導語：行業地位低卻上市爭當“xx第一股”的公司要小心。
過去10年，雲計算是創業的確定性賽道。
2006年亞馬遜AWS開荒，而後國內外企業一眾跟隨，2009年阿里巴巴的阿里雲模仿，2019年收入35.28億刀相當於2013年的AWS。
未來10年，雲計算是龍頭的確定性賽道。
確定性有三，全球雲計算滲透率僅10%；中國企業40%上雲率低於歐盟70%和美國85%，上雲意願不斷增強；5G和AIoT推動傳統企業上雲，AIoT是雲的內核，雲是AIoT的必然形態。
但這份確定性再也不是創業公司的機會（起碼在IaaS和PaaS層面不是），雲計算行業的馬太效應很強，大量資金投入研發迭代產品，大量資金投入服務器規模化“把雲計算價格打下去”，會讓優刻得(SH:688158)這種頂著“中國雲計算第一股”、“科創板同股不同權第一股”光環，實際上行業top10都進不了的玩家很難過。
芒格說，“要是我知道自己會死在哪裡就好啦，那我將永遠不去那個地方”。
作為電商龍頭，阿里巴巴/JD的規模曾讓聚美優品/噹噹網等小電商陷入死局。作為雲計算龍頭，阿里巴巴/騰訊的規模可能也是優刻得們的“死地”。優刻得需要加大轉型力度，對於投資者來說，即使優刻得在春節後第一個交易日跌了27%，還是毫無安全邊際而言。
這篇文章主要分3點：
雲計算公司的地位靠拼爹得來；
除了計算力和價格，再給你一個上雲的理由先；
優刻得的混合雲出路。
01、拼爹的雲計算
你有沒有想過，為什麼中、美的雲計算龍頭都脫胎自電商公司？亞馬遜AWS2019年Q3收入89.95億刀；阿里雲2019年收入35.28億刀。原因是電商公司的起點最高，贏在起步線上。
分析商業模式，你會知道善於造節促銷的電商（亞馬遜的黑色星期五、阿里的雙11、京東的618），業務發生的峰值遠遠高於平均值，以阿里為例：
2019年3月31止的12個月期間，中國零售市場交易流水為5.727萬億，2018年雙11當天的流水2135億，是單日均值151億元的14.1倍。如果考慮到阿里巴巴的“中國零售市場”除了天貓和淘寶，還包括銀泰百貨等線下商業、盒馬、阿里健康，這個倍數還要擴大。
電商業務的峰值，遠遠比OS、辦公軟件、搜索引擎、社交網絡等業務形態的峰值來得陡峭。
這就需要它配備更多服務器，保證計算能力、網絡能力、存儲能力能應對峰值，不然服務器擠爆了就沒法玩了，想想12306網絡購票上線時宕機被網友噴成啥。然而這些服務器，平時是閒置的，這對於電商企業來說是巨大的成本。當然，採購的服務器閒置並不是電商的問題，而是所有信息時代有網絡計算需求的公司的問題，只是程度不同罷了。
基於這種情況，雲計算就登場了。亞馬遜、阿里巴巴們把自己平時閒置的資源，用不上的資源，以按需租用付費模式賣給有需要的公司。原來的成本項變成收入項。
舉幾個常規付費產品：cpu配置4核8G的虛擬機300元/月；存儲0.05元/G/月；流量0.1元/GB;帶寬9元/MB/月。
還有非常規的深度學習（TensorFlow模型，P40節點，5850元/月）等產品這裡就不多說了。
其他雲計算公司要採購更多的服務器，才能觸達亞馬遜AWS、阿里雲的起點規模。另外，計算力等IT基礎設施，本質上是標品，誰規模大（電力和散熱系統等帶來的效率提升），誰價格低，誰的客戶多，誰牛啤。所以我說，雲計算的起步是拼爹的。
中國雲計算領域，拼爹誰都拼不過阿里雲。目前它的市場份額43%，合作者8000多家，服務客戶超過230萬，中國40%的500強企業，50%的上市公司，80%的科技公司都是他的客戶（2018財年）。
俗話說，七分天註定，三分靠打拼。除了命好帶來的大規模低價格的計算力等基礎設施以外，還有其他東西決定很多公司上雲。
02、再給你一個“上雲”的理由
低境界的雲計算賣計算力，高境界的雲計算賣增長解決方案。
