2020-02-02 07:05:28 佚名

戒99了

要想理解这个问题，首先要了解一下美国股市的基础，美国股市和A股市场存在着本质上的不同，美国股市是以价值投资为基础的，而且实行的是注册制，市场进出都有严格的规律遵循，退市制度也非常完善，形成了比较好的流动机制。而且在股票价格的定价上，每股市场是以价值为基础的，只要这支股票基本面良好，未来发展的空间大，属于阳光产业，能够带来丰厚的收益，符合政策产业的需求，那么这支股票的价格就会节节攀升。

如果基本面恶化，市区创新发展的动力，自身发展陷入瓶颈或者是衰退，那么股票市场就会出现反应，股价就会节节下挫，股民也会抛弃这支股票，然而投资其他产品。所以从这个角度上来说，美股市场不存在着大面积的炒作行为，甚至很多炒作行为在美股市场是没有出路的，所以说美股市场会诞生很多价值投资的大师，简单说，只要你公司好、业绩好、成长好，你的股价就会稳定的攀升，不用炒作，自然会有人来投资你。

如果你的基本面一片垃圾，即便是你再会讲故事，也没人会为你买单。所以在美股市场一般不会出现退市赔偿事件，因为市场的价值基础就决定了风险的偏好，一旦你的基本面变坏，股民散户用脚投票就把你踢出局了，不用等到退市的那一天，如果真正到了退市的那一天，只能是你自食恶果，与他人无关。而且美股有比较严格的财务管理制度，对于公司的运营比较公开透明，能够接受各方面的监督，有效的化解了赔偿的风险。

但如果一旦出现了违规行为或者是触犯了法律，那么会有比较高额的赔偿，而且追溯的时间比较长，处罚的额度非常大，能够很好的保护投资者的利益。

小散李大鹏

很多这里写美国股市退市的回答的作者，都没有买过美国股票，文章内容靠想象。

我从90年代工作后就买美国股票（有20多年经历），90年代后期的互联网大潮退去，有许多公司从股市退市或倒闭。

美国公司股票退市，如果完全符合法律及信息披露完整，不存在瑕疵，美国股民是得不到任何赔偿的！所谓的退市赔偿，是对公司“违法乱纪”的惩罚，而不是经营风险的承担。

美国股票退市分为主动退市，与被动退市；

主动退市：为被其他公司收购兼并，或被私有化收购（被私募基金，或原有大股东收购），这种收购行为基本为溢价收购，比如去年的华纳CNN被AT&T收购，收购合同公布当天（閉市后）华纳CNN股价为70多美元，第二天开盘就涨到90多美元（收购价）。溢价收购是对原有股东有益的收购，皆大欢喜。

被动退市：为不达股票交易所规定目标，比如纳斯达克规定“股票交易价格不得在一年期内低于1美元”（网易在2000年初就有退市风险），每个交易所的退市规定有一定差异。

OTC交易：这类不符合交易所规则退市股票退市，并不意味着股票交易的一定终结；可以挪到OTC（场外交易，也有交易所专门从事这类交易业务）交易，但由于其监管及客户范围缩小，交易市场面在缩小。退守OTC的公司，如果其业绩持续亏损，难以为继，最终是有可能结束营业倒闭，例如90年代世界最大的电讯企业之一，加拿大北方电讯，先是推到OTC，几年后倒闭。但也有又从OTC返回主板上市的例子。

OTC交易的股票，除了在美国正规交易所退市股票外，还有在国外上市的股票在OTC交易，比如香港上市的腾讯在OTC交易，最近在美国主动退市的中国最大半导体芯片制造企业主动挪到OTC上交易（但其保留了港股上市）。

