周黑鸭和良品铺子，一对湖北“老乡”，总部都在武汉。撞上疫情，前者千店歇业，后者却逆风启动了IPO申购程序。
截至2月13日，周黑鸭官方披露，受新型冠状病毒疫情影响，全国共有约1000间门店暂时停业。
就在周黑鸭大幅闭店前一天，良品铺子高调宣布启动IPO网上申购，有望成为继三只松鼠后又一圆梦上市的休闲零食品牌。
皆为休闲零食“小巨头”，都处于疫情风暴中心武汉，当下周黑鸭和良品铺子为何命途不一？
“掉队”周黑鸭，千店暂关
卤鸭脖，武汉的城市名片，并衍生出了一批卤制品企业。
相关数据显示，若按各企业营业收入计算，中国前五大休闲卤制品生产企业（绝味、周黑鸭、紫燕百味鸡、煌上煌和久久丫）市占率为21%。
周黑鸭、绝味、煌上煌先后上市，成为卤味零售三巨头，三者毛利率连续多年维持在30%以上，盈利能力可见一斑。
原本三人同行，可走着走着，周黑鸭“掉队”了。
首先是在开店上遭遇“滑铁卢”。2019年上半年，周黑鸭的新增店数首次出现负增长，半年新开84家，同时关店117家。至此，其门店数较年初减少33家至1255家。其中，交通枢纽门店减少28家至362家。与此同时，总营收基本盘，亦无明显增长，且净利润降幅明显。
对于周黑鸭的“掉队”，业内大多归因于其经营模式。三家公司中，绝味食品以加盟连锁为主，煌上煌则是直营连锁、特许经营连锁和经销商三种模式相混合，而周黑鸭一直坚守直营。
直营模式虽有便于品控、保障食品卫生安全等优点，但成本比较高。因为门店统一管理，原材料、租金、人工等成本压力巨大，直接影响了其开店速度。
意识到直营的缺点后，2019年底，周黑鸭正式宣布将商业模式升级为“直营+特许经营”。但新的模式还没来得及走上正轨，就碰上了疫情。
受疫情影响，销售端几乎陷入瘫痪。大幅暂停营业后，公司无进账，但人力成本、门店租金、折旧和摊销等刚性成本都将影响公司现金流。
良品铺子IPO，现金流良好
反观同样起家于武汉的良品铺子，2月12日进行网上和网下申购，公开发行股份4100万股，发行价格为11.90元/股。
至此，良品铺子或成为三只松鼠、百草味之后，第三个登陆资本市场的休闲零食企业。
招股书显示，截至2019年9月，良品铺子实现营收54.6亿元，与2018年前三季度相比，同比增长19.65%；归母净利润3.14亿元，同比增长83.81%。
可见，疫情之下“逆行”上市，良品铺子确实有底气。良品铺子表示，销售高峰在春节假期的前两周就结束了，所以此次疫情几乎对销售高峰没什么影响。武汉封城初期，主干道、城市内的交通未受影响，门店也正常营业，对销售数字影响并不大。
虽然线下门店营业略微受阻，但营收贡献占一半的电商业务，或能为其纾困。
良品铺子一面与饿了么合作，加强外卖，部署无接触配送，一面在天猫旗舰店中增设“附近门店”按钮，线上下单、门店自提。
从后台的销售数据看，由于到店自提业务量激增，甚至有门店的单店日均销售额比平常翻了一番。
目前，除武汉地区外，良品铺子在全国已有1500多家门店在营业。
良品铺子董秘兼副总经理徐然表示，还在盘点疫情的影响，“由于销售渠道回款周期较短，近期现金流情况良好，同时产品以预包装食品为主，存货备货充足。”
良品铺子在全国共设有14个仓库。在武汉1号仓因封城成了“孤岛”后，它紧急调整物流配送路径，启用四川的西南仓、广州的华南仓为湖北省外其他门店配送货物，正月十五后已逐步开始补货。
供应链方面，良品铺子通过应用现代物流技术，以供应计划为调控枢纽，以物流管理为供应保障，以质量管理为安全保障，使良品在对产品的采购、仓储、物流、交付等方面能够合理规划、协调安排。
具体看，良品铺子通过构建智慧化的供应链管理平台，从采购端和销售端对大数据进行分析、预测和计划，打通B2B、B2C、O2O、线下门店等不同渠道的库存，实现数据驱动下的仓货共享，优化货物的周转效率。
在良品铺子冲刺上市的2019年，其归母净利润在3.34亿元至3.66亿元之间，扣非归母净利润在2.77亿元至3.03亿元之间，同比大增30%以上。
据统计，到2020年零食市场规模或将达2万亿元。良品铺子赶在疫情阴霾时间点上市，资本野心和自信昭然可见。
疫情是意外，其他不是
虽说疫情冲击是相对短期的，但却是个放大镜，呈现周黑鸭与良品铺子的不同，特别是经营模式和危机应对策略。
周黑鸭以往推崇的直营模式可以更好地把控产品品质，但对于快消食品行业而言，不利于迅速扩张占领市场。
与周黑鸭不同，良品铺子很早就采用“加盟为主，直营为辅”的模式。截至2019年6月，良品铺子已在湖北、湖南、江西、四川、河南、安徽、江苏、浙江、上海等14个省市开设了2237家线下门店。其中，加盟门店数量为1490家，两倍于直营门店数量（747家）。
加盟门店的营收，成为其线下渠道营收的顶梁柱。再加上，通过京东、天猫、自建电商平台，良品铺子实现线上线下渠道协同。
此外，在同质化竞争激烈，频繁通过价格战抢占市场份额的背景下，良品铺子聚焦高端战略、差异化竞争，通过调整品类及产品定价，毛利率持续改善。
综上，在激烈竞争的休闲食品市场中，良品铺子比周黑鸭抗风险系数更高。而在疫情的应对上，良品铺子更显优势。
配合线上发力的新战略，良品铺子还全力部署“无接触配送”外卖服务；把过去几年积累的社群微信资源进行集中释放和裂变，以此弥补暂时的线下客流不足。
同生于武汉，都以湖北为业务主战场，良品铺子与周黑鸭却交出两份截然不同的答卷。疫情是一场意外，但一切似乎都不是意外。
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