對待風險，最正確的做法永遠是，惹不起，躲得起。
——坤鵬論
3.風險加權資產佔總資產比率
公式：風險加權資產佔總資產比率＝風險加權資產÷資產合計×100%
這是一個風險控制類指標，反映商業銀行整個資產組合的風險狀況。
該指標數值越高，說明在同等資產規模情況下，商業銀行應該保有的監管資本越多。
坤鵬論一直強調，銀行從誕生到現在，一直以一件事為中心，那就是風險管理。
就像戰勝恐懼＝定義恐懼，風險管理同樣要始於定義風險。
所以，要想理解銀行的生意，甚至是投資的本質，對於風險，講它千遍也不厭倦，再怎麼謹慎也不為過。
今天，坤鵬論再講講銀行業關於風險的知識。
（1）風險的種類
巴塞爾委員會根據銀行的業務特徵和風險誘發原因，把銀行面臨的風險劃分為八大類：
信用風險；
市場風險；
操作風險；
流動性風險；
法律風險；
聲譽風險；
國別風險；
戰略風險。
銀行的財報都會專門在“討論與分析”章節設立“風險管理”小節，向股東具體彙報它們如何管理風險，其中主要按照以上類別進行介紹。
從本質上講，銀行經營的就是風險，所以，以上八大風險肯定會面對，也必須面對。
尤其是其中的信用風險的管理，它是銀行賴以賺錢的基石，因為信用風險主要是貸款風險，而我國銀行主要是貸款業務為主。
（2）銀行選擇風險的五大原則
就像芒格喜歡的那句農諺一樣：如果知道我會死在哪裡，那我將永遠不去那個地方。
所以，不管是個人，還是公司，特別是金融機構，對待風險，最正確的做法永遠是，惹不起，躲得起。
那麼，銀行如何判斷風險？是選擇承擔？還是規避不碰？這是銀行經營中的永恆話題。
銀行在風險的選擇上有五大原則，坤鵬論總結為三能二利。
第一，有能力識別。
和巴菲特所說的能力圈一樣，不懂才是最大的風險，這是真理。
銀行也一樣，看不明白的風險，何談控制呢？！
第二，有能力承擔。
這個也不難理解，對於擁有10億的人，丟100萬完全可以承擔，對於只有100萬的人來說，這就是傾家蕩產。
並且，對於未來的事，即使有99%的把握，如果1%發生了，那就是100%的損失。
之前看過坤鵬論關於概率和運氣文章的朋友都知道，隨機和偶然永遠伴隨著我們，運氣真的存在。
誰也無法預測黑天鵝的到來，比如：是哪隻？什麼時候飛臨？但是，幾乎可以肯定的是，它一定會來。
所以，永遠保證自己有足夠的家底可以承擔得起風險帶來的損失，這才是對風險的最大保障。
這樣，你就能理解為什麼資本充足率是銀行監管的核心。
第三，有利可圖。
賺錢是企業本質，銀行也一樣，有利可圖的利是要扣除成本、違約風險溢價以及所佔用資本的成本之後，還要有利潤。
第四，盈利潛力大。
風險其實和商品一樣，只有市場空間和潛力大，才值得銀行投入資源，否則投入產出比不匹配，虧錢。
第五，有能力管理。
有利可圖，盈利潛力大，但更關鍵的是，自己能不能配得上，也就是，銀行需要判斷，自己對該風險有沒有能力管理，包括：專業技術、管理優勢以及對應制度基礎。
（3）風險加權資產
銀行持有不同類型的資產，自然承擔的風險大小也不一樣。
為了衡量不同銀行用同樣數額資產所承擔的不同風險，於是也就誕生了風險加權資產。
通過前面的學習，我們應該明白，銀行監管機構要求的資本充足率指標，都是以風險加權後的資產總數為分母的。
而和資產加權有關的風險主要是：
信用風險：一切有交易對手的資產，都有可能構成信用風險，也就是由於交易一方不遵守合同條款所帶來的風險，最典型的就是貸款。
市場風險：指銀行持有的金融資產或大宗商品價格波動，對銀行造成的潛在損失風險，包括：利率風險、匯率風險、股票風險、商品風險和期權風險。
操作風險：指由於不完善或有問題的內部程序、員工、IT系統以及外部事件所造成損失的風險。
基於上面三種風險，也就有了相對應的：
信用風險加權資產；
市場風險加權資產；
操作風險加權資產。
（4）風險加權資產如何計算
每一類風險加權資產都有自己的計算方法。
像信用風險加權資產，除了工、農、中、建、交、招可以使用內部評級法這種高級方法計算外，其他銀行都要採用權重法。
