如何看待，牛市还是有很多股民亏损这个问题？

2020-02-07 08:13:51 佚名

韭菜的自我成长

股市赚钱的本质不是行情本身的问题，而在于具体的操作技术和合理科学的仓位配置以及资金管理等，当然，还有一个重要的因素，就是你需要有自己的盈利模式。而对于行情来说，无论是牛市还是熊市，只能说从系统性角度，影响你的总体操作和收益结果的总体性。

在大家的心里，牛市就意味着赚钱，但是有没有想过，牛市买错了，踏错了点，照样是亏钱的，因为你买的不对，卖的也不对，怎么能赚钱呢？下图是众所周知的经典的散户心里图

这个图虽然有点夸张，但是一度代表了大多数投资者以往的投资经历，尤其实在上涨过程中，在牛市经历中，长线不耐心，短线又拿不出，而且把握不好买卖点，亏损也是比较比较正常的。

而牛市当中，往往那些能拿住股票的，有合理估值预期的投资者收益还是不错的，而仅是借助牛市红利，胡乱操作的，比较好的也就是运气而已。

当然，熊市也并非是不能赚钱的，大家就想一想，熊市难道就没有阶段性的反弹吗，熊市就没有上涨的股票吗？当然不是，而熊市往往很多标的的上行反而是比较好把握的；只不过，需要适当注意仓位以及系统性的风险；

而除了牛熊市之外，笔者认为最好操作的是平衡市，因为在这个市场中，很多走势都是比较正常的，不是极端的，价值投资能更好的体现，技术面能更好的判断。确定性是最高的。

所以，不是说行情的问题你能不能赚到钱，而是你的知识、能力、具体的操作策略和盈利模式的问题，把这些基本功做好了，盈利就来了。

郭一鸣

为什么在牛市里还有很多散户也赚不到钱，甚至亏损？！我从一个经历过两轮牛市的散户的切身经历来告诉你，为什么。

2006年到07年涨到6124点的波澜壮阔的大牛市里，有统计显示至少有一半的散户没赚到钱（包括亏损的）！这很让人匪夷所思。而2015年牛市的亏损，部分原因是政府去杠杆形成的踩踏，造成了千股连续跌停，所导致的。

散户在牛市里也赚不到钱的原因，主要有：

一是后知后觉，参与的晚，持股成本本来就高。股市启动初期，很多置身事外的散户根本没关注到，等大盘已经明显涨了一段了，街头巷尾都在热议了，才参与，成本当然就比较高。

二是，盲目选股。大部分散户对股票其实茫然无知，对股票背后的公司和行业更是一窍不通。他们选股的根据就是听小道消息，听股评家的忽悠，完全是盲人骑瞎马，跟着感觉走。要知道，你听别人买进了，但别人可不会通知你什么时候卖，结果最后被套牢。买的盲目，卖的随意，不可能会有好结果。

第三，频繁交易。这其实更要命。散户由于对股票不了解，像刘姥姥进了大观园，眼花缭乱，看谁都漂亮，所以频繁换股。在牛市里更是如此。因为股票会轮番上涨，散户更容易见异思迁，心猿意马。碰上牛股也根本拿不住，赚不到较大收益。当年的交易费还比较高，记得买卖一次差不多要1%的成本，一般散户交易几十次是家常便饭，甚至上百次，几百次。想想，即使赚了钱，又有多少可以交交易费的？

第四，不懂得止损止盈，不知道适时离场。散户既不知道何时参与，也不知道何时离开。在趋势大变的情况下，舍不得止损，不懂得离场，最后即使赚了点钱，也都吐出去，甚至还亏损。

07年5月30日，证监会为了阻止大盘的疯狂上涨，半夜出台了提高印花税的“半夜鸡叫”，引发股票大面积连续暴跌。此时仍然有很多散户坚信大盘会接着上涨，一直涨到某些无良股评家甚至经济学家（比如金岩石）胡吹的8000点，一万点。结果可想而知。 07年有一首著名的股民之歌，叫“死了都不卖”，最后变成了，"不卖就真会死"！

