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盘面分析
NO.1
昨天，新版医保目录出台了，而医保局专家的砍价视频也火了！一款治疗糖尿病新药，国际价7~8元。为进入中国医保，药企第一轮报价5.62元，经医保局专家4次砍价，药企同意每片4.4元。没想到，最后专家说：“4.4元的话，这样吧，4太多，中国人觉得难听，再降4分钱，4.36，行不行？”药企：好！
点评：医保药品谈判收官，新增70个药品，价格平均降幅超60%；27个谈判续约成功，价格平均降幅26.4%！由于这次谈判，多数是外资进口药，包括肿瘤、罕见病、慢性病和儿童用药等，现在基本上拿到全球最低价，对患者真的是福音。
有些罕见病的药，确实是价格降了，之前国内是国外2-3倍，现在几乎一个价。我们也有底气，14亿人口的“以价换量”，任何一个国际药企都没法拒绝，因为放弃了中国市场，几乎就断送了未来！
这个事情，也说明药企降价压力很大，而且话语权很弱；尤其是国内仿制药公司，销售投入比高的，未来业绩会继续承压。
但恒瑞医药的阿帕替尼降价仅13%，而市场没有竞争的安罗替尼、西妥昔单抗及奥西替尼此次谈判产品，压根就没有降价。因此，未来买医药股，要买创新药公司，或者不跟医保局有直接业务的，比如牙科，眼科，零售药房等领域，更容易出大牛股！
这次有恒瑞医药、丽珠集团、康弘药业、华东医药、信立泰、康弘药业等20多家上市公司新药入选，誉衡药业、康弘药业还涨停了，但聪明资金已提前埋伏。短期看，昨天算是利好兑现，不要追了！
NO.2
沪指缩量下跌失守5日线，个股持续表现低迷，板块分化明显，钢铁、煤炭等周期板块领跌，无线耳机概念股再度活跃，短线依旧处在分化阶段，成交量较昨日相比明显缩小，沪市成交额不足1300亿。
地量地价，但北上资金继续加仓，寒冬中唯一的增量资金。
NO.3
关于外资，谈以下三点：
第一，外资流入的本质原因是政策对外开放红利+A股资产价值，在政策的推动下，外资会持续流入A股的估值洼地，而MSCI持续扩容正是外资流入的一种体现，这是果而不是因，所以不能说MSCI不继续扩容了，外资就不会持续流入。
第二，对A股来说，涨跌的本质还是要看价值，核心还是业绩，资金流入流出也是果，而不是因。
第三，持续流入的外资将影响A股投资风格，并逐渐掌握定价权。有价值的核心资产会越来越吸金，估值越来越贵，而没有价值的垃圾股，会越来越被边缘化，交易量会越来越小。
NO.4
据韩媒报道，市调公司DSCC表示，随着明年韩国LCD生产力下降，韩国电视制造商的LCD电视供应链将有很大转变，三星电子VD事业部、LG电子将会提高中国面板的供应量。
此前，松下宣布，由于面临来自中国、韩国和其他外国竞争对手的激烈竞争，该公司将在2021年停止生产液晶显示器（LCD）面板。松下宣布停产液晶显示器面板，意味着该公司将完全退出等离子、液晶和薄显示面板的生产。不仅如此，全球最大的有机发光二极管面板供应商LG显示器表示，该公司已裁员近四分之一的高管。这是为使该公司财务状况能力正常化而进行的重组活动的一部分。因此，中国面板供应商有望受益。
A股上市公司中，京东方A（000725）合肥10.5代线一季度末已达到满产，主要对应65寸及以上超大尺寸产品；OLED方面，公司已宣布投资4条第6代柔性AMOLED生产线，其设计产能均为48K/月，总投资均为465亿元。TCL集团（000100）旗下华星T6产线主要生产65吋、75吋等大尺寸电视面板，预计在今年年底达到90K/月的满产。
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个股关注
今天关注 002466 天齐锂业。
行业大概率在2019年下半年见底，存在部分可能行业低迷延期到2020年上半年。从三个角度来看，我们认为行业在2019年下半年见底的概率最高，相对悲观的情况下可能会延续到2020年上半年。从2020年的需求端来说，大概率会好于2019年。其一是因为国内会尽量实现200万辆电动车的政策目标；其二是因为2020年是海外车企巨头大规模推出车型的一年。
从行业长期空间上来看，锂产品的需求空间大估计不会存在太大的分歧
首先是全球汽车的电动化趋势才刚刚开始，这是较为明确的；其次是储能必然会兴起的趋势，市场对于这一点的关注度可能没有那么高。随着光伏和风电的装机越来越大之后，以及锂电池的成本越来越低、性能越来越好之后，储能必然会在某个时点兴起，极大地带动锂电池的需求，我们可能越来越接近临界点。长期看储能会对锂电的需求产生极大的拉动，会超过电动车对锂电的需求。
天齐锂业布局了全球成本最低的锂精矿和盐湖
对于矿业企业来说，核心竞争力是成本，成本低意味着在行业不景气的时候能够生存下来，抗过冬天，在行业景气来的时候，能赚的盆满钵满。天齐锂业布局了全球成本最低的锂精矿和盐湖，这就是卡位优势。从锂矿资源分布来看，格林布什矿的储量规模及品位位于全球第一。从卤水资源分布来看，SQM的SalardeAtacama拥有4290万吨LCE的锂储量，即世界上最大的卤水储量，锂品位为1840ppm，为所有卤水资源中的最高品位。
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附言
大部分投资者都能理解利润表中的营业收入和净利润，但是如何理解现金流量表呢？
在现金流量表中，现金流被分为三大类：经营性现金流、投资性现金流和筹资性现金流。其中最值得关注的就是经营性现金流，其中以销售商品、提供劳务收到的现金流为主。
以经营性现金流入为例，只有收到了现金，才会计入现金流量表。赊销会计入收入，但不会计入现金流入。
由此可见，和利润表相比，现金流量表只记录真正发生了现金收支的业务，赊销、赊购业务不在其中。现金流量表也就能如实展示公司的商品的“真实”回款能力。
经营性现金流量净额为巨额负数，通常会有两个原因，一是销售业务发生后，虽然形成了收入，但是赊销业务，没有回笼资金；二是对上游供应商支付了大额的预付款。
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