许多中国人认为，美国公司股票退市，股民能得到相应的赔偿，这是没有根据的。美国股市的原则是

“信息发布完全，严厉执法惩处，股民风险自担”；如果一个公司在合法运营情况下，信息披露完全，股票退市甚至公司倒闭，股民（公司股东）是得不到任何赔偿的！

但在下列不符合法律情况之一，股民是可以通过集体诉讼得到公司赔偿的，赔偿是不限于公司是在正常经营，还是股价上升或下降，还是股票退市，甚至公司倒闭。

信息披露不全，只是部分披露；

信息欺诈，刻意隐瞒事实；

信息误导，有刻意使人有歧义理解；

等等；

也就是说公司承担“信息披露”的责任，但不承担公司经营的责任；只要信息披露完全符合法律规定，即使公司倒闭，股民也得不到任何赔偿。

但美国有一堆“喝公司血”的律师（最挣钱的律师，私人再扒皮也不如从公司讹钱多），他们会寻找公司的任何瑕疵，发起法律诉讼，榨干挤出有可能得到的任何一分补偿，股东股民是会得到部分补偿（另一部分为律师攫取），最常见的公司法律诉讼是：

上市公司信息披露诉讼：律师或者机构（检察院，司法部，证劵监督委员会，股票交易所等）代表股民，由于信息披露的误差，诉讼期望得到补偿，比如股价下跌，股票退市，公司倒闭，例如2000年左右的“安然事件”，最近的西尔斯百货公司倒闭事件等；

公司产品或服务瑕疵伤害：律师或者机构（政府，民间）代表消费者，控告公司服务对消费者的伤害，比如烟草公司被各州检察官代表州医疗预算机构诉讼医疗费用显著增加，最后以烟草公司赔偿约2000亿美元结案，非常多的案例由于一种治病药品有副作用（当时药品说明没有觉察出来）导致病人诉讼，赔偿几十亿美元的（典型的强生婴儿爽身粉，怀疑致癌，现在有6000多法律诉讼）；

美国法律诉讼与中国最大不同就是有“惩罚性赔偿”，不是按实际损失金额赔偿（有些无法核算损失，比如精神损失），没有上限；且法律繁多复杂，政府，机构，个人都可以发起诉讼；举例：

昨天，由于脸书公司在消费者不知情的情况下，泄露了消费者个人信息，被司法部消费者协会罚款50亿美元；

几家大的烟草公司，由于烟草导致人体健康伤害，导致各州医疗费增加，总计赔偿约2000亿美元；

约20-30家各国在美国经营的银行，由于08年经济危机时买卖“有毒资产”导致经济危机及财政损失（政府税收减少，增大支出救援实体经济），约被美国司法部罚款1200亿美元；

2000年的安然事件，Worldcom世界通讯公司事件等，由于公司信息披露隐瞒欺诈，导致股价暴跌，股民集体法律诉讼，被判赔股民约80-200亿美元，公司拿不出巨额资产赔偿，导致资不抵债，最终破产清算；

附带问题，美国股市每年也有许多公司退市倒闭，为啥美国的股票市场依然还有许多私人投资者？简单回答如下；

一是美国股市投资者约80%为机构投资者，这些专业投资机构有专业人士，专业渠道，专业律师，能量比个人投资者大得多；美国在1920年左右，个人投资者占股市交易量的80%，跟中国目前状态差不多，时间会给出证明；

二是美国有健全的私人理财体系，特别是法律体系，托管体系，信息披露制度等；私人基金，退休基金多是私立理财投资的主要渠道，美国大约30-40%的家庭资产，都是通过基金方式委托专业公司投资在股市，债市等资本市场；

三是内在的公司治理机制，也保障了公司总体盈利能力的不断增长，也就保证了资本市场的不断保值增值；

四是公司违法乱纪的成本高昂，经常有公司因为“信息披露欺诈”被股东发起巨额法律诉讼（没有赔偿上限，可以漫天要价），如果公司被判输，经常会罚款大于公司净资产，公司会被自己的股东“搞死”。但这样产生的结果，绝大部分公司遵纪守法，否则后果巨大！

