1、本周分析师态度
本周分析师存在分歧。
6/9持中性态度，认为市场关注点将转向“复工”，将进入股将进入1-2周疫情演化和节后复工的重要观察期，究竟是能确认疫情拐点、还是伴随复工潮出现疫情重大波动，目前尚不得而知。因此短期博弈加剧，震荡为主。
海通荀玉根认为，疫情将导致牛市3浪推迟，未来何时盘整结束重新进入牛市3浪主升浪上涨，核心还是要看基本面数据。
受到疫情影响，20Q1上市公司净利润同比从原来的10%调低至7-8%，即基本面形态由19Q3的圆弧底变成了19Q3-20Q1的W型底，当然我们认为最终仍然回升，2020年全年将达到12%，高于19年的8%。
国君李少君认为，从经济基本面看，不支持市场全面上涨，但从流动性角度看，向下空间有限。
中信秦培景认为，
1）决定市场短期风险偏好的核心依然是疫情，而返程高峰压力下，非湖北地区的疫情演化成为焦点；
2）节后复工进度可能导致基本面预期再修正。
3）2月10日~20日是疫情各类指标增量能否出现观点的重要观察期。
其中值得关注的重要领先指标——全国新增疑似病例规模能否持续下行。另外还包括非湖北地区的疑似病例和医学观察规模演化情况，这影响复工预期；湖北治愈病例能否快速回升。3/9持乐观态度，认为目前的逆周期政策将修复投资者悲观情绪，积极可为。甚至如中银国际王君认为，疫情冲击带来A股年度配置机会。
乐观的理由主要来自流动性的超预期宽松：
1）目前美国货币政策宽松且普遍预期美联储年内或仍将降息一次，全球风险偏好维持高位；
2）特殊经济环境下，央行超预期开展公开市场操作。后续MLF利率和2月20日LPR会较大概率下行；
3）国内公募等机构以自有资金认/申购旗下基金/资管产品，提振投资者信心；
4）政治局常委会，2月3日还新增了“继续为实现今年经济社会发展目标任务而努力、加大新投资项目开工力度、释放新兴消费潜力”等经济基本面方面内容，后续可关注财政等相关政策。
据分析师反馈，目前市场的态度也与上述类似。国君的调研数据显示，
目前多空观点占比均接近三分之一，另外约占五分之一的“不确定”多空的投资者。
2、为什么疫情冲击下，市场如此强劲？
国盛策略解释如下：
1）本次疫情带来的情绪冲击在春节期间经历了持续发酵、酝酿、累积，因此在节后带来的冲击更加集中、剧烈。相应的，调整节奏也将更加急促，压力在首个交易日被充分释放。
2）近期监管持续释放暖意，明确对实体及资本市场市场的呵护。
3）外资巨幅回流，对市场形成支撑。
4）短期调整后，A股市场风险溢价再次回到高位，从中长期看已具备较高安全边际。
3、市场的共识
整体上看，目前市场在诸多重要节点均体现出惊人的一致：
共识一：A股已在底部，“黄金坑”为全年低点
海通荀玉根认为，2019年年初的2440点低点是所有市场悲观预期叠加后的底部，2019年全年名义GDP累计同比为10.1%，如果市场点位参照10.1%的宏观经济增速来计算，那么目前理论上的市场点位应该在2440点*（1+名义GDP增速）=2686点，这与这次的2685点低点非常接近。综上所述这次急跌后的低点较扎实，有基本面支撑。
安信陈果认为，截至2020年2月3日，A股所隐含的年化回报率（1/PE，4.08%）与无风险收益率（10年期国债收益率，2.82%）之差（1.26%）已经超过2018年末（1.24%）。从历史，每当A股隐含回报率自下而上超越无风险收益率时，都是战略性配置A股的历史性阶段，而当前A股的配置价值已经超越2018年12月2440点的极端情况，A股“黄金坑”具备底部价值特征 。
共识二：慢牛节奏变了，但趋势未变
共识三：不管疫情是否好转，科技成长都将成为绝对主线
3大逻辑支持这一结论，来自国盛：
1）风险偏好驱动：参考03年非典疫情，当疫情缓和市场反弹时，风险偏好是行情主线，TMT成为反弹主力军，涨幅远超大盘。因此随着疫情对情绪冲击缓解，风险偏好修复同样将引领科技成长获取超额收益。
2）流动性驱动：近期监管持续释放暖意，明确对实体及资本市场市场的呵护。流动性充裕之下，对分母端更敏感的科技成长板块也更为受益。
3）景气度驱动：在基本面层面，科技成长同样具备较强支撑和景气度优势。从细分行业的情况来看，年报业绩预告披露率大于50%的行业中，最近两期连续改善的行业主要有电源设备、互联网媒体、消费电子、半导体等，科技成长景气度明显占优。
4、买什么？
分析师观点基本一致：
1）疫情好转前，就是目前市场正在热炒的医药器材、在线办公、传媒游戏、云等逻辑。
2）疫情好转后，投资重心重回基本面逻辑，一是科技大主线，5G、新能源车、消费电子；二是政策对冲带来的新基建机会；三是受疫情影响调整后估值已具备吸引力的。
招商张夏认为，关注复工情况：
如果病例数据反弹，受疫情影响不大或正面影响的医药、计算机、传媒将继续占优。
如果疫情缓和，稳增长预期下，受政策影响较大的金融、地产、建筑、汽车等板块关注度提升，这也是两会召开前后关注的重点方向；且电子和5G建设相关通信领域将会占优。进一步的，受疫情冲击较大的航空、酒店等板块也有望迎来资金布局。
广发戴康认为，若市场关注若疫情迎来改善拐点，行业轮动沿着受疫情影响由小到大的顺序逐渐向中期主线回归。 配置逻辑：
1）短期事件受益、中期产业逻辑支撑的板块：a. 传媒（视频、游戏）；b. 互联网医疗、线上办公；c. IT基础设施（IDC、服务器、存储）。
2）事件影响有限，中期向上逻辑稳固：a. 电子（消费电子、半导体、面板）；b. 新能源车产业链（中游锂电池与零部件-上游锂电材料-中游电机电控-电动整车）；c. 5G软件。
中信秦培景提到的配置主线
以下为本周分析师详细观点：
*风险提示：股市有风险，入市需谨慎
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