當美國第三、第四大電信運營商T-Mobile和Sprint的合併進展吸引世人關注時，AT&T(T.US)又是否是投資的好選擇呢？
美國著名財經節目主持人Jim Cramer上週表示：“我相信牛市理論，不同意Moffett Nathanson的悲觀看法。我認為AT&T現在是值得投資的。”
智通財經APP獲悉，2019年11月，Moffett Nathanson的分析師Craig Moffett將該股評級從“中性”下調為“賣出”，目標價30美元，較最新股價有逾兩成的下跌空間。據媒體報道，“該公司表示，其無線業務(佔收入的40%)的優勢，可能無法抵消其他60%業務的疲軟。”
年初至今(截至2月14日)，AT&T的股價累跌2.1%。同期，標指累漲4.6%
Elliott Management增持AT&T股份
2019年第四季度，Elliott Management將其在AT&T的持股增加了約60%，至500萬股。儘管這個激進投資者批評了公司的管理和媒體策略，但仍對其價值表示讚賞。2019年9月，該對沖基金公佈其持有AT&T價值32億美元的股份。其認為，到2021年底，這家電信公司的股價將達到60美元以上。
值得注意點是，該對沖基金提出一個分四步進行的扭虧為盈計劃，以改善公司股票表現。其建議AT&T剝離DIRECTV等不必要的資產，將更多精力放在電信業務上。
評級及目標價
總體而言，分析師對該股持觀望態度。在追蹤該股的31名分析師中，有13人建議“買入”，與上月持平。約有16名分析師建議"持有"，上月為15人。有兩名分析師建議“賣出”，與上月持平。
分析師對其平均目標價為39.43美元。這個目標價意味著，基於2月14日38.25美元的收盤價，該股的回報率為3.1%。
該股今年的市盈率為10.58倍。分析師預計，AT&T明年的每股收益和營收將分別增長6.1%和0.5%。
第四季度業績
2019年第四季度，AT&T經調整每股收益為0.89美元，略高於分析師預期的0.87美元。營收為468.2億美元，低於分析師普遍預測的469.6億美元。
第四季度，由於來自奈飛(NFLX.US)和亞馬遜(AMZN.US)Prime等在線流媒體服務的競爭加劇，該公司失去了94.5萬名傳統付費電視客戶。但同時又新增了22.9萬名後付費電話客戶和8000名預付費電話客戶。截至2019年12月31日，其後付費用戶總數同比下降1.1%，至7521萬。後付費電話客戶的流失率為1.07%。
相比之下，T-Mobile(TMUS.US)去年第四季度新增100萬名後付費電話客戶，而Sprint(S.US)則淨流失11.5萬名客戶。
截至2019年12月31日，該公司的短期債務為114.4億美元，長期債務為1517.1億美元。相比之下，截至2018年12月31日，其總債務為1765.1億美元。
2019年，其自由現金流同比增長29.9%，達到290億美元。經營活動提供的淨現金同比增長11.6%，達到487億美元。資本支出同比下降7.6%，至196億美元。
儘管負債累累，公司仍定期向投資者發放現金股息。2019年以現金股息的形式向投資者返還了148.9億美元，超過了2018年支付的134.1億美元現金股息。分析師預計，其將在2020年支付現金股息150.1億美元，2021年支付現金股息148.2億美元，2022年支付現金股息147.3億美元。
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