本報記者 張煒
雖然新型冠狀病毒感染的肺炎疫情仍在擴散，但A股2月4日與5日連續兩天反彈，上證指數與創業板指分別累計上漲2.60%、8.01%。其中，創業板反彈收復了2月3日暴跌的失地。此次A股“抗疫”反擊戰中，公募基金等機構主動擔當市場穩定器。
有公募基金公司老總提出，疫情雖對國內經濟的短期運行產生一定影響，但這些年來資本市場的韌性顯著增強，抗衝擊的能力大幅提升。在疫情面前，基金作為重要的資本市場參與力量，應該發揮市場穩定器的功能。
這與監管部門的引導相吻合。中國證監會副主席李超近日就五部委聯合發佈《關於進一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》答記者問時指出，證監會將繼續支持證券基金經營機構補充資本、優化流動性安排，證券基金經營機構也應從大局出發，秉持專業精神，發揮專業優勢，共同維護市場平穩運行。
2月3日面對疫情引發恐慌性拋出，A股市場上出現了一批“逆行者”。不少機構認為，此次新型肺炎疫情對股市的衝擊是短暫的，A股中長期走勢不會因短期衝擊而改變。對於長期資金來說，短線調整將成為佈局優質資產的良機。
部分中長期資金積極逆市買入。北向資金連續3天淨流入，其中2月3日與4日分別淨買入181.89億元、49.2億元。多家大型保險機構向權益投資經理要求2月3日不能淨賣出，約有百億元保險資金當天抄底入市；繼興全基金3日斥資3700萬元自有資金加倉旗下偏股型基金，兩天內有20多家基金公司表態跟進，合計自購金額超過20億元。
公募基金等機構應該發揮市場穩定器的作用，為防範化解系統性金融風險貢獻力量。但長期以來在A股市場上，由於投資者結構、投資理念及考核機制等方面的缺陷，機構投資者往往順應市場特徵，投資行為也呈現散戶化、短期化。有券商研究表明，2013年中國股票基金的換手率為美國同類基金的8.14倍。機構並未起到市場穩定器的作用，是A股“牛短熊長、暴漲暴跌”的主因之一。
值得注意的是，監管層近年來加快引入更多中長期資金，改善投資者結構，推動形成價值投資理念，增強市場的穩定性。證監會去年發佈的“深改12條”提出，強化證券基金經營機構長期業績導向，推進公募基金管理人分類監管。證監會去年7月召開的證券基金經營機構座談會提出，要構建完善的治理結構，提高治理透明度，形成合理均衡的考核機制和市場化長期性的激勵約束機制。
在監管層的引導下，各大基金公司大幅減少一年期業績的基礎考核，不斷提高三年、五年期業績考核的佔比。10家基金評價機構去年底共同簽署《堅持長期評價，發揮專業價值》的倡議書，取消一年期基金評獎；不為以“周冠軍”“月冠軍”等名義開展的短期宣傳活動提供支持。有市場人士稱，基金業注重長期業績有利於穩定市場，將在一定程度上降低市場波動。
今年1月新成立的公募基金規模逾1600億元，創下近三年來的新高。其中，偏股型基金髮行規模超過1000億元。公募基金等機構馳援的“子彈”充足，可給穩定市場帶來正能量。雖然疫情拐點尚未出現，但A股避免持續非理性下跌的市場基礎初步形成。A股最近兩天反彈均成交放量，其中2月4日滬市成交達3741億元，創出今年以來的日成交新高。這表明在機構擔當穩定器的帶動下，市場整體交易活躍，買入意願較強。
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