，首次開倉資金降低一半。

止損：每筆交易入市前設定止損點位和止損資金額，每筆交易虧損不得高於資金總額的1%。時間止損不猶豫；空間止損防意外；單單止損不僥倖。

加倉：永遠只在贏利的頭寸上加碼。加碼時要找到關鍵點位，嚴格執行金字塔式增倉，增倉頭寸一定要設立止損。

平倉：（1）只持有正確的倉位。每日收盤前凡是感覺可疑的，不自信的，有浮虧的單子，一律清除。只持有有浮動贏利的倉位。任何頭寸如果在規定的時間內沒有產生預期變化（沒被證明正確的），都應該出局。（一般的投機者持倉不是因為價格變化確認了他的交易，而是因為價格沒有“確認”他的止損信號。在他建倉後，如果價格橫盤或略微下滑，但沒有觸及到他的止損點，他會仍然持倉，然後開始期望市場朝他們持倉的方向走。墨菲法則告訴我們，市場大多數時候會向相反的方向走。）（2）振盪不停留，意外快離場。（3）永不讓所持倉轉盈為虧，有了可觀的贏利之後要及時將止損點移到盈虧平衡點之上。

身心調節：

（1）一天連續虧損2單後必須中止交易，檢查交易計劃和執行過程。交易虧損不可報復下單，後一單交易至少間隔前虧損單1個小時。每日交易不超過3次。

（2）資金回撤10%，強制休息一週。　如果虧損超過20%，停止交易一個月。

（3）當身體不舒服、心情不好、或有其它什麼事情干擾的時候，絕對不要做交易。

（4）贏利超過50%，休息2周以上。

觀望、等待與放棄：寧可錯過，不可做錯。環境不明不做；行情不懂不做；時機不到不做。永遠只做最簡單、最容易搞清楚的那一段行情的交易.勝兵先勝而後求戰，敗兵先戰而後求勝。先為不可勝，以待敵之可勝。

在心理上預測行情就行了，但一定不要輕舉妄動，要等待，直到你從市場上得到證實你的判斷是正確的信號，只有到了那個時候，你才能用你的錢去進行交易。優秀的投機家們總是在等待，總是有耐心，等待著市場證實他們的判斷。要記住，在市場本身的表現證實你的看法之前，不要完全相信你的判斷。

炒股鐵律

1.只買上升軌道的股票，不買下降軌道的股票，如果股票一直在上升軌道，就永遠持有，永遠不要賣！

2.在上升軌道的下沿買進股票，然後持有，到上升軌道發生明顯的變化，賣出。

3.局面複雜看不清的股票，千萬不要進去，柿子撿軟的捏，炒股也一樣。

4.不要把所有的錢一次性買進同一只股票，即便你非常看好它，而且事後證明你是對的，也不要一次性買進。總有可能買得更低，或者有更好的機會買進。

5.如果誤買了下降通道的股票，趕緊賣出，避免損失擴大。如果沒有損失，也趕緊退出觀望。

6.不是上升通道的股票，根本不要看。管它將來怎麼樣，不要陪主力去建倉。沒時間陪他們耗著。

7.贏錢時加倉，輸錢時減碼，如果你不想死的快而想賺得快，這是唯一的方法。

8.不要相信業績，那隻代表過去，不代表將來。炒股是炒將來，不是過去。

9.不要幻想老是去做短線，每天進進出出。股票不是做愛，頻繁進出，可能給你帶來快感，但會讓你損失很多的錢，唯一受益的是證券公司，而且你不會有那麼高的水準，你也不是莊家。

10.股票很便宜了，跌了很多了，不是你買入的理由，永遠不是！他還可能更加便宜！

11.股票很貴了，漲了很多了，也不是你拒絕買入或者賣出的理由。他還可能漲得更高。

完整的技術交易策略分析圖

基本面分析和技術分析之爭由來已久，雙方誰也不服誰，本文從道和術的角度，深度剖析基本面分析和技術分析的本質，為大家還原一個真實的基本面分析和技術分析，讓投資者不再執著於物的束縛，放開手腳，萬物皆可為我所用。

從道的層面來說，天下大勢，浩浩蕩蕩；順之者昌，逆之者亡。市場之勢也是如此。《孟子》也說：“雖有智慧，不如乘勢”。有了這樣對勢的認知，也就自然有了對交易的指導性原則：認識大勢，順應大勢。

