價值投資基本面分析有三個部分：宏觀經濟、行業分析、公司分析。其中，公司分析由三個部分組成：基本分析、財務分析、重大事項分析。三者之中，基本分析是基礎，財務分析是關鍵，由於重大事項分析需要過硬的專業基礎，專業分析師才可以勝任，所以不建議投入時間過多研究，以免做冒險的投機行為。接下來筆者的講解財務分析，比之前更有深度，也更貼近實戰。各位投資者先打開電腦的交易軟件，一邊看文章，一邊看軟件裡個股的F10，F9，筆者依次給大家解析，帶領我們投資者學習更容易學會更實用的方法。
一、財務分析的定義。
財務分析指我們投資者用相應的指標和方法對公司財務報表進行綜合分析，進而對公司的財務狀況、公司經營狀況做出客戶且有依據的結論。
二、財務分析中的重要指標。（這是今天的重點）
公司財務報表中有四個重要的財務指標：盈利能力指標、營運能力指標、償債能力指標、發展能力指標。
1、盈利能力指標：包括資本金利潤率、銷售利潤率、成本費用利潤率。
①資本金利潤率。
利潤總額佔投入資本總額的比例（投入資金總額包括是實收資本和註冊資金），它反映公司投資者（原始股東）投入企業資本金的獲利能力。 利潤率越大，代表獲利能力越強，投資者獲得的權益和收益也越大。我們普通散戶投資者買了公司的股票，一定程度上說也是公司的股東，股東在意的是什麼？當然是收益！所投公司資本金的利潤高，也就說明散戶投資者的預期收益也比較高。我們找到某家公司資料中的實收資本註冊資金（在交易軟件中），在財務報表找利潤總額，計算之後就可以知道。
②銷售利潤率。
淨利潤佔銷售收入的比例，它反映每1元的銷售收入能給公司帶來多少淨利潤，它評價銷售收入的收益高低。也可以理解為賣出去1元的產品實際有多少淨利潤。這個指標越高，說明公司銷售能力越好，也就說明公司預期的淨利潤越大，我們投資者也更有必要投資。我們現在看交易軟件，進入一隻個股，按F9可以看到詳細的數據。
③成本費用利潤率。
利潤總額佔成本費用的比例，它每花掉1元的費用能給公司帶來的利潤。也可以理解為每花掉公司的1元錢能給公司賺多少利潤。利潤多，但成本低的公司，我們哪位投資者會拒絕投資？當然不會。
2、營運能力指標：包括應收賬款週轉率、存貨週轉率。
①應收賬款週轉率。
指公司在一定時期內賒銷淨收入和平均應收賬款餘額的比率。週轉率越高，說明平均應收賬款的週期越短，回收資金的速度就越快。公司的應收賬款在流動資產中具有舉足輕重的地位。應收賬款如果能及時收回，那公司的資金使用效率就會大幅提高。也可以理解為別人欠公司的貨款平均需要多久的時間就能收回來。當然時間越短越好，欠的久了影響公司的現金流。比如我們某個投資者開了公司，客戶老張一年結一次賬，應收賬款一年才變為現金，但客戶老王每個月結一次賬，應收賬款一個月後才變為現金。當然公司更喜歡老王這個的客戶，因為貨款結的及時，幾乎不影響公司的現金流。我們再看F10，找到應收賬款週轉率。
②存貨週轉率。
它又叫做庫存週轉率，它是企業一定時期營業成本與平均存貨餘額的比率。它反映存貨的週轉速度，即存貨的流動性及存貨資金佔用量是否合理，促使企業在保證生產經營連續性的同時，提高資金的使用效率，增強企業的短期償債能力。用它可以衡量公司生產經營各環節中存貨運營效率，而且還用來評價企業的經營業績，反映企業的績效。我們在F10裡依然可以看到這個數據。
3、償債能力指標：包括資產負債率、流動比率、速動比率。
①資產負債率。
它是負債總額和資產總額的比率，負債比率反映的是償還債務的保險程度。負債比率越高，代表公司償債的壓力越大，那麼公司資金鍊斷裂的可能就較大。我們投資者在看財務報表時要注意看公司的負債率，一定要在合理的範圍內。公司的長期借款，還是短期借款都是它的負債，負債越高的公司越危險，投資的風險也較大，因為它存在著借款違約、做假賬、破產的潛在可能。資產負債率在F10裡，財報裡都可以看到。（地產行業負債較高，這另當別論）
②流動比率。
它是流動資產與流動負債的比率，表示每1元流動負債有多少流動資產作為償付擔保。比率越高說明公司的變現能力越強，短期的償債能力就越強。業內一般認為合理的最低流動比率為2。我們投資者在實際應用中要注意這個標準。
③速動比率。
它是指公司速動資產與流動負債的比率，速動資產是企業的流動資產減去存貨和預付費用後的餘額，主要包括現金、短期投資、應收票據、應收賬款等項目。速動比率又稱“酸性測驗比率”，用它來衡量企業流動資產中可以立即變現用於償還流動負債的能力。業內傳統的經驗認為，速動比率維持在1:1就較為正常，它表明公司的每1元的流動負債就有1元容易變現的流動資產來抵償，公司短期的償債能力有保證。速動比率過低表明公司的短期償債風險較大，但速動比率過高就表明企業在速動資產上佔用資金過多，會增加企業投資的機會成本。在盤面裡大多數公司的速動比率都在1左右。
以上數據都是財務報表中利潤表、現金流量表、資產負債表的組成部分，也就表明，我們在公司財務分析中的重點就是這三張表，對三張表的綜合分析，進而對公司財務狀況和公司發展狀況做出評判。
4、發展能力指標：營業收入增長率、資本保值增值率、總資產增長率、營業利潤增長率。
①營業收入增長率。
它是企業當年營業收入增長額與上一年營業收入總額的比率，反映企業營業收入的增減變動的情況。
② 資本保值增值率。
它是企業扣除客觀因素後的本年末所有者權益總額與年初所有者權益總額的比率，反映企業當年資本在企業自身努力下實際增減變動的情況。
③ 總資產增長率。
它是企業當年總資產增長額同年初資產總額的比率，反映企業本期資產規模的增長情況。
④ 營業利潤增長率。
它是企業當年營業利潤增長額與上一年營業利潤總額的比率，反映企業營業利潤的增減變動情況。
這四個增長率數據理解起來比較簡單，說白了就是相對兩年之間的比較，增長率數據為正，表明公司在發展壯大；增長率為負，說明公司發展存在問題。
三、財務分析的意義。
1、評價公司過去的經營業績。
2、衡量現在的財務狀況。
3、預測未來的發展趨勢和狀況。
4、為我們的投資決策提供客觀可靠的依據。
財務分析屬於基本面分析裡的分支，相對來說較為繁雜，投資者多研究F9、F10即可加深理解並作用。我們投資者熟悉財務分析只是基礎，後期去實踐去評判公司才是關鍵，運用基本面分析方法篩選到優質的標的賺到錢才是我們現在閱讀學習的最終目的。學習是為了提高認知，認知指導行動，行動產生好結果，好結果才是我們最想要的！
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