新冠疫情中的行業筆記四
根據國家衛建委疫情數據，新增確診和新增疑似病例日增加數字，開始出現震盪下跌。
鍾南山院士的最新預測是下一個峰值出現在本月中下旬，且高度不會創新高。
這個預測可能包含了對返工潮可能引起再次傳染的風險預期。
雖然疫情好轉了，但市場盈利難度卻在增加，表現為強勢題材（醫藥、視頻會議、農業）的團滅，以及板塊輪動加快，且一旦加速容易招致大幅調整。
這個現象可能是在暗示，市場抄底的亢奮情緒已經充分釋放，風險偏好並不能繼續提升。
伴隨醫藥醫療板塊的修正，市場關注的焦點開始由疫情向復工轉移，特斯拉、消費電子先後出現板塊整體性上漲。圍繞復工，後期市場的核心主線可能會落到高端製造業上。
根據中金的排序，非現場參與的服務業如電信、互聯網及金融行業（如銀行、券商、保險等）、偏上游行業（如油氣、煤炭、有色、化工、造紙、農業等）、生產對人工依賴相對低的製造業（機械、航空航天科技、電力設備、新能源、通訊設備等）以及生活保障類行業（電力、環保、超市等），正常復工的比例偏高；現場消費類或者對流量依賴度高的行業（旅遊、餐飲、酒店、百貨及免稅店、影院、博彩）、需要較重的人力參與類行業（地產、建築、交運等），受影響相對大或復工推遲的比例偏高；其他類型行業，如汽車、家電、食品飲料、電子等行業，雖然復工不受直接影響，但受制於需求相對偏低迷、物資供應或者物流等因素，受影響或復工程度居中。
汽車行業的早週期反轉、家電的新房需求拉動、食品飲料的餐飲需求，都存在明顯不確定性，對電子的短期和中期供求的利空和利好，市場存在一定分歧。
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