首席体验观

曾经的上市明星股暴风集团，一上市就创下A股多项历史股，个股一上市就上涨了40多倍，为何暴风集团如此疯狂，主要原因还是在刚上市之际A股正处牛市，再次就是虚拟现实VR属于当时的热点题材，题材加上牛市让暴风出现了爆发式的上涨，但上市后暴涨和题材的叠加并未给公司带来高的业绩增长，直到如今公司暴雷老板被抓高管集体离职，现在公司已经变成一个空壳公司。

很多投资者疑惑暴风已经人去楼空，不再创造任何的效益的情况下，为什么不直接退市呢，如果不退市但股价可以继续下跌让市值维持在很低很低的水平，目前虽然暴风下跌幅度较大，但目前市值仍旧在10亿左右，目前该公司的现状根本不值10亿，是什么原因造成的呢，下面我们就来具体解释下该问题。

退市制度分析

在讲解A股市场的退市制度的时候，我们先看下最近几年几个典型案例，一家就是以“生态链”著称的乐视网，还有一家就是曾经的“狂犬疫苗”龙头的长生生物。

一家是创业板的上市公司，由于创业板并无存在ST制度，创业板上市的公司一般连续亏损四年才终止上市，或者其他特殊情况比如公司解散和法院宣告提前破产，公司才能终止上市，具体参考下图创业板公司退市情况：

所以一家公司终止上市，流程较为复杂，时间周期较长，我们都知道乐视网正式暴雷是在17年4月份，目前连续亏损时间周期三年不到，所以我们发现虽然乐视网股票停牌，但还未进入终止上市的时间，即使公司宣布终止上市还存在三十交易日退市整理期阶段。

在主板或者中小板上市的公司，还存在ST制度，退市的难度还要高于创业板，具体参考下其退市制度：

以长生生物为例，公司的疫苗造假事件，受到市场的舆论的强力谴责，国家监管层加速其退市时间，18年7月份公司暴雷，最近才正式进入退市整理期后完成退市，这时间周期也在一年半左右，直到退市最后一天公司的市值都在7亿左右。

通过上面两个案例我们发现，目前A股退市时间周期较长，程序较为复杂，即使要退市还给投资者三十个退市整理期，让我们能够有出逃的机会。而目前暴风集团九月份法人才正式被逮捕，暴雷事件发生时间较短，并且公司在17年年报显示公司净利润为正，如果今年仍旧亏损的话，公司才连续两年亏损，离终止上市还存在2年时间，如果连续2年净资产为负数要退市，那也是明年的事情了，短期退市概率较低，即使公司存在违法行为的话，也要存在很长时间的调查阶段，即使公司一个员工都没的情况下，股权仍旧可以在二级市场流通交易，这跟A股的退市制度存在很大的关系。

壳资源的价值

上面虽然解释了退市制度的情况，公司股权可以在二级市场流通交易，但是股价短期却维持一个区间震荡了，并未继续下行，这主要跟前期国家发布政策创业板可以被其他公司借壳，在目前A股上市仍旧困难的情况下，很多公司不愿意长期等待IPO的排队，或者目前的公司情况尚未达到上市的标准情况下，希望公司上市最直接最快的办法就是借壳上市，这就是壳资源的价值。

所以暴风集团即使公司人去楼空的情况下，市值还能够在10亿左右，最主要的原因就是壳的价值，即使后期借壳无望，直接退市，目前持有该股的投资者亏损幅度较大，亏损幅度在90%以上，很多投资者觉得现在卖出也毫无意义了，还不如赌一把后期被借壳重组，如果一只股票没有大量的抛压，也没其他投资者愿意接盘的情况下，股票没有买卖，也会造成股价维持一个区间震荡。这也是长生生物即使退市了，市值仍旧在7亿左右的道理。

总结：退市时间周期较长，上市公司的壳资源的价值两大条件导致了目前暴风集团即使

暴风影音老板被抓员工解散，股票却还在交易，仍市值10亿多的原因。

感觉写的好的点个赞呀，欢迎大家关注点评。

道破天际

2015年股灾时暴风集团股价暴跌，在股价90多元时，老板冯鑫公开喊员工买入，亏损由他兜底赔，一晃4年多过去了，他拿啥给员工兜底呢？从90多元跌到不足4元，买10万元进去，出来剩下5000元，多可怕的下跌。

