新能源汽车产业链最近一直在风口。去年12月上旬，我就明确说的《 ，早早上车。可以回顾之前文章。

这两天平安的新能车ETF上市了，我注意到成交额非常大，2月10日上市交易，短短三天市值从2.89亿干到15.3亿，资金大幅净流入。

（2月12日行情图）

感受一下资金的热情：

如此大幅流入我觉得可能两个原因，一是特斯拉带动新能源汽车产业链正在风口；

二是有另一只华夏的新能源汽车ETF正在募集。按照最近几只科技类ETF募集的情况（此前华夏芯片ETF近54亿规模、广发芯片25亿），规模应该也不小。

也就是说，还有一笔资金后面要被动建仓，有资金会闻声流入平安这只新能车ETF套利。

这个情况似曾相识，之前两只芯片ETF近80亿规模，就给半导体方向带来增量资金。

其实，这个位置新能源汽车方向估值是偏高的，但如果华夏重复芯片ETF的发行模式，那估计资金近期还会流入平安新能车ETF，短期是个机会。

这个产业链长期发展方向还是不错。我刚好也更新一下之前的新能源汽车主题被动指数基金产品列表：

这些行业指数基金取名也是拼了……新能车、新能源车、新汽车名字都被占

虽然产品多了两只，但跟踪的依然是这3只指数：中证新能源汽车指数（CS新能车399976.SZ ）、中证新能源汽车产业指数（新能源车930997.CSI）、国证新能源汽车指数（399417.SZ）：

1、持仓情况，

三只指数都聚焦新能源汽车产业方向，但选股范围有所不同，CS新能车最窄限于锂电池、充电桩、新能源整车，所以目前成分股数量最少，仅25只。另外两只选股范围差不多，数量分别是54只和限定的50只。

从目前持股行业权重分布上，更能看到差别。CS新能车下游整车占比最少，更多是在锂电池等上游方向；新能源车（930997.CSI）和国证新能源汽车指数（399417.SZ）配置则比较接近，整车方向都占到1/5以上。

我们知道，硬件先行，新能源整车销售还未完全转好，上游产业链机会先表现，所以在5G、特斯拉产业链带动下，去年年底以来CS新能车指数反弹幅度最大。

对应到产品上，跟踪CS新能车的富国中证新能源汽车基金涨势最好，尤其是自带2倍杠杆的分级B份额。

2、历史走势

但看历史走势，2016年以来三只指数差别不算太大。我觉得也不用过于纠结。后面就轮到整车等环节呢。

前十大重仓股，也有5只都重合：

3、估值上看，

目前CS新能车指数59倍PE，估值历史分位最高。其他两只分别是34、36倍。

4、现有产品上看，

目前从规模上，成立最早的富国在新能车分级基金规模最大，机构持仓占比最高；流动性上看，这几只每天都有几千万的成交额，都还行。

但是费率方面，平安这只新能车ETF费率还是非常有优势，目前是最低的，管理费0.15%、托管费0.05%，也是拼了。ETF的最大优势是仓位可以放到99%，尽量减少跟踪误差（平安的还在继续建仓中）。

老规矩，最后总结一下，

1）更偏上游电池等产业链的CS新能车，去年年底以来涨势最好；但拉长看3只指数差别并不是太大。目前CS新能车估值最贵，因为上游炒得厉害咯。

2）目前富国中证新能源汽车规模最大，但费率最贵。分级基金注意别买错份额，A份额相当于债券固定收益不要买，求稳的是母基金（161028），新能车B是分级B份额，自带2倍杠杆波动风险更大。

3）费率最便宜的是平安新能车ETF，有优势。近期有大量资金流入套利，短期可以关注。

4）另外，之前挑的两只主动新能源汽车基金表现也很给力，分别是嘉实智能汽车、国泰智能汽车。

以上梳理，供参考。

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