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【市場簡述】
2020年新年伊始，市場首個交易日迎來重磅來看，央行全面降準0.5個百分點引爆市場，在證券、銀行、保險等金融板塊全線推升市場，滬深市場呈現高開高走，盤中傳媒、互聯網、半導體、工程機械、造紙、電信運營、元器件等行業全線走強，建築、建材、汽車等行業全線上漲；網紅經濟引領兩市熱點題材走強，IP變現、網絡遊戲、超清視頻、無線耳機、網貸概念、虛擬現實以及消費電子類題材盤中呈現全線爆發，滬深兩市在權重板塊與題材板塊全線走強帶動下迎來普漲。短期來看，在央行全面降準利好消息刺激下，市場情緒得到全面提升，市場做多意願開始增強，盤面反應來看，兩市成交量與行業板塊以及題材出現普漲，市場賺錢效應呈現。在市場人氣回暖推升下，市場走出階段性新高，並放量突破前期高位平臺，市場反彈格局得到進一步延伸，隨著市場方向的確立以及人氣的提升，市場的上漲空間有望進一步打開，在機會上，關注大基建、大金融以及處於相對低位行業的補漲機會！
【消息面】
一、【限期關停全面淘汰 該產品價格上漲20%】
近期，浙江嘉興南湖區召開印染行業專項整治工作推進會，對前期南湖區印染行業整治工作推進情況進行了彙報，同時對下一階段印染行業專項整治工作進行部署，確保在2020年11月30日之前全面完成印染行業關停淘汰。與此同時，分散染料也開啟上漲步伐：分散黑ECT300%上漲至30元/KG；其他常規全系列分散染料上漲20%，其中分散藍56#豔藍E-4R100%（2BLN) 調價至120元，紅60#分散紅FB200%調價至130元紅E-4B（3B）調價至55元。
今年5月，南湖區打響了印染行業專項整治攻堅戰，要求淘汰關停一批印染企業。截止目前，全區19家印染企業，7家已經停產，1家已評估談妥即將簽約。業內人士表示，每年年底，是印染廠採購染料黃金季節。分散染料價格走勢一般是年初開始漲價，年中衝高回落，年底探底並開始孕育反彈力量。明年開春之時，印染企業會進入生產旺季，染料需求量將增加。A股上市公司中，閏土股份:分散染料產能11萬噸，活性染料產能8萬噸，其他染料產能近2萬噸，市佔率居國內前二。浙江龍盛:擁有超過年產30萬噸染料產能和年產約10萬噸助劑產能，在全球市場中列居首位。
二、【萬億專項債發行大幕提前開啟 四川和河南率先公開招標發行】
上海證券報報道，四川和河南兩省的專項債1月2日公開招標發行，成為2020年最早發行專項債券的省份。此外，雲南、浙江等多個省市也公佈了1月新增專項債券發行計劃。從這些已披露的新增專項債發行信息看，據不完全統計，規模累計將達到2000多億元，佔提前下達額度的兩成多。這個時點比去年提前了近20天。
機構認為，萬億專項債提前下達，基建佔比或大幅提高，發行節奏或將加快，2020年1-2月為地方政府債券用於基建的資金或為2019年同期的2倍。據悉，四川省專項債券額度重點用於支持交通基礎設施項目、能源項目等7個領域符合條件的重大項目。公司方面，四川成渝：四川省內唯一的公路基建類A+H股上市公司，公司牽頭聯合體中標天邛高速公路項目，估算總投資約為86.85億元，公司佔比82%。四川路橋：主要業務包括交通基礎設施投資與建設，建設足跡遍佈四川省內各地區。
三、【鈦白粉新年伊始提價先行 兩份提價函已到位】
2日，錦州鈦業上調氯化法鈦白粉報價1000元/噸，報20000元/噸。無獨有偶，中信鈦業發佈調價函，受原材料價格上漲影響，為保證給客戶提供可持續、優質、穩定的產品，公司自2020年1月1日起，上調CR系列氯化法鈦白粉售價，國內市場上調1000元/噸，海外市場上調140美元/噸。
鈦白粉下游主要是塗料、塑料、造紙等行業，需求佔比分別為58%、24%、9%。竣工週期對塗料需求增加，塑料和造紙等行業開工率也將提升，有助於拉動鈦白粉需求增長。機構認為，鈦白粉過去五年以來平均表觀消費增速約2%-3%，對應約國內需求增速預計在5萬噸左右，國內竣工面積修復，一定程度的週期加速，2020年需求增速或增至10萬噸。此外，隨著國內氯化法鈦白粉的進步，國內進口量有望進一步減少。相關上市公司中，中核鈦白：鈦白粉產能25萬噸，國內第二，2019年上半年鈦白粉營收16.18億元，毛利29.37%。攀鋼釩鈦：鈦白粉產量位居全國前三，硫酸法鈦白粉產能22萬噸、氯化法鈦白粉產能1.5萬噸，2019年上半年鈦白粉營收14.58億元，佔比23.26%。
作者：朱華雷 執業證書：A0680613030001
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