阿里和騰訊都有一套，這裡以行業老大阿里雲來講（PS：買了阿里巴巴股票，對阿里雲稍微熟悉一些），它的體系如下：
(1)基礎的公有云，私有云，芯片（含光800、玄鐵860），終端，邊緣計算實現降本增效目的。
(2)中間的平臺（飛天AI平臺、飛天大數據平臺、飛天AIoT平臺）招納開發者，為客戶提供各種AI技能，包括達摩院的各種技術都是“零時差上雲”。
(3)上層是產業實踐，內部優化核心電商、本地生活和大文娛，外部優化改造交通、醫療、工業等等行業，比如阿里雲的工業大腦，使中策橡膠密煉合格率提升5%，使GCL光伏電池切片良品率提升1%，使瀚藍環境焚燒穩定性提升23%。
(3)外圍是SaaS服務，阿里2019年7月與全球第一的CRM SaaS公司Salesforce達成合作，成為其在中國大陸及港澳臺的獨家供應商（集成阿里銷售雲、服務雲、商業雲），Salesforce也是阿里銷售的獨家CRM產品。
以上從基礎的設施，到平臺的技能，到產業實踐，再到SaaS服務的強健生態，構成了諸多上阿里雲理由，也構成諸多脫離其它雲的理由：
就像紅星美凱龍從騰訊雲懷抱裡轉投阿里雲。
就像優刻得的消費ID從2016年的12178個下降到2019年中的11770個。2019年中新增消費ID有4410個，終止付費ID卻高達5657個。
雲計算在走向集中，全球範圍內是亞馬遜、微軟、Google、阿里四大巨頭。
中國雲計算行業也在走向集中。
據IDC數據，2019年上半年：
中國雲計算top5分別是阿里、騰訊、中國電信、AWS和華為，它們的市場份額是75.3%；6~10名分別是金山、百度、浪潮、微軟和JD，它們的市場份額超過90%；優刻得不在中國雲計算公司前十之列。
像優刻得這種規模小的雲計算公司怎麼辦？
03、優刻得的混合雲出路
從全球雲計算公司的發展史看，國內雲計算市場必然寡頭化，阿里雲、騰訊雲、AWS、華為雲、金山雲可能會五分天下，其他競爭者將逐步轉型或者退出，發力混合雲，轉為託管雲服務商。
所謂混合雲，由私有的服務器處理關鍵或敏感任務，由公有云執行其他任務，並使用同一個界面完成操作。很多使用雲計算的公司出於安全、監管等因素的考慮，需要有自己本地的服務器。
2017年，國內的混合雲曾有短暫的爆發，像阿里雲、騰訊雲主要是與外部IDC（世紀互聯、萬國數據等數據中心提供商）合作，提供混合雲解決方案。
國外情況有些不同，微軟通過“直接銷售+租賃”服務器的模式逐漸縮小與亞馬遜AWS的差距，2019年10月微軟拿到國防部100億刀的大單，才徹底打消亞馬遜的傲慢（曾經送客戶錘子砸碎他們的本地服務器，多次聲稱混合雲很愚蠢，連西門子這樣的大客戶要求混合雲產品也一點碧臉不給，直接拒絕），推出起價25萬刀的Outposts機櫃。
優刻得是混合雲做的較早的公司，它的混合雲業務包括定製服務器和機櫃託管。2016年至2019年中，混合雲業務收入佔比從4.34%提升到16%，這一塊或許能有所作為。
從收入分部看，優刻得的公有云收入佔80.89%，長期看恐怕會被阿里雲等巨頭步步蠶食；混合雲收入佔16%，或許會有作為。目前優刻得市值195億元，若全年增速跟上半年32%差不多，收入15.7億左右，對應P/S倍數為12.4，這是行業龍頭的估值水平。
衝著雲計算第一股名堂去的，還是算了吧，這些年買那些在行業裡沒太大優勢，卻搶先上市的“xx第一股”，有哪個能賺錢的？視頻第一股優酷網，互聯網保險第一股眾安在線，母嬰第一股寶寶樹，網文第一股閱文，直播第一股虎牙，手機+物聯網第一股小米，不要給這些公司溢價。新上市的長租公寓第一股蛋殼，音頻第一股荔枝，雲計算第一股優刻得，你品，你細品。
還是買阿里巴巴來吧，這才是實至名歸的中國雲計算第一股。
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