這幾天除了熱鬧的科技，還有一隻奇葩的消費方面ETF——消費100ETF。
已經連續幾天注意到它排ETF漲幅榜第一，非常怪異。去年12月19號成立的，1月20號剛上市，24日漲停，25日上漲7%，淨值是1.136，場內價格是1.387，場內溢價高達22%。
消費明明最受衝擊，它這麼漲必有妖。盤子小，流動性並不高，溢價高可能是場內價格炒作，有資金在故意拉。
今天終於現了原形，跌停：
其實關於消費的“Smart Beta”指數基金產品（其實不全是聰明指數，消費80就只有市值加權），我之前已經梳理完了，但這波消費調整，而且反彈排在疫情結束之後的階段，我就沒著急發出來，先看看思維導圖：
（紅色框裡這幾個）
消費100ETF，歸納在細分行業裡面，它跟蹤的是國證消費100指數，在國證可選消費、主要消費、醫藥衛生、信息技術和電信業務行業中，選擇上市3年以上利潤、營業收入、市值加權排名前100的公司。
比起其他消費50、消費龍頭、消費80等，它就是電子板塊配置了近20%倉位：
又不是其他地方買不到信息技術相關ETF，這樣大幅溢價真的比較奇怪。
按照之前說的套利玩法，場外申購是100萬份額其，夠資格的、有經驗的當然就可以選擇場外申購、場內賣出套利操作了。
只是需要注意流動性問題，之前成交都太差了，25日成交量衝到4000多萬元了。有套利機制存在，這樣大幅溢價是不可持續的，我們看到了，其他資金也看到了。26日成交就進一步放大。
1、順道再放上4只消費行業的細分指數簡單對比：
消費龍頭和消費50，像孿生姐妹一樣，從選樣標準、成分股、樣本空間全部一樣，按照市值、營業收入、ROE、毛利率四個基本面指標選取消費行業龍頭公司，唯一的區別就是消費50剔除了汽車傳媒子行業。
上證消費80則選取的是滬市A股的成分股，按照規模和流動性排名，按自由流通市值加權分級靠檔，主要以主要消費、可選消費、醫藥衛生類公司為主。
2、消費行業Smart Beta指數好不好，我們看看過去10年的歷史走勢：
很明顯，消費賽道買龍頭的策略是對的，按照巴菲特護城河理念、ROE等指標選股是靠譜的。
消費龍頭和消費50，隨著2016年之後白馬藍籌的龍頭崛起，優勢明顯。消費行業的公司競爭，有明顯的強者恆強特點，龍頭公司具有品牌優勢，而這會隨著時間的積累，提高公司定價權和市佔率。
消費80和消費100這兩隻指數彈性略差，因為持倉裡更多其他部分。消費80有30%權重分配在醫療保健，消費100行業分配更加分散，除了23%的醫療保健，還有18%的信息技術。
消費50和消費龍頭差別主要是，消費龍頭未剔除汽車、傳媒等可選消費佔比，所以在2013、2014年可選消費週期強勢過程中表現更為突出。
3、從成分股市值來看，都偏中小市值，反而消費100更偏中大市值一點。
4、跟蹤這幾個指數的產品情況：
大家別下手買錯目前比較妖孽的、高溢價消費100ETF了。
消費賽道，之前說了是長期看好的方向，雖然途中波折但長期一路向北那種。其中必選消費波動更小。
我也注意到這幾隻指數都同時包含必選和可選消費，（成立時間還太短）偶爾階段並不能跑贏必選消費為主的中證主要消費指數。就是思維導圖右上角的消費寬基指數，這部分梳理我後面再放。
（中證消費指數歷史走勢）
免責聲明：本文及本號任何文章的觀點，皆為交流探討之用，不構成任何投資建議。市場有風險，投資需謹慎。
閱讀更多 金寶街觀市 的文章
關鍵字: 國證 伴隨成長的中國味品牌 消費
