2020年的增量资金从哪来？
北向资金仍将持续流入
作为A股市场重要的增量资金来源，通过沪深股通流入的外资扮演着重要的角色。据统计，2019年以来，北向资金合计在A股“扫货”近3000亿元，超过2018年全年流入水平，创下沪港通、深港通开通以来年度净流入的历史新高。
展望2020年，该研报分析，由于A股被纳入MSCI比例再向上提升需要时间，因此，在缺少被动型资金流入的情况下，主动流入的北向资金将成为判断海外增量资金的关键。从北向资金近年来流入A股市场的节奏推测，国泰君安预计，2020年外资净流入的规模在2500亿元至3500亿元。
同时在最新发布的研报中预测，银行理财子公司、北向资金和新成立公募基金这三大机构力量合计将为A股贡献约1万亿元增量资金。该报告称，目前已开业、获批筹建和拟成立的银行理财子公司合计33家，预计将在明年带给权益市场1500亿元增量资金。
在即将来临的2020年，投资者该如何规划与布局呢？沪上知名券商投资总监边风炜老师表示，近期盘中的分化是越来越明显，从2020年所有券商的卖方报告来看，主要是三个部分：第一个是核心资产（消费白马），这是在过去一个月很明显出现机构分歧和松动的一个版块，无论是白酒还是医药在这个位置我们建议可以关注，但不要急于动手；
第二个是2020年最大的风口，也就是5G的中下游，这一块在过去的一个月已经对2020年的行情做了很多的预演，很多公司在基金抱团的情况之下，出现了急速的飙升（目前涨幅非常大），包括无线耳机以及5G的一些中下游行业，这个板块依然2020年弹性最高的，但是既然是说弹性，那么有上就会有下，临近年报我们认为对这些板块之中很多杠杆比较大的企业适当的做一些波段性操作，当然这里的波段我们指的是获利的回吐；
第三是相关的低估值周期（银行、地产、有色、煤炭、钢铁），这里面一部分是分红率比较高的、相对稳定的，比如说银行地产；一部分的是基建，由于周末很多的讲话，更多的大家似乎对2020年GDP保六达成了一致，预期在2020年基建投资以及相关的房地产投资可能会有所松动，所以从整个角度来看目前性价比比较高的或者安全性比较高的，我们认为是在钢铁、煤炭、有色的部分的龙头企业，但是我们还是那句话不要追涨！这个板块可以适当的做一些配置，总体我们认为指数在这个位置（2900点上下）空间都不会太大，分化和调仓依然是目前策略，也是目前资金在明显做的一些动作。
基金经理2020年准备怎么买？
对于目前市场整体的情况，沪上某绩优基金的基金经理总结道，“可以从多重结构去看市场的估值。首先，市场的整体估值处于合理水平，并已经横盘震荡了3个季度了；其次，小市值公司的估值已经回落，A股市场开始趋向于国际化、机构化、理性化；另外，极值估值水平的行业开始出现，医药、计算机、食品饮料相对于其他行业的估值，在9月底的时候就基本上已经达到了最高水平，这2个多月时间，其实也是这几个行业调整得比较多，算是正常。”
这种观点其实也得到了不少基金经理的认同，在这种情况下，不少基金经理针对明年的结构性行情已经开始在进行调仓换股。
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