受經濟下行壓力加大影響，預計12月市場鋼材需求呈趨緩態勢。一方面，受天氣轉冷影響，後期房地產和基建對鋼材的需求將有所減弱；另一方面，隨著促消費、減稅費、補短板等政策效果逐漸顯現，主要用鋼行業有望繼續保持增長。總體來看，鋼材需求有望保持平穩。供給方面，由於限產政策將靈活執行，鋼廠生產難有大的縮減，鋼市供強需弱或將顯現，價格可能保持低位小幅波動。
一、現狀解析
（一）鋼鐵行業PMI創46個月新低
2019年11月份鋼鐵行業PMI為45.4%，較上月上升4.1個百分點，結束了連續6個月環比下降趨勢。分項指數顯示，11月市場需求回升，產品價格和原材料價格均有不同程度上漲，在需求回升和利潤驅動的雙重影響下，鋼廠生產有所上升，企業採購意願較強。
（二）鋼企盈利能力環比回升
2019年10月，需求超預期下，鋼鐵去庫存加速刺激鋼價反彈，鐵礦石等成本穩定下行業盈利能力反彈，鋼鐵公司隨行業利潤恢復。
國家統計局數據顯示，2019年1-10月，生鐵累計產量為67518.2萬噸，累計增長5.4%，增速較2019年1-9月回落0.9個百分點，較上年同期提高3.7個百分點。從當月表現來看，10月生鐵產量為6558.2萬噸，較上月減少172.4萬噸。2019年1-10月，粗鋼累計產量為82921.5萬噸，累計增長7.4%，增速較2019年1-9月回落1.0個百分點，較上年同期提高1.0個百分點。從當月表現來看，10月粗鋼產量為8152.1萬噸，較上月減少125.2萬噸。2019年1-10月，鋼材累計產量為101034.2萬噸，累計增長9.8%，增速較2019年1-8月下降0.8個百分點，較上年同期提高2.0個百分點。從當月表現來看，10月鋼材產量為10263.6萬噸，較上月減少173.5萬噸。
（三）市場需求趨緩
2019年10月，主要用鋼行業增速回落，鋼材需求呈趨緩態勢。據國家統計局數據，1-10月份，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長5.2%，增速比1-9月份回落0.2個百分點。其中基礎設施投資增長4.2%，增速比1-9月下降0.3個百分點；全國房地產開發投資同比增長10.3%，比上月下降0.2個百分點。其中房屋新開工面積增長10%，增速比1-9月上升1.4個百分點；10月份規模以上工業增加值同比增長4.7%，增速比上月回落1.1個百分點。
在主要用鋼行業中，通用設備製造業、專用設備製造業、鐵路\\船舶\\航空航天和其他運輸設備製造業、電氣機械和器材製造業、計算機\\通信和其他電子設備製造業增速均有所回落。總體來看，鋼材需求呈趨緩態勢。
（四）我國鋼材出口呈持續下降趨勢
2019年10月，粗鋼產量降幅加大，供給端壓力有所減輕。
海關總署統計數據顯示，2019年10月份，中國進口鋼材102.5萬噸，環比減少8.8萬噸，降幅7.9%；同比減少11.3萬噸，降幅9.9%。10月鋼材進口額為11.4億美元，環比減少0.8億美元，降幅6.6%；同比減少2億美元，降幅14.9%。據此測算，10月份中國鋼材進口均價為1109.27美元/噸，環比增加11.37美元/噸，增幅1.0%；同比減少65.86美元/噸，降幅5.6%。1-10月累計，中國共進口鋼材977.9萬噸，同比下降11.9%；累計進口額為115.28億美元，同比下降17.0%。據此測算，前10月中國鋼材進口均價為1178.9美元/噸。2019年10月我國出口鋼材478.2萬噸，較上月減少74.8萬噸，同比下降13.1%；1-10月我國累計出口鋼材5508.7萬噸，同比下降5.8%。
（五）鋼材庫存持續下降，後期市場壓力減輕
2019年10月份，全國主要市場、五種鋼材社會庫存量繼續下降。截止10月末，已降至1179萬噸，比9月末下降127萬噸，降幅為9.72%，是前10個月最低水平。從具體品種看，鋼筋和熱軋板降幅較大，分別環比減少109萬噸和20萬噸，線材庫存減少4萬噸；中厚板和冷軋板分別減少2萬噸和4萬噸。進入11月份，鋼材庫存持續下降，截止11月8日降至1053萬噸，接近年初水平。鋼材庫存持續下降，後市壓力有所減輕。
