水皮/文
今天全球股市一片慘淡，只有A股是特立獨行。全球股市之所以大跌是因為受到武漢新冠肺炎疫情擴散的影響，恆生指數跌幅是1.79%，韓國綜合股價指數跌了3.87%，澳大利亞ASX200指數收盤下跌2.25%，日本東京證券交易所因天皇誕辰補休日休市一日，所以有幸躲過一劫。稍後開盤歐洲的三大股市，也是慘不忍睹。其中跌幅最厲害的就是意大利基準股指FTSE MIB指數，開盤就是下跌了3.6%左右，德國DAX30指數跌了3.50%左右，英國富時100指數跌3.30%左右，法國CAC40指數跌3.70%左右。
應該講跌勢還是比較明顯的。因為黃金是避險資產，所以黃金持續大漲，相對應的原油價格就是暴跌。顯而易見疫情對全球產業鏈會產生巨大的影響，全球的經濟活動都受到一定的制約，相比之下A股的特立獨行多多少少讓人覺得有點匪夷所思，處在風暴眼中間的A股能走出今天的走勢還是相當強勁的。
今天全天A股市場走勢可以分為兩個時間段，一個就是上午10：25分之前，另一個在10：25分之後。10：25分之前兩市還是回落的，上證指數的回落幅度也不小，大概回落幅度在1%左右，深成指回落幅度在0.7%左右。10：25分之後券商股再一次出現了拉昇。造成今天10：25分之後的格局就是“券商股拉昇搭臺”，題材股“唱戲”，題材股也就是深成指、創業板上的5G概念和口罩概念。
今天整個5G板塊的上漲幅度都是比較大的，上漲幅度達到5.88%；另外一個口罩板塊上漲的幅度達到8.09%。這兩個板塊的上漲看似比較矛盾，因為口罩板塊的上漲就說明大家對疫情還是心有餘悸的，但是在心有餘悸的情況下，創業板又是大漲特漲，大家炒概念炒的不亦樂乎，個股的惡炒的情況不但沒有降溫，反而繼續白熱化。尤其是5G帶來的騷動，像東方通訊，今天居然也攻擊到了漲停附近。無非就是大家覺得東方通信應該是跟5G沾邊的，於是就形成了一種炒作。
其實市場走勢主要受三個因素影響比較大：一個是業績，一個是估值，還有一個就是情緒。現在滬深股市很明顯就是受情緒影響比較大，多多少少有點“拼死吃河豚”的感覺。河豚當然很鮮美，但是河豚肉處理不好就有毒，吃了之後可能有生命危險。但是依舊止不住人們對美味的垂涎，明知道有危險還是要去品嚐下河豚的味道。現在滬深股市就有這個跡象。
今天兩市成交量放得很大，已經到了12220.6億元，比上一個交易日還要放大510億元左右。今天漲停的股票也比較多，一共有169家，應該講現在滬深股市真的到了比較瘋狂的地步。但是瘋狂能夠持續多久？水皮覺得很難講。但是一定要在這裡給大家發出警告，水皮寧可揹著擋大家財路的罵名，也要跟大家再三提醒：創業板真的要適可而止！適可而止！適可而止！重要的話說三遍！並不是說指數創了新高風險就大。從指數層面上來講，創業板現在也就2263點，跟之前的4000點高位相比，還有很大的距離。上證指數的距離就更大了，3031點跟高位的5178點以及6124點相比差得很遠。但是水皮跟大家講，投資是看相對的！相對於他的市盈率，也就是他的價值來講，現在股市的風險一點都不比在頂部的時候風險小。
我們看創業板的平均市盈率，創業板指數的市盈率是63倍到64倍左右，那麼創業板整體的市盈率已經到了147倍到150倍左右了。水皮告訴大家，現在市盈率的水平已經超過了歷史上最高的水平，也就是說超過了創業板4000點的市盈率水平，也超過了主板5178點、6124點時候創業板市盈率的水平。換句話來講，創業板現在處在風險最高的一個時期。水皮估計很多新股民都不瞭解什麼是市盈率，市盈率也就是現在的股價除以利潤，看是否回本？如果靠產生的利潤回本的話需要多少年？換句話來講，現在創業板股票要回本，至少需要150年，所以這就是風險。看到了這樣的風險，還在鼓吹大牛市，真的是對投資者不負責任的！
水皮覺得現在的風險點一定要跟大家提出來，可能很多新股民根本就不清楚，什麼叫市盈率？什麼叫風險？做股票投資，掙錢是硬道理，但是一定要把風險控制放在首位。大多數人的心態是不怕自己套牢賠錢，就怕別人掙錢，自己踏空。其實錢是掙不完的，這一輪踏空也就是沒掙到錢，但是如果在高位接了那些垃圾股的盤，就很有可能血本無歸，甚至很長時間痛不欲生。這一點水皮一定要跟大家提出來，一定要提高警惕！創業板目前的位置就是一個“博傻”的位置。
我們前面說過市場主要受三個因素影響，大家現在主要就是受到情緒驅動的影響，所以看不見眼前的風險，就像一頭被大紅布激怒的公牛，眼裡面看出去到處都是一片紅彤彤的，根本沒有什麼敬畏之心，完全是被情緒驅動。因為的確每天都有漲停的股票，如果冒險不走的話，也許還有百分之十的收穫。但是頂部不是一天就能形成的，頂部是會反覆的，越是在頂部的階段，上漲的個股越是兇狠，就像河豚一樣的非常美味，令人嚮往。但是稍不注意就很有可能不幸中招。而目前的大家情緒都是“人有多大膽，地有多大產”。
除了市盈率之外，創業板還有一個問題就是實際上2019年整體的盈利下滑了9%。在下滑9%的情況下還要創新高，還要鼓吹大牛市來臨，水皮覺得真的是有點喪盡天良！
今天市場上還有兩個特徵值得大家注意：一個是北向資金全天的流出，特別是深股通全天都在流出，中間基本上沒有反覆，這種情況是這波行情以來第一次，大概全天有60億元流出。另外一個特徵就是股指期貨IF當月連續今天全天都是綠的，而且下跌幅度並不小，有0.84%。IH當月連續下跌幅度就更大，下跌了1.52%，並且成交量巨大，今天的成交量大概是上個交易日的八倍左右，成交的金額，持倉量都是相當巨大的。放出巨量卻低收是不是有一個先行指標的作用？大家在後面幾天可以驗證。現在這兩個指標在悄悄發生變化，北向資金的流出跟股指期貨領先，大家真的要提高警惕了。
一句話點評：拼死吃河豚。
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