如何去把握這個“勢”？這就是術的層面了。術一般分兩個大的方向：一是通過對走勢本身用一些定量定性方法，獲得一種大概率方向性輸出，這就是技術面分析，用這種方法進行交易的行為被定義為投機。二是繞了個彎路，通過對交易標的所代表的實物進行評估，最後回到對交易的指導上來，這就是基本面分析，也就是通常所說的高大上的投資——價值投資。

技術面分析細分出很多派別，互相不屑甚至打嘴仗的事情比比皆是。但不管是哪一派，歸根結底都是基於對走勢中量、價、時、空四個維度的審查和判斷，從而引申出交易的方法和策略。因此技術分析其實是代表對市場的認知，是試圖去最大限度地擬合市場，但非市場本身。所以技術分析是歸納法不是演繹法，是或然不是必然。只有深刻認識到這一點，才能在技術分析上找到出路，認識到盈虧同源，制定與技術分析相適應的規則和資金管理模式。不執著於技術，方能用好技術。

基本面分析是針對支撐交易標的背後的上市公司、商品等本身價值的評估。通過對上市公司財務報表或商品平衡表以及其它相關的經濟工具進行分析評估，確定當下交易標的的價格是否處於合理區間（與所評估的價值對比），以此來指導實際交易。他們不去管市場平時的波動，只去評估價格的合理性。這其實是試圖順應公司發展或商品價格走向的大勢，這種看似抓住了事物的本質，但卻容易忽略兩個問題：

1、這種評估是建立在一些經濟學分析之上的，但經濟學不是科學而是動態模糊學，想要精準的把握非常之難，忽略一個細節可能就會得出相反的結果。

2、上市公司或商品雖然是交易標的的支撐，但交易是在市場裡發生的，價格是市場定的，它不一定就會最終認可你評估的價值。因此基本面分析也並非本質，它實際上也是一種“術”，並不比技術分析高深,反而會因此更容易形成比技術分析更深的固執。

現實中這兩種方法，大家大多或多或少的互相結合而用，效果因人而異。但是需要認清的是，無論技術面還是基本面，終歸都是“術”的層面。沒有對“道”的深刻理解就會陷入偏執，執著於技術的精確，執著於自己對價值的評估的精準，偏離了市場的本質，也就種下了終將失敗的因。

學習交易，應以自身客觀條件為中心，選擇適合自己的交易之法。法無好壞，關鍵看你會不會用，適不適合。不要陷入爭辯，不要去否定。市場之人經常說要戰勝市場，但是市場是天，是大道，你只能依附。與其追求戰勝市場，不如放下高傲，用謙卑的姿態去順從市場，用心去感知市場。你除了在進場出場的瞬間參與了市場走勢的創造，其他絕大部分時間，其實你與市場毫無關係。市場不仁，不會在乎你的看法，更不會理會你的喜怒哀樂。建立好自己完善的交易規則和策略，完全按照規則進出，順應趨勢，這才是專業投資者應有的樣子。

為什麼採用技術分析而不採用基本面分析？

這個問題主要是針對，很多人的分析系統混亂。新手又是技術，又是消息，這樣交易就會失去內核的一致性，每次出手，都是一個全新的套路，思維形成不了模式，身體形成不了記憶，不能熟能生巧。

分析需要兩個元素，一是信息，一是組合信息的邏輯。

對散戶來說，基本面分析的門檻太高。

基本面分析的原材料是消息。在消息的擴散時間上，最先得到消息的早早就埋伏好了，然後再從大資金大權力一級一級擴散下去，我們普通人得到的消息，差不多是最後一個才知道消息。在擴散消息的中途，某些大鱷還會散佈假消息，甚至可以利用大家都能獲得的消息造假。自從付海棠說他實地考察產地這個方法擴散後，很多人都這麼做，包括一些小公司機構，我感覺到危險，因為大家都很信任這個方法，就會吸引獵食者。

重視信息情報，歷來是兵家博弈的法寶，因為其簡單好用，這是博弈的正途。信息原材料好，就不需要什麼很強的邏輯能力。但是如果信息的原材料品質不好，那麼只能靠組合信息的邏輯能力強來彌補。這種能力就是人們常說的，見微知著，見一落葉而知天下秋。

