2月7日，外匯局公佈了2020年1月份外匯儲備規模情況：中國1月外匯儲備31155億美元，預期31057.5億美元，前值31079.2億美元，環比增加75.76億美元。
這已是外匯儲備兩連升，主要因為外匯持有債券價格上漲。在當前防控疫情的背景下，外儲的變化備受關注。
人民銀行副行長、外匯局局長潘功勝當日上午在國新辦發佈會上介紹，2月3日中國的金融市場，特別是股票市場和外匯市場，如期正常開市，這個行為表明了中國政府堅決維護市場規則的決心，也展現了中國政府決策層的自信，也說明中國的金融市場正在走向成熟。
“2月3日開市當日，A股和在岸的人民幣匯率出現了較大幅度的調整，我想這種調整也是大家預料之中的。在此之後，股票市場企穩回彈，人民幣匯率有升有貶，雙向小幅波動，跨境資本流動和外匯供求保持基本穩定。1月份的外匯儲備也是穩中有升的。”潘功勝表示，“金融市場的敏感性很強，可以對風險進行快速的定價，股市、匯市經過開市初期的短期波動之後已經基本恢復正常運行。”
1月外儲為何上升？
外匯儲備變化可以分解為交易因素和非交易因素兩方面，前者主要指外匯買賣，後者主要指估值變動、匯率折算等因素。
1月外儲變化中，匯率折算是負貢獻。從主要匯率變動上看，美元指數走強，從2019年12月末的96.4升至今年1月末的97.4，升值幅度達到1%。中國外匯儲備中以非美貨幣計價部分折算成美元計價後，預計形成估值損失。
中國民生銀行首席研究員溫彬認為，債券估值變動對本月外匯儲備規模增加形成貢獻。從資產價格看，美國十年期國債收益率從去年12月末的1.92%大幅降至今年1月末的1.51%，而且以美元標價的已對沖巴克萊全球債券指數上漲1.8%，導致中國持有的債券價格上升，外匯儲備賬面價值增加。
外匯買賣方面，貿易對本月外匯儲備規模增加預計有一定作用。中美簽署第一階段經貿協議，對全球貿易形成利好，但受新冠狀病毒感染的肺炎疫情等短期衝擊影響，今年1月我國領先指標新出口訂單PMI和進口PMI均有所回落，但仍為去年以來的較高水平。
去年12月末，銀行結售匯錄得順差22.2億美元，扭轉了連續6個月的逆差走勢，銀行代客遠期淨結匯也連續16個月保持順差，說明遠期人民幣具有升值預期，預計真實貿易對本月外匯儲備規模回升形成一定貢獻。
國家外匯管理局新聞發言人、總經濟師王春英表示，2020年1月，我國跨境資金流動總體穩定，外匯市場供求基本平衡，為外匯儲備規模穩定提供支撐。同時，受中美簽署第一階段經貿協議、英國正式脫歐以及新型冠狀病毒感染肺炎疫情等多重因素影響，國際金融市場上美元指數小幅上升，主要國家債券價格上漲。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，外匯儲備規模上升。
2020年走勢如何？
從歷史數據看，央行外匯儲備餘額自2014年6月達到3.99萬億美元的高點後，持續進入下行通道。2015年，中國外匯儲備創史上最大年度降幅。不過自2016年5月來，中國外匯儲備一直保持在3.1萬億美元左右。2019年我國外匯儲備規模增加352億美元，始終穩定在3萬億美元以上。
溫彬表示，下階段中國外匯儲備規模仍然具有穩定基礎。雖然當前肺炎疫情對經濟產生一定影響，但我國經濟具有較強的韌性和潛力。節後國內金融市場運行平穩，股市第二日即翻紅，自我修復能力顯著增強，國際資本仍然看好中國發展前景，北向資金不斷流入。
“隨著逆週期調控力度加大，外匯管理政策出臺實施，外匯市場運行機制日漸完善，人民幣匯率預期將逐步改善，有助於外匯市場供求穩定，促進跨境資金流動保持平衡。”溫彬稱。
招商證券首席宏觀分析師謝亞軒稱，展望2020年，我們中國外匯儲備餘額將進一步上升，主要理由包括：、
一是，2020年美國經濟相較於歐元區和日本經濟表現弱的可能性比較大，因此判斷美元轉弱，從匯率折算因素來看有助於外匯儲備餘額的上升。
二是，央行已表態在2020年要“堅持發揮市場在匯率形成中的決定性作用”，這預示著因為干預外匯市場而導致外匯儲備餘額變動可能性更低。
三是，預計2020年外匯儲備投資收益會帶來600億美元左右的餘額增加。
“此次新型冠狀病毒感染肺炎疫情對中國經濟的影響是暫時的，中國有信心、有能力、有把握打贏這場疫情防控阻擊戰。”王春英表示，“中國經濟長期向好、高質量增長的基本面不會改變，加之外匯市場運行機制日益完善，有利於市場平穩運行，這都將繼續為外匯儲備規模保持總體穩定提供堅實基礎。”
更多內容請下載21財經APP
閱讀更多 21世紀經濟報道 的文章
