水皮
狼終歸還是來了。
美股見頂的預言就是現代版的狼來了的故事。
至少在2017年底的時候，不少大V就開始預測走牛長達九年的美國股市可以見頂了。為什麼這麼說，中國人不是講九九歸一麼！
但是事實上，美股不止一次讓預言落空。
儘管2018年底的時候，美股也經歷了暴跌，跌幅甚至超過20%，接近技術上的熊市標準，但是在2019年居然又開始重新爬坡，不但收復了2018年的失地，而且還創出了新高。道指是29568點，納斯達克是9838點，標普500是3393點。
2020年沒有什麼人敢預測美股了，美股卻開始了歷史上罕見的暴跌走勢，僅僅四天時間，道指就從29146點直下25752點，第一個交易日跌1030點，第二個交易日跌880點，第三個交易日跌123點，第四個交易日跌去1190點，跌幅沒有最大，只有更大。中國人講的飛流直下三千尺，疑是銀河落九天，美股的K線圖就是如此。水皮每天看盤，記憶中2008年金融危機時，道指不過盤中出現過800點以上的跌幅，收盤時還沒見過連續超跌過800點的走勢。其時，道指最高14198點，最後低點在6700點左右，跌幅達52%，而這一次跌幅其實目前只有不到12%，甚至沒有2018年的跌幅大，但是問題在於短期內的跌勢太兇猛，更關鍵的是並沒有任何止跌的現象。
美股下跌是新冠疫情引爆的嗎？
不完全。
因為從時間上分析，暴跌在24號才開始，納斯達克19號還在創新高，而中國武漢的疫情發生在1月20日左右，2月3日中國股市開盤暴挫8%，但是此後兩週強勁反彈，深成指和創業板甚至創出近四年新高。A股的投資者把疫情當頭、國家維穩救市當作牛市在炒作，把喪事當作喜事辦，把泡泡中的彩虹當作人生的美景在沉醉，即便美股暴跌開始也在玩深V自嗨。因此，不能說美股受A股拖累，受中國疫情拖累，受中國市場拖累。
美股更多的是受到疫情在除中國之外的世界各地蔓延的影響，尤其是在日本、韓國、意大利公佈了大批確診數字之後。儘管特朗普嘴硬聲稱美國可防可控，新冠不過是大流感，但是投資者不是這麼看的，中國是世界高科技產業鏈上的重要環節，但並不是不可或缺的最重要的環節。相比中國，美國的盟國——日本和韓國才是全球芯片、半導體、集成電路領域佔據重要節點的國家，也就說，一旦日韓受疫情影響而停工停產，那麼全球電子產業就進入休克狀態。美國股市不但失去上漲的基礎，穩定的基礎亦不復存在。
為什麼？
因為美股走牛的因素就是科技股。
FAANG或者FAAMG。
F是Facebook臉書，A是Apple蘋果，A是AMZN亞馬遜，N是NFLX奈飛，M是MSFT微軟，G是GOOG谷歌。這五大科技股或六大，貢獻了美股這輪上漲市值的47%。在過去一年中，從低點到高點，亞馬遜漲了40%（1586美元-2185美元）；Facebook漲40%（159美元-224美元）；谷歌漲50%（1025美元-1532美元）；奈飛漲80%（252美元-392美元）；微軟漲90%（106美元-190美元）；蘋果漲100%（166美元-327美元），美股歷史上第一次出現市值過萬億的上市公司，而且一下就是四家。微軟，蘋果，亞馬遜，谷歌，有FAANG作榜樣，特斯拉青出於藍勝於藍，股價一年之中從200美元直撲968美元，僅在2020年至今就翻了一倍還多，市值超過通用、福特、本田和法拉利之和。原因就是投資者把特斯拉當成科技股在炒作，把特斯拉當成全球最大的半導體在炒作，把市夢率又重新揀起來在炒作。
美股最近兩年的上漲是脫離了基本面的上漲，標普500平均業績僅增長2%，五大科技股的平均增長16%，如果刨去五大科技股，標普平均沒有增長，如果只看小企業羅素2000，那麼不但沒有增長，反而平均利潤下滑9%。這就是為什麼美國的PMI值跌破50，創下金融危機6年以來最低值的原因，因為老闆對企業的狀態是心知肚明的。當然另一方面，美股的上漲又和特朗普強力干預美聯儲貨幣政策有關，正是連續的降息，確保了流動性過剩從而抬高了美國股市的估值。這就是泡沫，科技股的泡沫，再吹就破的泡沫，特斯拉的出現就是美國人瘋狂的標誌，新冠疫情在日韓的表現刺破了美國科技股的泡沫而已。而以特朗普在疫情面前的表現，一旦美國形成擴散，那受影響的就不僅是股市，他的選舉也基本可以劃句號。特上臺之時，美股不過16000點左右，一頓操作猛如虎，漲跌全看特朗普，現在特朗普還好使嗎？
一切過往皆為序幕。
這或許是美股最後一個泡沫。
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