所以，牛市来了，散户就能发财吗？那你真是想多了！不管什么市，都是很少数人盈利。这就是现实。

品茗聊股

牛市市场的来临是很多投资者最为期待，在牛市市场中赚钱效应会大大提升，市场上所有个股都会出现明显的上涨，不管是业绩好的绩优股还是业绩差的黑五类，不管是大盘蓝筹个股还是小盘类成长股都会出现一定上涨幅度，市场的机会会远大于风险，但很多投资者仍旧会出现亏钱的现象，下面我就来简单解释下牛市中很多投资者亏钱的原因。

牛市中频繁换股

牛市中各板块轮动较大，每个阶段都会存在一些受资金扎堆买入的板块个股，很多投资者在牛市如果没有坚定的持股信念，在牛市中频繁换股很容易造成亏损的现象，主要存在以下几个原因：

第一，牛市中由于各类个股各类板块都会轮动上涨，每个阶段都存在相对应板块的上涨，比如最先上涨券商板块，接下来银行板块，接下小盘科技等，如果自己原先持有的个股没有出现明显的上涨，看着其他板块个股出现大幅度上涨，在人性的弱点下很多投资者会选择卖出自己原先持有的个股买入已经上涨启动的个股后，一旦买入大概率板块可以存在切换的可能性，原先没有上涨的板块开始出现上涨，已经上涨启动的个股开始出现回落出现亏损的现象，看着自己买入个股开始上涨选择再次换股买入之前持有的个股。我们以之前买入的股票为A，后买入的股票为B，下面我参考A和B的轮动上涨的示例图：

通过上A和B的轮动节奏来分析，板块节奏并不属于同一阶段，但是趋势都往上，一旦频繁换股很容易导致亏损，目前只用A和B为案例，可能还存在C、D、E等类个股，所以在牛市中板块的轮动是频繁换股的大忌。

第二，牛市阶段中并不是每天都在上涨，在上涨趋势过程中总是存回落的阶段，在回落阶段操作强势个股经常容易亏损的情况，反而在回落阶段的市场资金风格短期切换，低位股或者上涨不明显的个股会出现明显的补涨的情况，强势个股在该阶段会出现明显的回落，很多频繁换股和短线策略的投资者会出现亏损的可能性，下面参考上阶段牛市指数的演变情况。

买入牛市的末期

在牛市来临后，并不是所有投资者全部买在牛市的初期，很多投资者会买在牛市的阶段中的牛背或者牛尾，很多投资者在市场中看到很多投资者买入股票赚钱了，并没好好分析目前市场处于牛市的哪个阶段，而是选择跟风买入股票，很可能市场处于牛市的末端，买入后可能短期会获得一定的收益，等到牛市结束熊市来临后，刚买入投资者并无享受牛市带来赚钱快感，总以为市场可能在上涨阶段后的回调，坚定持股等待后期的上涨，并且熊市刚来临的阶段，个股短期出现较大幅度的调整，上波牛市结束后熊市来临，个股连续出现跌停的现象，在牛市的所赚取的小幅度收益几天可能就会出现亏损的情况，短期出现被套的现象。很多投资者仍旧选择死抗，结果亏损幅度逐步扩大，股票被牢牢套死，只能选择继续持股。

或者即使有投资买入的时候并不是牛市的末期，可能是牛市中期或者早期，如果在牛市结束后不懂得立即选择卖出，在熊市阶段仍旧选择持股，在牛市的中的利润大概率会全部回吐回去，如果本身持有的个股业绩较差的情况，下跌幅度会在50%以上，甚至有的下跌幅度在80%左右，亏损那是大概率的事件，参考上波牛市结束后的指数走势：

通过上图我们发现，指数两个月的是基本把一年上涨幅度全部跌没，下跌速度远大于上涨阶段速度，如果不选择在牛市结束后合理选择止盈的话，很可能在牛市获得的收益全部回吐回去，所以牛市阶段买入择时很重要，卖出的策略仍旧特别重要。

