近日，渾水研究針對瑞幸咖啡，發佈了一份長達89頁的做空報告。
這份做空報告來自一位匿名作者，作者派了92個全職和1400個兼職調查員，收集了25000多張小票 ，進行了10000個小時的門店錄像。最終得出結論，瑞幸咖啡2019年第三、四季度，每店每日商品數量分別誇大了至少69%和88%。
一位在上海地區參與調查的兼職人員，在知乎上公佈委託方要求的統計方法、統計流程、統計結果。看完之後你就會明白，這一次為了做空瑞幸力度有多大，得到的數據有多麼可笑。
這麼多兼職人員哪裡來的？
知乎網友“夕不回”透露，自已是在兼職群看到了消息。
當時，兼職領隊在群裡發了一條信息，12月2日、3日，在上海地區招80女、20男，共計100位兼職人員，前往50家瑞幸咖啡店，暗訪統計一天賣多少杯咖啡，一共暗訪2天。2個兼職人員數一個店，每個人工作6小時，每天的工資是100元。
那時候比較閒，“夕不回”就報名參與了。接到任務後，調查的時長和人手分配有些變化，上海地區一共88家店，一家店只配一位兼職人員，從早上7點數到晚上10點，一共13個小時，每人每天200元，一共3天。
兼職人員如何數清楚的？
兼職人員去店之前，每個兼職群的領隊都交待了統計方法。
一人帶多個，算1個，多人帶1個，算1個，騎手取餐看袋子數量。全程必須在場，除了上廁所切勿離開。
這就是問題所在吧。1人買了多杯，只計算1杯，騎手取走一個袋子，也只計算1杯。1人買了多杯為什麼只算1杯呢，這不是人為降低數據嗎？騎手取走一個袋子，也只算一杯，我們都知道，瑞幸咖啡有到達一定金額免外賣費的規則，很少有一個袋子只裝一杯咖啡的訂單吧，這是常識呀。
也就是說，就算這位兼職人員盡職盡責，真的在店內呆13個小時，一動不動的數，單單獨都數到了，數據也不準確。
也許委託方自已也認為第一天的數據有問題，第二天就加派了監察人員抽檢，又查出很多兼職都不在店內。
“夕不回”也說，諮詢公司找的當地兼職領隊，領隊招的兼職私下要求低，也就會出現上述情況。他還說，兼職對統計方法理解也不一致，有些兼職存在死角，看不清櫃檯。有些兼職通過聽來單聲音進行記錄。如果同一兼職連續多天參與，會手動修改補充數據，使數據合理化。
兼職人員數到了多少杯？
每天晚上，這些兼職人員都會將當天的結果彙報給領隊。
“夕不回”認為，雖然是一天的數據，仍可看出與最終報告相比存在差異，他自已調查的某個數據與最終報告中差異也較大。
看到這裡，不禁啼笑皆非了。這份報告形成的數據，首先統計方法就不科學，就算每一個兼職人員都盡職盡責，一人帶多杯，只算一杯，一個袋子只算一杯的統計方法，就存在較大誤差。其次，少計的概率百分之百，無法相信這些兼職，都能在一個店呆13個小時，只出去上個廁。哪怕有一個能呆13個小時，也是奇蹟吧。聽說，瑞幸門店是有監控的，真應該較下真，調下門店的監控看看，是否有一個人在某一家店真的呆了13個小時。
再來看一看報告出具的鐵證
就是通過上面的調查方法，作者獲得了瑞幸咖啡的“真實數據”，然後形成鐵證出具了報告。
報告指出，瑞幸咖啡公佈2019年第三季度，第四季度分別增長69%和88%，每家門店單日銷量分別為444件和483-506件。報告作者從2019年第四季度，分別追蹤981家門店，單日銷售僅為263件。
雖然獲得的數據結果非常荒唐，作者的表達卻是相當嚴謹，不明真相的人們看了，估計都會深信不疑。我們來看看作者的表達。
我們動員了92名全職和1418名兼職人員在現場進行監控，成功記錄了981個店鋪日的客流量，覆蓋了620家店鋪100%的營業時間。
我們統計了每家店的客流量，並記錄了從開門到關門的視頻，平均每天11.5小時。當我們再次檢查人流量和記錄的視頻時，如果視頻監控丟失了超過10分鐘的片段，我們就會丟棄一整天的數據。我們的成功率只有54%，因此所有成功的數據都是100%的完整。
從知乎網友“夕不回”的親身經歷來看，反正上海地區沒有要求兼職人員，記錄從開門到關門的視頻，每家門店平均每天11.5小時，這樣想象後的表達真的專業並且有煽動性。
做空機構香櫞也稱報告不準確
在渾水研究發佈報告之後兩小時，知名做空機構香櫞（Citron Research）也發推文，表示報告內容不準確。
香櫞的意思如下：“我們也收到了報告，但香櫞通過商業數據、應用下載以及訪談競爭對手都確認了瑞幸的數據，證明瑞幸在中國業務爆發。香櫞尊重渾水，但這個匿名報告不準確，期待瑞幸的官宣回應。
香櫞的推文意味著，這份做空報告同時發給了多家做空機構，香櫞不予採信，渾水予以發佈。
還有一個問題也有意思
作者說動員了92名全職，1418名兼職人員，成功記錄了981個店鋪日的客流量，覆蓋了620家店鋪100%的營業時間。
按上海兼職人員的標準，200元一天，1418名兼職人員，只搞一天也要花費283600元，這還是領隊給到的兼職的錢，兼職領隊、諮詢公司，都會層層加價，還有92位全職人員，這個漏洞百出的數據花費應該也是百萬以上。
花了這麼大的代價，動員了這麼大的資源，最終提供的報告作者居然匿名。為什麼呢？自已也知道信息不可告，對數據沒有把握，不敢留名怕被告。
渾水為什麼敢發匿名者提供的報告呢？
適逢國內爆發疫情，所有餐飲業都遭受重創，瑞幸也暫停了武漢地區全部門店營業，預計一季度業績必然會大受影響，表現不如預期。如果做空報告再疊加疫情，瑞幸遭受重創的成功率很高。
從去年下半年以來，瑞幸咖啡備受投資者追捧，股價從20多美元，一路漲到40多美元，多空之間一直較勁。渾水以為終於抓住了一個機會，哪還管報告是否真實，報告只是一個引子，作為一家做空機構，首先想到的是漁利。
有句老話叫渾水摸魚，應該就是這個意思吧。
瑞幸回應稱報告多處不實
2月3日晚，瑞幸咖啡回應了渾水發佈的匿名作者的報告，稱報告包含誤導性和虛假指控，論證方式存在缺陷，報告中包含的所謂證據無確鑿事實依據，且報告中的指控均基於毫無根據的推測和對事件的惡意解釋。
其中，針對2019年第三季度和第四季度均日銷售商品數被虛增的回應稱，匿名作者的報告中展示的數據與公司自身系統裡的數據之間存在重大不一致。客戶在瑞幸咖啡的每筆訂單都是通過線上下單的，並會被自動記錄在公司系統中，訂單付款程序通過第三方支付服務提供商完成。
因此，公司的所有關鍵運營數據均被實時追蹤，包括店均日銷售商品數、單均商品數和有效銷售價格，且可被驗證。公司在數據管理方面擁有強大的內控系統，以確保自身系統及第三方合作伙伴系統中數據的完整性和一致性。
瑞幸咖啡在回應中還稱，將採取措施來追索這些惡意指控、以保護股東們的利益。
閱讀更多 中國經濟網 的文章