權重法坤鵬論之前講過，就是對資產進行分類，然後給每類資產給個風險權重。
比如：個人住房抵押貸款就是50%的風險權重。
我們舉個例子。
一家公司貸款2000萬元，假設這筆貸款屬於100%風險權重資產。
貸款發放後，銀行計提2%的減值準備，也就是40萬。
這筆貸款折算成風險加權資產就是：(2000－40)×100%＝1960萬元。
如果該公司提供了500萬銀行定期存款單作為連帶擔保，這個500萬元的風險權重為0，這筆貸款折算成風險加權資產就是：
(2000－500－40)×100%＝1100萬元。
上面是表內資產的計算方法（什麼是表內資產？就是資產負債表內記錄的資產）。
如果是表外資產（就是不在資產負債表中記錄的資產），則要將其金額乘以信用轉換系數得到等值的表內資產，然後再按照表內資產處理。
上面是信用風險加權資產的計算，市場風險加權資產和操作風險加權資產的計算呢？
簡單講，它們都是先通過各自的計量方法計算出相應的風險資本要求，然後再乘以12.5，這樣就得出了市場風險或操作風險加權資產。
其中，計量方法分別是：
市場風險的計量有標準法和內部模型法。
被允許使用高級法的六家銀行（工、農、中、建、交和招行），也只能對部分市場風險使用內部模型法，其他市場風險還要使用標準法，而其他銀行則需要全使用標準法。
操作風險有基本指標法、標準法和高級計量法。
六家銀行能使用標準法，其他銀行使用基本指標法，國內還沒有銀行有能力使用高級計量法。
何為風險資本要求？
它是銀行持有的、具有市場風險或操作風險的資產所需配比的銀行自有資本數量。
那12.5是怎麼回事？
它實際是《巴塞爾協議》提出的8%資本充足率要求的倒數——1÷8%＝12.5。
也就是市場（操作）風險資本要求÷市場（操作）風險加權資產×100%＝8%。
這塊坤鵬論就不細講了，有興趣的朋友可以找相關資料好好學習一下。
到這裡，我們就可以計算銀行風險加權資產了，它的公式為：
銀行的風險加權資產＝信用風險加權資產＋市場風險資產要求×12.5＋操作風險資本要求×12.5
風險加權資產總額×規定的資本充足率指標，就是銀行必須配置的自有資本總額。
（5）風險加權資產佔總資產比率有什麼意義？
該指標變大，意味著銀行將更多資金投向較高風險權重的資產，對未來經濟走勢較為樂觀，資產配置積極主動。
反之，這個指標變小，意味銀行更多將資金配置到較低風險權重的資產，對未來經濟趨勢較為悲觀，資產配置被動保守。
4.槓桿率
公式：槓桿率＝(一級資本－一級資本扣減項)÷調整後的表內外資產總額×100%
指標標準：槓桿率≥4%
這不在財報前面部分所報的銀行財務指標中顯示，但是它對於銀行來說，非常重要，也被監管機構發文強制要求。
坤鵬論之前講過，權益乘數，簡單理解它就是銀行的財務槓桿。
不過，這裡講的槓桿率和權益乘數不是一回事，它是一個監管專用名詞。
2015年1月30日，我國銀監會頒佈《商業銀行槓桿率管理辦法》，它參考《巴塞爾協議Ⅲ》制定，強制要求商業銀行的槓桿率不得低於4%，既槓桿倍數不得高於1÷4%＝25倍。
從槓桿率的公式我們可以看出來，它是在資本充足率的基礎上，監管機構設置的另一個兜底指標。
它和資本充足率的主要區別在於分母是否加權。
所以，槓桿率通過忽略資產類別，限制了其放大倍數的上限，從而達到限制銀行總資產過度擴張的效果。
也就是，即使銀行配置的資產風險係數全部為0，也不能無限擴大，槓桿倍數最多25倍。
銀行的財報都會比較詳細地介紹槓桿率情況，比如工商銀行和招商銀行2018年的槓桿率如下：
有朋友會說，不對啊，為什麼它們的槓桿率都高於4%呢？
是，國內銀行在這個指標上基本都是這個樣子，所以對於投資者來說，關注它的意義不大。
當然，既然監管機構設置了這個指標，就會一直盯著，幫我們投資者把關，我們大可放心。
（未完待續）
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