为啥现在还有人买暴风集团？主要是有一个参考价值，上市公司壳资源价值10亿元，所以现在暴风集团还有11亿元的市值，买这种股票的人，其实是为了博借壳的机会，借壳有可能获得很大的利润，但是也有可能退市，所以是博借壳，买这类有退市风险的股票，多数人只是会用很小一部分资金买，比如投入1%--5%的资金，就当买彩票。

根据暴风集团的持股数据，人均流通股3828股，按照目前股价3.34元计算，流通股东平均持有暴风集团1.2万元，可见这些流通股股东的确是买一点点博可能上市，因为这批人买的少，即使退市也就亏损有限。

值得注意的是，现在上市公司壳资源早就不如过去，未必值钱，随着注册制的越来越接近，壳资源价值可能会归零。所以，投资这类高风险公司，可能全亏。

西格玛的化学

说实话暴风影音老板被抓员工解散，但是股票还在交易，就是因为有部分人他有投机的心理。

因为明显的这家公司其实已经倒闭了，就变现的已经倒闭了，老板都没了，老员工也没了，但是为什么股票还在市场上交易呢？它其实就涉及到，有的人他觉得还可以存在交易的价值。这个其实单纯的是作为一个交易的价值，而且仅仅就只是投机而已。

我们以一个简单的例子来说，比如说是长生生物，st长生，这支公司其实都已经破产了，等于说是老板也没了，员工也解散了，公司都已经被查封了，然后连那个年度报告都没了。

都已经明确说明这支公司它其实是要退市的，但是你可以从它的那个成交量来看，还是依旧有成交量。

我画的那个箭头里面来看，明明这支公司已经仅仅只剩3毛9，但是它最终却涨到了7毛多，基本上翻了今天一翻，也就是说明明这只股已经标明了是朝上退，但是还是依旧人去买，为什么它就是一种投机的心理，认为肯定还有人会交易。

暴风影音跟这个一样的，而且暴风影音还有一个属性，就是目前创业板可以借壳，那么它其实还有一个壳的属性。

所以怎么说呢，任何事情其实都抵挡不了人的贪婪的心理。

家里我不管事

这就是壳资源的价值，

暴风集团称，公司确认冯鑫因涉嫌对非国家工作人员行贿而被公安机关拘留，现代公司不同于古老的小店小厂，离开实际控制人就不会运转，就关门大吉。现代公司有一套治理机制和运营制度，老板不在，职业经理人依然可以保证公司正常运转。暴风集团表示，公司管理层将继续加强管理，尽可能消除其负面影响，进一步压缩运营成本，降低各项成本费用，做好核心员工的稳定工作，努力维持正常经营

但正常运转的前提是公司的资金流稳定，暴风集团就不一样了，公司在10月30日披露了副总经理张鹏宇、首席财务官张丽娜和证券事务代表于兆辉辞职的公告。至此，除已被批准逮捕的总经理冯鑫外，公司的高级管理人员已全部辞职。这样话公司运行肯定会受到严重影响。深交所也表示十分的关注，可是关注归关注，并没有强迫性，暴风集团能够聘请到高管吗？

暴风集团公告，因公司拖欠合作方机房服务器托管费用，合作方已终止提供服务，导致公司网站和手机客户端不能正常提供服务。近期公司的主要业务陷入停顿状态，经营发展受到严重制约，面临无业务收入来源的风险。这等于是把暴风集团逼上绝路了，一旦公司出现无业务收入，公司怎么维持运转，工资总是需要发放的。

现在公司最大风险是公司存在经审计后2019年末归属于上市公司股东的净资产为负，一旦资产为负，根据深交所《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第13.1.1条第(三)项“最近一个年度的财务会计报告显示当年年末经审计净资产为负，深圳证券交易所可以决定暂停其股票上市”的规定。暴风集团有暂停上市的风险。

目前暴风集团的股价是3.34元，总股本是3.3亿股，折合拾亿元市值，截止三季度每股净资产是-1.92公司股价是高估了。市场之所以给与一定溢价，这不是内在价值，而是壳资源价值，毕竟有关方面放宽了创业板的借壳上市。但一个没有高管的壳资源，谁来主导资本运作，这是大问题，所以参与要谨慎，一旦终止上市，股价下跌空间还是很大的，而重组成功，收益也是很大的，这就看投资者如何平衡风险与收益了，但即使参与也很适宜轻仓参与。

