12月4日，中國太平洋人壽保險股份有限公司(以下簡稱“太保壽險”)披露對上海臨港(600848.SH)的舉牌公告，表示通過定增方式買入上海臨港非公開發行股份1.12億股，出資約26.86億元。太保壽險表示，此舉是支持臨港自貿區建設的舉措，標誌著雙方將創新合作模式。
藍鯨保險注意到，2019年以來，僅有平安壽險、中國人壽(601628.SH)以及太保壽險實現舉牌，業內指出，目前險企舉牌動作平穩，集中於大型險企，且主要採取協議轉讓、參與定增等方式。此外，藍鯨保險在業內瞭解，目前險企整體在進行加倉，但幅度、程度和標的存在差異，暫時還未達到較高的水平，預計明年開始會大幅度提高。
上海臨港募資47.67億，太保壽險認購26.86億完成舉牌
具體來看此次舉牌。先來看投資標的，據藍鯨保險瞭解，上海臨港註冊資本19億元，主營園區投資、開發和經營，自有房屋租賃，投資管理等。12月4日，上海臨港披露的《非公開發行股票募集配套資金髮行情況報告書》顯示，此次定增方案，可回溯至2018年。
早在2018年9月，上海臨港審議通過了資產重組議案，2019年5月，上海臨港取得證監會批覆，核准非公開發行股份募集配套資金不超過60億元。募集資金用於購買漕總公司、天健置業等公司持有的多家公司股權。
基於此，上海臨港此次非公開發行股份募集配套資金共發行股份1.99億股，募集資金47.67億元，面向建工投資、普洛斯等9家發行對象，交易發行價格定為23.98元/股，即發行底價，相當於2019年11月1日前20個交易日均價26.96元/股折價11.05%。最終，上海臨港募資金淨額為47.21億元，其中1.99億元計入實收股本，45.22億元計入資本公積。
太保壽險的舉牌動作，是通過管理人太保資管受託管理的“中國太平洋人壽保險股份有限公司-分紅-個人分紅”和“中國太平洋人壽保險股份有限公司-傳統-普通保險產品”兩個賬戶參與上海臨港的非公開發行股份事項。此次非公開發行的交易價款通過現金方式進行支付，公告顯示，截至2019年11月22日，太保壽險共繳付了上海臨港非公開發行股份認購款約26.86億元。
據同花順信息顯示，太保壽險“分紅-個人分紅”賬戶目前持有上海臨港6160萬股股份，持股比例2.93%;“傳統-普通保險賬戶”持股5040股，持股比例2.40%，兩個賬戶分別位列上海臨港第4、6大股東，合計持股比例達5.33%，兩隻賬戶限售期均為12個月。
上海臨港目前第一大股東為上海市漕河涇新興技術開發區發展總公司，持股比例35.65%，第二大股東上海臨港經濟發展集團資產管理有限公司持股比例19.19%，其餘股東持股比例則均未超過6%。最終控制人為上海市國有資產監督管理委員會。
截至11月25日，上海臨港累計註冊資本、股本均為21.02億元。
據上海臨港3季報顯示，截至季末，上海臨港總資產達到328.66億元，比上年末增長16.08%;前3季度實現32.59億元營收，出現14.46%的同比下滑;淨利潤達到12.03億元，同比增長超2成。
今年，《長江三角洲區域一體化發展規劃綱要》印發，指出要以上海臨港等地區為中國(上海)自由貿易試驗區的新片區。隨後，試驗區臨港新片區揭牌，先行啟動南匯新城等約120平方公里區域的建設。
在此背景下，太保壽險表示，此次參與上海臨港的定增項目，是支持臨港自貿區建設的舉措，標誌著雙方將創新合作模式，推動實現各自領域的專業化、市場化、國際化和品牌化，共同打造保險服務實體經濟、保險服務產業園區的最佳實踐。
“自貿區是國務院提升外貿質量的重要載體，因此太保壽險作為機構投資者持倉，是屬於正常投資策略”，香頌資本執行董事沈萌指出。
今年險企舉牌主體減少趨平穩，業內：險企傾向長期股權投資平滑波動
再來看舉牌方太保壽險。此次舉牌前，太保壽險持有上海臨港4500股股份，舉牌後，持股數量增至1.12億股，以2019年12月2日上海臨港收盤價24.04元為基準，太保壽險持有上海臨港股票的賬面餘額約26.93億元，佔太保壽險三季度末總資產比例約0.23%。
業內人士評價，“太保壽險此舉意味著在推進長期股權投資，通過大額持有上海臨港股票，在支持自貿區建設的同時，賺取財務收益，是在二級市場較為穩妥的投資動作”。
數據顯示，截至2019年9月30日，太保壽險權益類資產賬面餘額約1785.89億元，舉牌後，餘額變更為1812.82億元，佔三季度總資產比例約為15.30%。同期，太保壽險扣除融資回購和獨立賬戶後的總資產約11846.62億元，淨資產約793.46億元。
2018年以來，監管一直在釋放鼓勵險資入市的信號，提出在審慎監管的原則下，賦予險企更多投資自主權，發揮保險資金長期投資、價值投資優勢，提高證券投資比重。
“保險公司是市場的主要機構投資者，險資投資以安全性回報為首要考量，目前A股好的價值投資標的不多，整體投資的比例還不高，但是不排除未來會推出更多政策鼓勵險資主動或被動入市”，沈萌向藍鯨保險分析指出。
藍鯨保險注意到，2019年以來，僅有平安壽險、中國人壽在二級市場進行舉牌，較上年在舉牌主體方面有所減少。此前，有券商分析指出，“從今年險資入市的情況來看，可以看出是以險企自身業績為支撐，以中長期財務投資為目的，為股市提供了穩健的資金支持”。
“從舉牌動作來看，具有平穩的特徵，集中於大型險企，且主要採取協議轉讓、參與定增等方式，舉牌的資金也更加多元和穩定，短期資金比例明顯下降”，據保險業內人士總結稱。
“事實上，行業整體性的都在加倉，只是幅度、程度和標的存在差異，暫時還沒有達到較高的水平，預計明年開始會大幅度提高”，一位壽險公司資管負責人向藍鯨保險透露稱，“另一方面，保險業今年前三季度投資收益率有所下降，說明不少公司受累於權益市場波動的影響，這是保險公司極力規避的。在新會計政策下，權益類投資的波動影響較大，基於此，險企傾向於選擇進行長期股權投資，儘可能平滑波動。”
“追求穩健回報，是保險資金的本性”，上述資管負責人強調道。（藍鯨保險 石雨 [email protected]）
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