五是投资分散，鸡蛋不放在一个篮子里。美国人多委托基金理财，基金为避免风险，会投资在几百种股票上，即使有几家公司倒闭，不会对总体投资造成风险。

david86929

美国股票退市会给股民赔偿吗？

这个问题的正确答案其实很简单，前面的回答都扯远了甚至走题了。

首先，股票退市与股民赔偿没有必然的联系。股民是否得到赔偿与其购买的股票是否被操纵或误导等不法行为有关，尤其是又因此蒙受损失。

其次，有些公司是主动退市，有些是因为业绩下滑被动退市。无论是哪一种，只要没有违法违规，就无需赔偿。即使你要求，法律也不支持。反过来，无论你退市不退市或已经退市甚至破产，只要有违法违规的行为，尤其是给投资者造成损失的，只要有律师成功起诉，投资者就会得到相应的补偿。即使你可能没有损失，但在你持股期间，该上市公司被法院认定有违法行为，你也有可能得到赔偿。假如公司倒闭没钱，法院会追究股东的责任，让股东赔。一个比较典型的案例就是UT斯达康（UTStarcom），曾经把“小灵通”推广到全国，股票非常火爆，后来垮了。由于触犯底线，不但公司，而且后来股东及投资人孙正义等都遭到索赔。

需要说明的是，你无须个人起诉。因为在美国有很多律所都是做金融欺诈集体诉讼的，他们往往比股民先知道哪家公司违规，并主动联系股民，你若同意，签个字就可以。

最后，有些退市公司，尤其是业绩下滑被迫退市的公司，往往与误导宣传、欺骗股民、操纵股价有关，所以只要有律师起诉，十有八九他们要赔偿。

丁大卫金融

我肯定的告诉你美国股票退市会给股民赔偿的，不但要赔偿而且还会让相关负责人，相关金融机构都是有连带性责任，付出惨痛的代价。

大家都知道股票市场有进就有退，新旧血液循环才是一个健康市场。所以任何一个国家股市都是有发行制度和退市制度。

退市制度当中每个国家股市都有很大区别的，但任何国家股市退市都是分为两种主动性退市和被动性退市。

下面来了解一下美国股票什么情况之下会被退市的规定。

（1）上市的公司股东少于600人，持有100股以上的股东少于400人那么就会终止上市。

（2）上市公司对外持股少于20万股，或者总市值少于100万美元，将会被强制退市。

（3）上市公司五年经营中亏损，也会被终止上市。

（4）上市公司的总资产少于400万美元，加上4年出现连续亏损的，这种情况也会被退市。

（5）若公司的总资产少于200万美元，过去2年都亏损，也会被退市。

（6）上市公司连续6年不分红也还是会被退市。

（7）其他规定的各种涉嫌退市制度规定的，也将会被强制退市。

以上这些情况就是美国股市的退市规定，只要达到其中一项或者多项上市公司就会存在被退市。

为什么美国股票退市会给股民赔偿呢？

美国股市是世界历史最悠久，也是最成熟的股市，各项股市制度已经非常成熟了，尤其是对于美国股民投资者的利益保护措施制度的各项制度非常完善，其中最重要一点就是美国股市有赔偿机制。

美国股市的上市公司只要是由于上市公司自身原因，导致上市公司出现被主动性或者被动性退市的，导致二级市场股票股价大幅下跌，出现暴跌走势，让二级市场股民投资者损失惨重的。美国股市退市制度期起效，同时赔偿制度也会起效，这样让股民投资者在股票市场的利益得到充分的保护。

正因为美国股市已经有完善的赔偿制度，一旦上市公司被启动退市制度的同时也会启动赔偿制度，两种制度相依相伴，所以美国股票退市的话股民投资者会得到高额赔偿的，这样才会让美国股民的利益得到真正的保护。

老金财经

美国的退市，分为主动退市和被动退市，所谓主动退市，就是以私有化和自主退市为主，所谓的被动退市，就是因为达不到上市标准，比如股价低于1美元，比如股东户数达不到上市公司的标准，也有造假和欺诈面临退市。