（六）鋼材價格一路走高
2019年11月份南方需求不減，同時東北地區受大風因素封港暫停作業時間增加，當地資源南下受阻。受此影響，鋼價本月一路走高。11月1日，上海螺紋鋼指數為3697元/噸，為月內最低水平，11月25日升至4128元/噸，升幅超過11%。11月29日，上海螺紋鋼指數小幅跌至4097元/噸，但仍處於近半年以來的較高水平。
（七）原材料價格下降
2019年11月份，鋼廠生產擴張，原材料需求加強，其價格也相應回升。本月原材料購進價格指數為46.4%，較上月上升12.5個百分點。截至11月28日，河北地區普碳方坯價格為3460元/噸，較上月末上升110元/噸；山西地區廢鋼價格為2620元/噸，較上月末上升20元/噸；山西地區65-66品味酸性溼基鐵精粉價格為650元/噸，較上月末上升10元/噸；普式62%鐵礦石指數為87.0美元/噸，較上月末上升3.57%。從漲幅來看，原材料價格漲幅小於鋼材價格漲幅，鋼企利潤空間有所擴張。
（八）鋼鐵行業固定資產投資保持高速增長
2019年10月，鋼鐵行業固定資產投資保持高速增長。國家統計局數據顯示，2019年1-10月，鋼鐵行業固定資產投資累計增長29.2%，增速較2019年1-9月提高0.3個百分點，較上年同期提高13個百分點。
（九）鋼鐵行業重大事件監測
1.河北省發改委：確保2020年壓減退出鋼鐵產能1400萬噸
2019年11月，河北全省鋼鐵、煤炭、平板玻璃、水泥、焦炭、火電六大重點行業去產能2019年度目標任務基本完成。
下一步，河北省將堅持有保有壓、關小促大，實現由總量性去產能為主向結構性去產能、系統性優產能為主轉變。確保2020年壓減退出鋼鐵產能1400萬噸、煤炭600萬噸、平板玻璃840萬重量箱、焦炭200萬噸、火電50萬千瓦。到2020年底，全省鋼鐵產能控制在2億噸以內，平板玻璃、煤炭、焦炭產能分別控制在2億重量箱、6500萬噸、8000萬噸左右。
2.工信部發布鋼鐵、紡織、電子信息製造行業綠色工廠評價導則
2019年11月，工信部頒佈了一批工業領域行業標準和技術規範，主要包括工業和信息化部批准《鉻鹽汙染場地處理方法》等311項行業標準、《道路運輸液體危險貨物罐式車輛緊急切斷閥》1項汽車行業標準修改單、《普通V帶（無扭矩）疲勞試驗機校準規範》等88項行業計量技術規範。
其中，在311項行業標準文件中，包含鋼鐵、紡織、電子信息製造行業綠色工廠評價導則。
3.國家將重點發展這40種先進鋼鐵材料
2019年11月，為進一步做好重點新材料首批次應用保險補償試點工作，工業和信息化部發布《重點新材料首批次應用示範指導目錄（2019年版）》（以下簡稱《目錄2019版》），G115馬氏體耐熱鋼、大噸位工程機械用超高強鋼板、海洋工程用低溫韌性結構鋼板等40種先進鋼鐵材料入選。
《目錄2019版》自2020年1月1日起施行。《重點新材料首批次應用示範指導目錄（2018年版）》（以下簡稱《目錄2018版》）同時廢止。
兩年的目錄對比發現，此前被列入《目錄2018版》先進鋼鐵材料的品種中，新型高性能掘進機刀具用鋼、高鐵車軸用軌道交通用鋼、高精度高溫合金管材、船用耐蝕鋼、特種無縫鋼管、特殊密封用絲帶材等7類品種沒有被列入《目錄2019版》。
4.工業和信息化部：嚴厲打擊藉機違規新增鋼鐵產能
目前正處於鞏固去產能成果的關鍵時期，為了保證產能置換真正做到減量置換，2019年11月，工業和信息化部和國家發展改革委等部門對鋼鐵產能置換工作進行了聯合督查，將嚴厲打擊藉機新增產能的行為。
督查中發現，有部分鋼鐵企業還存在產能置換搞“數字遊戲”的情況，存在違規新增產能的隱患。還有部分企業以鑄造、鐵合金、資源綜合利用等名義試圖新增冶煉能力。