其他因素

即使在牛市中如果很多投资者没有选择频繁换股，在牛市结束后仍旧会选择止盈出局，但任何投资都存在风险，牛市中存在的风险主要存在以下几大因素：

第一，牛市阶段个股处于停牌阶段，停牌阶段完全度过了上涨行情，一旦复牌后指数已经处于熊市阶段，反而跟随市场出现补跌的可能性，给大家列举一个案例，在上波牛市阶段皖江物流（曾用），现在已经改名淮河能源，该股在14年9月开始停牌，在15年9月复牌，在停牌阶段市场处于强势的上涨牛市阶段，该股停牌时间完全避开了牛市，个股复牌后虽然也出现小幅度上涨，但上涨后个股短期趋势往下，持股的投资者出现亏损的情况，具体参考下图案例：

第二，个股在牛市中暴雷，一旦个股暴雷，基本面发生重大改变的情况，市场即使处于强势上涨的牛市阶段仍旧无法阻挡市场出现下跌的情况，在14年牛市行情来临的初期，A股市场出现了一例特殊案例，首先出现央企退市的情况，长航油运由于业绩持续亏损面临退市的尴尬局面，个股在退市之前出现连续跌停的情况，在2014年6月4日正式退市，该时间阶段正是上波牛市的起点，买入该股的投资者面临退市亏损的局面，而市场其他个股开始出现大幅度的上涨，参考下图案例：

该例子重点解释了在牛市中选择个股的重要性，即便你买在牛市的初期仍旧会出现亏损的情况，但在牛市中个股一旦出现暴雷的局面，投资者仍旧会出现在牛市中亏损的情况。

总结：以上重点总结了牛市亏损的情况，但是在牛市来临后不要买入基本面有问题的个股，不要频繁换股，在牛市结束后立即选择止盈的情况下，在牛市中很难出现亏损的情况，大概率会获得一笔很好的收益。

感觉写的好的点个赞呀，欢迎大家关注点评

道破天际

牛市是什么？

股神巴菲特说：众人恐惧我疯狂，众人疯狂我恐惧。

牛市就是估值过高的市场，牛市就是一场击鼓传花的游戏。

由于投资大众在牛市过度看好经济的发展和上市公司的盈利前景，蜂拥买入股票，往往会使股票市场的股票估值虚高，市场充满估值泡沫。这时投资大师巴菲特就会心怀警惕，因为这时很难找到估值合理的股票，甚至他会抛售一些估值虚高的股票。

衡量估值是否合理最常用的指标就是市盈率。以我国A股市场的深成指为例，每逢市场在牛市阶段其平均市盈率就会在到40倍以上，甚至市盈率达到60倍以上。而这样高的市盈率显然是绝大多数上市公司的业绩很难长久支撑得住的。40倍以上的市盈率对于市场而言显然是个泡沫，所以40倍以上的市场平均市盈率就成了牛市同时也是市场中长期头部的一个特征。

绝大多数股民都是在牛市时才进场投资，而在熊市时则极少有人入市。

在世界著名的投资书籍《道氏理论》中就把牛市描写成市场人声鼎沸、交易热闹非凡，投资者大量入市。

我国的股民更如此，绝大多数股民炒股都是从一轮轰轰烈烈的牛市开始的。巨大的赚钱效应是吸此人们开户炒股的神器。看下图2007年与2015年两大牛市股民急剧进入股市炒股

我家有个亲属就是这样。第一次是在牛市时买股票，结果半个月后股市就暴跌了。过几年2007年又一轮牛市来了，他又买基金，二个月后股市暴跌，他的基金严重被套。第三次2015年大牛市他又要买股票。。。。这次被我坚决制止了。我知道他简直就是市场反向指标——太应验了！

像他这样的股民太多了，绝大多数的股民都喜欢在牛市进场买股票。我身边的熟人十个有九个都是牛市进场买股票最后亏损的。

甲之蜜糖，乙之砒霜。

当绝大多数股民热烈进场炒股时，上市公司的众多高管和一些的机构就开始抛售了。

下图是重要股东减持图，可看到在牛市时重要股东的减持意愿最强烈。为什么大股东会在牛市减持？

因为他们心里最清楚本公司股票的估值高低。

在大股东疯狂抛售价格虚高的股票时，而中小散户却在不断进场买入，当股价越来越高缺少新的后入资金接盘时，股价就暴跌了，牛市就结束了。

对这样一个击鼓传花的游戏，为什么绝大多数股民不能做到及早撤出？

1 不懂得什么叫估值

很多股民买入股票时的股价就是高估值的股票，但他们却想长线持有做价值投资。

市盈率就是判断股票估值高低的一个指标，但大多数股民并不懂得应用。

2015年在牛市顶部时我的一个朋友买入东方财富后，一周获利20%后坚决不卖。我问她原因，她的回答居然是要做长线投资！然后就扔下股票旅游去了。回来后才发现股票天天跌板。。。。