美国在97-2000年期间，因为互联网泡沫的破裂，累积出现了7000家公司退市。奇葩的是美国是世界第一大资本市场，但是美国股市的上市公司数量基本常识维持稳定而美元大幅增长，主要也是因为退市机制极其健全。反观，我国从2000年的7-800家增长到现在3700家上市公司，而退市总数不到100家，且大量的退市没有清算造假和欺诈对投资者利益的损害。

作为主动退市，不存在向投资者赔偿，主要是通过溢价私有化进行补偿。溢价一般都超过股价，比如10%到几倍都有。而作为被动退市，如果不存在造假和欺诈，而退市的则不存在向投资者赔偿。而如果因为造假和欺诈，则需要面临巨额的罚款和投资者损害赔偿。

最著名的就是安然事件，作为97年前后的世界50强，因为操纵财报，虚增营收和利润，被强制退市，并且因为退市和处罚，面临破产清算，对投资者付出巨大的赔偿金额，据传有70多亿美元之多。这是“世界50强”，和2000年前后的美元。

美国对于投资者保护的名声是举世闻名的，其代表就是“要像保护七十岁老太太一样，小心地保护投资者的利益”，美国是这么说的，也是这么做的。如今做到什么程度？就是在美国的上市公司监管压力巨大，上市公司胆战心惊，不敢有丝毫的差错和谬误。一旦被举报或者被新闻报道，或者做空机构挖出你财报不实或者不合理的地方，股价就会暴跌，做空机构云集而来，而且面临美国证监局的问询，一般问询就意味着最乐观也就是和解，即接受处罚和解。

美国的证监会，其立场完全站在投资者的角度和立场。在交易和财报信息披露等角度完全立场就是偏向于投资者。

和我国监管者立场完全站在融资者角度有巨大和本质的差异，因此，可以看到我国的投资者保护机制一直说的多做的少，而融资者利益被放在首要位置，是问题的核心，这个问题导致了我国监管机制的不健全，交易机制的不健全，因为基本上这些机制只要有利于新股发行，只要新股发行能维持，就很难有实质性改变。

屠龙刀fei0598

股市发展过程有三个阶段，1，发展期；2，稳定期；3，成熟期。美国股市无疑是处在成熟期，因为无论从制度还是股市的投资者结构，都让美股成为了真正的经济晴雨表的股市，在经济实力强大面前美国股市也成为了全球股市的风向标。

但是成熟的股市，照样有人赚钱和亏损，类似巴菲特这种人物在全球股市也是寥寥无几，就算美国股市迎来了十年牛市，依然有投资者处在亏损中，至于赔偿给投资者，如果是因为投资者买入了经营亏损的股票，是不会得到赔偿的，因为这是投机行为，是不被提倡的。

那美国股市的股票退市不赔偿，一般会在什么情况下给股民赔偿？

1，造假退市会得到赔偿。美国股市是实行注册制，八年时间有6000多只股票退市，如果都给予投资者赔偿，肯定是不可能实现的事情。但是上市公司涉及到造假退市，美国监管就会让大股东牢底坐穿，然后还要给投资者赔偿，就会导致上市公司一旦造假，不仅仅是会出现金钱上的倾家荡产，还要被法律追责，保荐机构更是需要赔偿一大笔资金，踩雷的股民也会得到加倍赔偿，在造假退市方面美国股市的赔偿制度是相当成熟。

美国安然造假事件至今还在资本市场被人谈及，安然公司曾经是世界上最大的商品和能源服务公司之一，可是就在2001年12月破产了，这家公司的破产原因既然是因为做了假账，虚报了盈利达到6亿美元，最后遭到罚款5亿美元，企业面临退市和破产。另外CEO坐牢24年并罚款了4500万美元，股民获赔了71.4亿美元，至于事务所和保荐机构罚款了20亿，22亿等金额，这种罚款也是让美国资本市场动荡，无人再敢造假。

2，美国投资者以机构为主。美国股市曾经也是经历了散户为主的时期，大部分的散户在当时也是面临了巨大的亏损过程，很多公司退市后股民也遭遇了较严重的损失，后来制度健全，股市慢慢的成为机构为主的投资市场，很多问题股就遭遇了资金抛售成为了仙股，绩优股得到亲睐，走出了长期的慢牛行情，虽然注册制下风险增加了，但是市场仍然保持稳健发展。