杜坤维

暴风，和乐视的可比性最强:都是视频行业的曾经黑马，都是死于“资本运作”，都是负债导致企业现金流断裂，并且几乎都是退市的下场。

为什么暴风还在交易，还有十亿市值，这并非由“企业价值”决定的，而是有股市的长期生态决定的——总是有人热衷于垃圾股题材股的炒作，总是有人希望“乌鸡变凤凰”，试问，退市长生，尚且有6亿市值，而类似康美欺诈造假尚且有180亿市值，暴风也就不足为奇了吧。

暴风，应该说是赶上了一个好时代，也赶上来一个坏时代:

所谓好时代，是暴风的发行上市，在前有乐视这个“光辉的样板”，其次，有上市之初的“VR”时代，带着这两个光环，暴风最高市值近400亿，一度成为资本市场的“股王”和“话题之王”。而暴风之所以，有今天的惨状，主要原因是:

第一，和乐视一样，错失短视频和视频直播时代，执着于“智能电视和手机”，在乐视进军手机获得初期成功之后，乐视带着“价格屠夫”的风进入了电视产业，而手机和电视产业，都是“资金密集型”产业，乐视以“硬件不赚钱”积极搭设“互联网生态”的战略进入这两大行业，的确在初期和中期，带来了巨大的名利双收的效益——市值最高1500亿，号称中国第四大互联网公司。

而暴风也跟随进入了电视产业，依旧模仿乐视的“硬件不赚钱”的模式，结果却死在“硬件”带来的现金流风险上。这是其一。

第二，暴风在VR风口初期，暴风魔盒，是市场上市占率第一品牌，带来了众多的风投跟风投资，而恰恰在这个时点上，暴风创出了市值新高——400亿左右。而随着VR产业的不成熟，以及网络带宽和体验的眩晕感，逐步冷却了VR的风口，其估值开始持续下跌。

第三，暴风在继续疯狂跟随乐视的道路上越走越远。尤其是在“体育版权”上，试图进行资本运作，以高价收购还在体育版权公司，视机装入上市公司体内的运作，带动了广大，招商等一众金融机构入股，其中，广大和招商分别涉资达到数十亿和十亿级别。而资本运作的对赌条件——增发装入上市公司体内的条件在体育版权收购案被骗后，以及股市增发再融资规则的一再改变背景之下，最终无法成行，导致“违约”，其中董事长个人以股权担保而涉及违约和欺诈，从而导致被刑拘。

而暴风的股权，主要被电视资产融资质押所冻结，其中又叠加了体育版权收购担保，因此而万劫不复。要知道，暴风涉及数十亿的体育版权收购决策时间仅仅二十几天——可见其轻率和轻浮之严重。

从目前来看，暴风电视资产，依旧是亏损的根源和现金流的吸金黑洞，从而造成今年退市概率巨大。而其官方公告已经公告了暴风App因为欠缴“合作方”的费用而停止运行，未来可以预期，其PC端应用也将步App停更的步伐，如此，和乐视又再次走向同一条死亡之路——没有及时转型短视频和视频直播，抓住视频行业的唯一一个“风口，在其他战线均告失败的背景下，丧失了唯一的根据地——发家看家的视频，从而彻底断送了翻身的机会。

因此，暴风，成于模仿乐视，死于模仿乐视，可以说结局也和乐视一样，退市，债务缠身——唯一不同的是，乐视贾跃亭早有先见之明，出逃海外，而暴风冯某，则静坐国内坐等崩溃无路可逃！

屠龙刀fei0598

暴风影音时间最近成为热点，实际控制人受到法律的制裁，高层集体辞职，工作的员工也是人去楼空，甚至暴风影音的工作地点都成为一个谜团，那么为什么暴风影音的股票依然在交易呢？暴风影音实体经济虽然遇到了重大的困难，但并没有触发退市制度，所以从交易规则的角度来讲，暴风影音的股票依然可以在二级市场进行交易，只有暴风影音触发了相关的退市规定，才能够暂停交易或者是推迟整理，现在还没有达到这个地步。

