1 国内一次性手套龙头企业，处于高速扩张期
300677英科医疗战略定位高端一次性 PVC手套、丁腈手套及其他医疗耗材、康复器械的产销，研发、生产能力行业领先，同全球 120 多个国家和地区客户建立长期稳健合作关系，市场基础夯实，在产业时代背景下实现高速发展。公司手套生产基地建立于 2012 年产业升级浪潮中，整体设备及技术处于行业前列。在全球高端手套占比明显提升背景下，公司产品销售顺势增长。公司收入 2014-2018 年 CAGR 达 20.94%，同期归母净利润 CAGR 达 54.04%，伴随产能持续释放，高端产品占比提升，未来收入利润有望快速增长。
2 核心团队近30年深耕市场，销售能力形成核心竞争力
公司实际控制人及核心团队自 90 年代初即从事一次性手套及国际贸易业务，对欧盟、美、日医疗防护产品准入及大客户复杂认证具备经验及理解，公司大型客户多为国际头部企业，合作年限久，公司常年稳定的产品质量及交付形成国际良好信誉。基于市场销售优势，公司在产能扩张中自 2018 年成为国内一次性手套龙头企业。
3 研发生产建立壁垒，产能扩张在即提升业务承接能力
公司是行业少有的同时具备 PVC 及丁腈两种生产能力的企业，其中丁腈手套双手模产线技术行业领先，从历年成本结构来看，人工及制造成本比重持续摊薄降低，人均创收持续上翘，2018 年达 53.7 万元，超越马来西亚传统龙头顶级手套。公司2017 年的 IPO 募投项目产能消化完毕，2014-2018 年产能利用处于饱和状态，新增 110 亿只高端手套项目陆续投产，覆盖需求快速增长的非美市场，新产线技术处于行业前列，新增产能可有效提升公司业务承接能力。
【估值与盈利预期】
预计公司2019-2020年EPS为0.9元、1.23元。
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