此种情况下，企业造假不仅仅面临巨大的罚款，还会被机构识破，就没有造假的意义，但是在A股市场大部分散户并不专业，股市知识并不扎实，容易被上市企业业绩粉饰后误买入，加上制度不健全，罚款震慑力不够，导致A股市场的违法成本低，让造假风波不间断，股市处在发展中就会频繁发生此类事件。

总之：美国股票退市是不会给予股民赔偿的，因为投机有风险，买垃圾股退市概率高，但是造假面临的退市是会赔偿的，毕竟问题不在股民这里，加上美国监管对股民的投资者保护做的非常好，导致股民，上市公司和机构都能在制度健全的市场长期生存。

金美圆的财经笔记

有一点我们股民必须要清楚不管是美股，欧洲股市乃至亚太市场，如果只是因为公司经营不善导致的退市股民们是不会得到赔偿的。任何一个企业都是想法设法上市的，更是努力经营想有更好的发展，谁也不想让公司退市，但是一个行业的没落一家公司的倒闭并非是公司本身能决定的。比如生产火柴的公司倒闭了，柯达胶圈倒闭了，诺基亚被没落了这并非公司自身的问题，而是科技在进步，时代在发展，这些东西最终是会被更先进的东西替代的。被淘汰的企业没能顺应历史的发展公司退市了又怎么能向上市公司索赔呢?

单纯的股票退市不会给股民们赔偿。

如果一家在美国上市的公司在合理合规的经营下出现了常年的亏损甚至导致退市，这是不需要向投资者赔偿的。如果是因为违法的原因导致的公司退市那么就会承担很重的罚款，可能还没退市前就被罚的退市了。美国股市对上市公司的监管是非常严格的，对恶意欺诈，存在违规披露等情况的惩罚也远远重于A股。比如一家A股公司出现了财务虚假披露的话，一般情况都是股价大跌然后上市公司被罚点款，被通告一下就结束了。但是在美股市场这样的行为就会被严惩处罚，甚至要被开巨额罚款，牵连的公司，会计师，董事局都会受到惩罚，罚到退市都是有可能的，投资者也会得到相应的赔偿。曾经世界五百强的安然公司就是因为造假而被罚到退市的。

美股退市的公司基本也没什么可赔偿的了。

现在的美股已经经历了10年的牛市行情了，但是在美股市场依然有诸多的低价股，股价低于1美元的公司特别多；港股中股价只有几分钱的也有不少。原因很简单就是因为这些公司没有盈利，没有给投资者足够多的回报。在美股遵循的是价值投资，没有价值的公司自然不会有人投资。对于这样的公司即便是退市了也没什么可赔的，在这人家是正常经营没有违法行为也就自然不会被要求赔偿了。

投资观

美股作为成熟的资本市场，其退市制度相对还是非常完善的，美股之所以能够走出近10年的长牛，很大因素就归结于其退市的常态化，要知道截止目前，美股已经有7000多家上市公司退市，比如公众股东数量不达标、企业经营能力持续得不到改善、财务状况达不到交易所的标准，以及其它违法违规行为等，都会被勒令退市。从这个角度就可以看出，美股对于上市公司的质量和监管是非常严格的。

至于在美国退市之后，股民会得到相应的赔偿吗？这个不能一概而论，毕竟在美国退市大致也分为两种：主动退市和被动退市。

主动退市，股民可以获得赔偿。

对于私有化或者并购重组这种主动退市的上市公司，很明显股民是可以得到赔偿的，在私有化或者并购重组之前的很长一段时间，公司都会发出公告，投资者可以以约定的价格成交，这种主动退市，股民几乎没有什么实质性的损失。说到私有化退市，相信大家并不陌生，很多中概股比如分众传媒、巨人网络、360等都曾经在美股上市公司，后来进行私有化从美股退市，然后回归a股上市。