小散李大鹏

暴风市值一度超过400亿元，目前市值仅为12亿。

创始人兼CEO冯鑫因为涉嫌行贿罪、职务侵占罪被逮捕后，所有公司高管都已经辞职离开。深交所和北京证监局也都在催促公司，尽快聘任相关高级管理人员。

暴风集团称，公司存在经审计后2019年年末净资产为负的风险。若公司2019年年末净资产为负，可能暂停上市。

2015年3月24日，暴风集团登陆创业板，曾在40天里拉出36个涨停板，成为创业板“股王”。股价最高时曾达到327元，市值突破408亿元。

但其后由于冯鑫沉迷于资本运作，公司经营上每况愈下，越来越困难。冯鑫在用人上的失误也导致公司高管在其涉嫌犯罪后，无人愿意站出来主持工作，使得暴风集团迅速人去楼空，成为笑柄。

产品是企业生存的根本，资本运作只是锦上添花，冯鑫在资本市场迷失了自己，落得众叛亲离的结果，令人唏嘘。

上林院

暴风科技，以前创新新股上市一字板涨停最多的记录，我清楚的记得，当时我中了一签，在开板后抛出的收益为10万左右。

而当时正是出于一个牛市的周期，所以，当时开板时候买入的人， 在后来又获得了100%多的利润空间，真的是相当疯狂。

不过这几年以来，由于互联网直播和平台的冲击，使得暴风科技的PC端用户直线下降。再加上暴风科技前期投入的VR虚拟现实，也更像是一个噱头，而没有实质性的进展。如今走到了老板被抓员工解散，即将面临退市的境地。

那么，股票为什么还在交易？市值为什么还有10亿？

1、股票还是要走一个退市的流程，这个流程是非常漫长的，就像长生生物，康美药业等也是如此，即使公司无法正常运营了，公司董事被抓了，还是要走一个退市流程才能退市；

2、股票依然有价值，这个价值来自于借壳。要知道的是，目前A股允许科创板借壳上市，所以大批壳资源的上市公司依然存在价值，这可以避免很多申请上市的麻烦、缩短时间；

3、炒作投机，以及给予机构、散户撤离的时间。对于上市公司来说，退市是非常漫长的一个过程，不仅有程序上的原因，另一个目的就是给予机构和散户一个退出的时间。当然了，许多不知缘由的散户，还会抱有一种投机，博弈的心态；

所以，现在的暴风科技就像是一个发霉的苹果，等待它的结果只有腐烂。奉劝广大投资者，可远观而不可亵玩焉！

关注张大仙，投资不迷路，感谢你的点赞和支持。

琅琊榜首张大仙

公司的网站都无法正常运营了，可以见的公司现金流拮据的程度！公司目前估值10亿，无外乎以下几个原因：

1.散户和游资在幻想白衣骑士的出现，愿用真金白银赌一把！

2.亏损太多，已经哭的爬不起床了，破罐子破摔，要么死亡，要么疯狂！

3.壳价值，这个真的理解不了，趋近于注册制的今天，壳还有啥价值，尤其是一个劣迹斑斑，百孔千疮的壳！

4.公司有固定资产或软资产，濒临破产公司的资产估值是按角算的，10亿资产是一个美好的幻想

趋势研判

暴风影音的老板因为涉嫌行贿被抓，公司的员工也在解散中。引起了资本市场的股票出现了动荡甚至下跌，当下暴风集团这只股票仍然处在不断下跌的行情中，成为了高风险个股，切莫去投资。

第一、市值和公司没有关联。

市值仅仅代表的是上市公司该股票所存在的一个市场价值，但是这种市场价值并不代表着这家公司就存在着这笔资金，而上市公司因为老板原因导致了员工纷纷辞职，就算拥有10亿多的市值，这家公司也就变成了所谓的空壳公司。

第二、该股大概率会退市。

从该股目前的情况来看，不仅股票已经受到了市场资金的抛弃，更重要的是公司已经处在经营状态完全瘫痪的情况。这种时期，也可以说这只股票未来就存在着大概率的退市风险，虽然目前还没有正式的受到退市制度影响，但已经避免不了退市。

综上所述：

暴风影音公司其实和A股大部分出现地雷的股票一样，都是上市公司出现问题，但是此类个股一般情况下，业绩也是非常的差，属于绩差股和问题股的，股民投资一定要规避此类个股，避免踩雷。

關鍵字: 跳槽那些事儿 暴风影音 财经