但是，這個信息組合的邏輯能力，不是一朝一夕能獲得的，那麼多學者研究多年，都不一定掌握基本面分析。

另外一方面，分析的目的是找到方向和時機，基本面分析能分析出方向，但很難找到時機點。不利於操作。

但是採用技術分析並不是排斥基本面，很多人都喜歡用基本面分析找方向，用技術分析找時機。

交易是種博弈。博弈，要取勝必須建立在自己的優勢之上，否則就是純拼運氣的賭博，而長期賭博，取勝的只能是那些建立博弈優勢的玩家上。

技術分析是窮人能建立的優勢點。其優點在於，信息平等。不管你資金多大，你我看到的盤面都是一樣的，從盤面收集到的信息都是一樣快，一樣真。當信息收集上能彌補我的弱勢後，博弈的其中一個關鍵點在於組合這些信息的能力。我組合信息能力強，那我就有可能戰勝準備捕獵我的大資金。技術分析能讓我取得一點點微弱的優勢。

以上論述，有個漏洞，盤面收穫的信息能和人家高成本收集的信息一樣嗎，如果一樣何必非高成本去收集現實信息？這個問題，其實當然不一樣，大資金收集現實信息，這個優勢是博弈的正道，我們技術派是奇道，以盤面給出的微弱信息加工出客觀世界的面貌。窮人都是以奇取勝，因為沒本錢以正取勝。但出奇是考驗個人能力的，技術分析的難點也在於，很多人不會用技術分析，只得到其表象，像前面段子裡說的，什麼什麼金叉，什麼什麼背離，行情要漲了。用到最後，就是一句話，“技術分析有時靠譜，有時不靠譜，那這個技術分析有什麼用”。這句話是當年我還處於迷惘期時，交易第一年，學了一年技術分析，得出的結論。

老百姓也常說：“一招鮮，吃遍天。”此六個字，無價！

做股票也是如此，你不必去學習那麼多花拳繡腿，那都沒用。關鍵是你能夠真實挖掘出自己的性格特徵，並找到與你性格特徵相適應、相匹配的那個方式方法，並將它發揮到極致，

失敗有可能是因為你的缺點。但成功一定是因為你將優勢發揮到了極致。

切記：在股市，慾望越多，缺失就越大，失敗也就越多，需要彌補的就越多。如果總是想著彌補自己的缺點，最後會陷入焦慮而無自信。時間總是不夠用，需要彌補的總是沒玩沒了，想見的成就總是越來越遠。

所以，必須承認自己對股市認知程度和自身能力是有限的！先分辨出自身性格中最適合的那個方法，並將時間和精力優先投入到這個方式方法上。其他無暇顧及的，先不要讓它們成為自己的慾望。減少了慾望，就減少了失敗、失望。將好的心態和更多的關注點放在如何利用自己的優勢，實現最重要的目標上。

何為極致？極致就是“看山還是山”的迴歸。極致就是經歷滄桑與沉浮之後的簡單，學會簡單其實不簡單。

老師常說，做交易一定要有堅持和耐心。最初的時候，我還不能完全理解其中的真正含義。但隨著一天又一天的堅持正確方向的行走，耐心地等待每一次系統發出的交易信號去執行，慢慢的，“耐心”這兩個字已經完全深入內心，成為一種習慣，一種與性格完全融入的習慣。

在交易學和實戰過程中，很多人學了很多交易方法，如打首板、打轉強二板、三板後的低吸、龍頭首陰等等不下上百種，又或者是完全專注於邏輯的方法研究，千姿百態。有些人越學越迷茫，然後就放棄了，不斷的懷疑方法的有效性和穩定性。面面俱到地掌握所有的盈利方法固然好，但是，多數人在交易中沒有一種方法是做精的，連半桶水都沒有到，這樣又怎麼能達到穩定盈利呢？

出現上述這種情況，也是有原因的，一是學的方法不對路，造成了自己始終不得入門，始終無法突破那層窗戶紙；二是悟性不夠，因為市場每天是動態變化的，如果未能及時跟上進行修正，還是無法盈利的，有時候雖然能盈利，但無法穩定，這就是沒有達到深層次的認知；三是對個股的K線趨勢、級別等相互之間轉換的關係沒有理解到位。因此如果能在前人(實戰中歷練出來的，而不是寫書寫出來的)正確的引導之下將一種交易方法做到極致，並能做到穩定盈利，我們就可以擁有成功的一生。

能實現穩定盈利的人，就是能把最最極致的簡單落到強到的執行力上面，這樣往往是能實現從一個階層跨越到另外一個階層的質的飛躍，簡單的說就是從窮人變成富人。

極致交易模式歸根結底一句話：學會放棄，把一種方法模式做到極致。

極致交易就是最簡單的交易，如果你還沒有成功，就說明你不夠堅持，沒有做到極致。

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