东方财富的业绩在当时高速增长是因为当时是牛市，它的基金销售才会非常火爆才大幅提升了业绩。说到底这样的业绩是不可持续性的。当时的市盈率已是40多倍，证券业这种周期性行业股票这么高的市盈率显然是高估的。

2 总心存侥幸，以为自己不会接最后一棒

不少股民是知道自己手中的股票价格虚高的，但是他们认为自己不会那么倒霉就被套住的。所以他们明知山有虎，偏向虎山行。结果他们最终没能跑得了，被市场死死的套住了。

其实这种普通人很多，他们并不仅仅是股票市场心存侥幸，在工作中他们也是这样。

举个例子：

我有个同事总是上班迟到，连续半年了也没出什么大事。他以为永远能这样下去，结果后来有一次被总公司领导下来检查发现了，又是通报又是罚款。他又是被家中长辈数落（家中长辈也是总公司的，受了影响）。从此他再也不敢迟到了。。。。

而像我这样的人从来没有被处罚过。原因很简单，我从来不心存侥幸，我每天都按时上班。

股票涨了七八个涨停板了，仍然有不少股民追入。这些追入的股民大多是明知股价很高的，但是他们心怀侥幸，认为自己不会接最后一棒。最终他们的结局肯定是悲惨的。

我在炒股时也是如此，从来不买高市盈率股票，从来不追涨停板。在牛市时心怀恐惧，随时准备逃跑。因此10多年一直没有被套过

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水形物语ll

无论牛市还是在熊市，盈亏的比例大概就是7亏2平一盈利。这是大数据下面的一个结果。归结一句话，熊市熊市大部分人都不会动，牛市动的太频繁。

1、牛市亏在操作频繁

牛市启动的时候是证券，之后才会是其他板块的一个轮动。但是作为散户来说，都有一个心理就是自己持股长得慢，但是其他的个股涨的非常快。牛市最忌讳的就是频繁的换股，这山看着那山高。都觉得自己的股票涨的慢，这是都认为是牛市，所以自己的股票就应该涨的快，其实这是一个非常错误的思维。多年的股票经验告诉我，在牛市一定要学会守，也就是捂股。同时有一个大的忌讳就是追热点。无论是在牛市还是在熊市，追涨杀跌都是亏损的源头。痛，如果有经验，可以在板块轮动中频繁操作获利不菲，但是大部分散户是没有这个能力和经验的，都会被外界的消息左右，所以就会造成追涨杀跌的结果。在牛市过程中经常会听到一些人分享我一个礼拜赚了多少钱，一个月赚了几倍。这些消息都会扰乱你的心智。让你在潜意识下，去追那些涨幅过高的股票，无论是在牛市还是在熊市，风险是涨出来的，机会是跌出来的。

2、熊市中不动也是大忌

我们很多人介入股市，都是因为在牛市末端或者中后期介入。可以享受一时的利润，但是因为不能及时逃脱而导致的被套。所以大多数散户在熊市中可以保持不动，而在牛市中又不能保持淡定，这就是大多数亏损的根本原因。巴菲特曾经说过很著名的一句话，那就是别人贪婪我恐惧，别人恐惧，我贪婪。这句话，其实内涵就是在熊市之中不断的抄底，在牛市中不断的卖出筹码，来获取中间的差价。但是正常的散户操作是熊市中认他跌，不补仓；而牛市过程中，不断的追高忘记了捂。这就是导致无论牛市还是熊市，散户是大部分亏损的一个重要原因。要想在股市中生存，也就是盈利，必须把自己的散户思维，从骨子里去掉。只有这样，才会在牛市，不断的看到风险，在熊市不断的看到机会，这就是价值投资。

结论：我们在投资过程中会遇到很多人性的贪嗔痴疑慢，如何克服这些自身的缺点，才会变成那10%的盈利群体。