國家有關部門將繼續通過衛星遙感、電力監測以及舉報平臺的方式，對鋼鐵產能置換的違法違規行為保持露頭就打的高壓態勢，對出現的虛假置換、明減暗增的弄虛作假行為，以及置換方案落實不到位的企業，也將依法依規實施聯合懲戒，對相關負責人加大追責問責力度。
5.2019（第八屆）中國鋼鐵技術經濟高端論壇：鋼鐵業提質增效要打組合拳
2019年11月23日，由冶金工業規劃研究院、中國金屬學會主辦的2019（第八屆）中國鋼鐵技術經濟高端論壇在京召開。該屆論壇緊貼行業形勢，以“技術提效管理降本——新經濟助推高質量發展”為主題，堅持目標和問題導向，深入探討促進鋼鐵企業提升競爭力、推動全行業邁向高質量發展的路徑和策略。
鋼鐵業推進提質增效升級是個系統工程，需要前瞻佈局、多措並舉、重點突破。根據冶金工業規劃研究院所做的報告《中國鋼鐵高質量發展——提質增效路徑》，鋼鐵業實施具體的降本增效路徑，應以“提質+增效”為核心，通過環保提升、產品做專、成本優化、產業協同、智能製造、管理提升、多元化發展等手段，有針對性地採取應對措施，從而全面提升鋼鐵企業的綜合競爭力。
2019年我國鋼鐵業增產不增效，與進口鐵礦石價格大漲等原燃料成本因素侵蝕利潤直接相關。不過，國內日益豐富的廢鋼資源，也給業界帶來了新希望。2018年我國廢鋼供應量約2億噸，增長10%。根據廢鋼協會的預測，2025年，我國廢鋼供應量將超過2.5億噸。
6.我國鋼鐵行業產能置換工作進展順利
2019年11月，為了進一步推動鋼鐵行業轉型升級，國家在嚴禁新增產能的背景下，通過產能置換推動化解過剩產能和結構調整。我國鋼鐵行業產能置換工作進展順利，產能置換項目涉及21個省（區、市）。
據工業和信息化部的最新統計數據顯示，截至2019年上半年，全國共有21個省(區、市)公告鋼鐵置換項目，累計140個，涉及新建鍊鐵產能2億噸，鍊鋼產能2.18億噸，退出鍊鐵產能2.28億噸，鍊鋼產能2.46億噸。
為了保證退出產能穩妥退出和新建產能有序銜接，國家於2015年和2017年先後發佈兩版鋼鐵行業產能置換辦法，記者注意到，越來越嚴格的產能置換辦法明確強調，鋼鐵產能置換必須嚴格執行減量置換，尤其對於京津冀、長三角、珠三角等環境敏感區域產能置換比例不低於1.25:1，河北省通過減量置換、跨地區轉移，在區域內將壓減鍊鐵產能2724萬噸，鍊鋼產能2298萬噸。
河北、江蘇、福建和山東等地將通過購買鋼鐵產能方式整合中小企業產能，促進鋼鐵行業集中度的進一步提升。
7.加快廢鋼有效利用推動 鋼鐵低碳綠色發展
2019年11月28日，工信部節能與綜合利用司巡視員在福州召開的2019年全國廢鋼鐵大會暨中國廢鋼鐵應用協會六屆八次理事擴大會上指出：廢鋼鐵作為鋼鐵工業的重要鐵素原料，可以大量替代鐵礦石原料，是節能的可再生資源。加強廢鋼鐵綜合利用是鋼鐵行業轉型升級、綠色發展的重要措施。工信部將從4個方面推動廢鋼鐵行業高質量發展。
會議圍繞如何進一步推動廢鋼產業的良性發展，落實好國家相關優惠政策、解決廢鋼鐵加工企業存在的稅收和環保問題、廢鋼加工產品質量如何適應鋼鐵冶煉新技術的應用等一系列問題展開多維度思考，以全新視角探索廢鋼鐵產業高質量發展的新思路、新舉措。
二、月評：鋼材需求趨緩鋼材價格一路走高
2019年10月，鋼材需求趨緩，鋼材價格一路走高。受秋冬季停限產與市場悲觀預期影響，市場需求減少，鋼廠生產和採購活動相應放緩，鋼材價格和原材料價格下降。受經濟下行壓力加大影響，後期市場鋼材需求呈趨緩態勢。一方面，受天氣轉冷影響，後期房地產和基建對鋼材的需求將有所減弱；另一方面，隨著促消費、減稅費、補短板等政策效果逐漸顯現，主要用鋼行業有望繼續保持增長。總體來看，鋼材需求有望保持平穩。供給方面，由於限產政策將靈活執行，鋼廠生產難有大的縮減，鋼市供強需弱或將顯現，價格可能保持低位小幅波動。
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