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评论员小韩：价值投资的三角；投资人，市场，公司
要想成功的进行投资，你不需要懂得有多大市场，现代投资组合理论等，你只需要知道如何评估企业的价值以及如何思考市场的价格就够了，巴菲特说评估一家企业的价值，部分是艺术，部分是科学。价值投资者需要评估企业价值，思考市场价格。关于价值投资，作为一般投资者，并不一定学习一些空洞的理论，只需要学习公司估值与正确看待市场波动。
股票的价格本质上是由其内在价值决定的，越是成熟的股市，越是注重股票的内在价值。股票的价值越高，相对的股票价格就越大。股票的市场价格会受到供求关系的影响而围绕价值上下波动，在健康的股市中，股价围绕价值波动的幅度都不大，股票的价格会随着企业的发展而变化，所以这是一个动态的平衡，价值投资之所以能够持续的战胜市场，根本原因就是其对价值规律的合理利用。
天阅财经观察
对于公司来说，股票的价值来自于能够吸引来更多的融资，从而更快的推进公司的发展和产业链的升级、优化。而对于我们投资者而言，股票的价值就是体现在能给我们带来多少利润，利润越大，价值越高，这点我相信大家不会有异议吧？
所以，我认为，站在投资者的角度来看，股票的价值就是等于利润。
但是需要注意的是，想要在股市里买股票赚钱，绝非一件容易的事，我们必须从几个角度去考虑：
第一，就是安全性，也就是股票的基本面；第二，就是成长性，也就是股票未来的业绩提升和发展空间；
第三，就是买入时机，也就是通过周期和估值的方式判断买入时机，追求的是利润最大化；
只有当这三个条件满足自己分析出的最佳位置之时，才是投资价值最高的时候。
首先，我们最需要考虑的就是一只个股的安全性。
要知道，对于大部分的优质投资者而言，他们是会比把安全性凌驾于收益之上的。因为他们知道，在股市里风险第一，盈利第二的道理。
如果你没有在安全性上把好关，那么，99次的盈利结果也会因为一次的选股失败，甚至一次的风险爆发而“灰飞烟灭”。所以说，安全高于一切，在做其他分析之前，把一只个股的质地分析透彻是最重要的。
那么，对于安全性来说，我们可以通过个股的基本面去分析，往往参考以下几个重要指标进行排雷：
第一、业绩时亏时赢的不要碰。因为对于A股来说，连续两年出现亏损就有退市风险，而连续三年亏损将会直接退市。所以业绩时亏时赢的往往有退市的风险隐患，不可以考虑，需要寻找那些业绩和利润稳定在3-5年正收益，甚至稳定增长的为佳。
第二、负债率较高的不能碰。对于个股来说，适当的负债是可以加速企业的发展，扩充公司的资金储备量，做更多的投资和开发。但是如果负债率较高，往往就会给企业带来一定负面能量，甚至产生资不抵债结果。
所以，需要严格审核上市公司的负债率，基本维持在30%~50%最佳，60%以上为风险，70%左右为危险，因为对于大部分的银行来说，对于70%以上负债的公司是不会进行进一步的贷款批示。（负债可以在F10的财务分析里看到）
第三、寻找主营业务明确，并且有护城河产品的上市公司。因为对于熊市或者经济不好的情况下，大部分产业和公司的运营状况会变得非常糟糕，市场的消费能力和需求会降低，所以这个时候公司的主营业务能够支撑公司日常的开销，甚至给予公司一个护城河收入的保证尤为关键。
如果，一家公司的主营业务不明确，不符合公司的行业性，那么相对的风险就较大。
我举一个简单的例子说明，就好比你是卖白酒的公司，那么你的护城河产品和主营收入应该都是以白酒销售为主，其他为辅。但是如果发现有你的主要收入都是来自于卖房产，卖名画等，那么这样的公司就往往有风险，对于危机时刻的抗性较低，没有护城河产品，须远离。（同样的，主营收入可以在F10的经营分析里看到）
其次，就是成长性，也就股票未来发展的潜质和空间。
投资股票无非就是预判它的未来，通过一系列的数据，以及对于行业板块，市场需求的具体分析，做出一份详细的评估。有效预测分析出个股未来的成长性如何，可发展的空间是不是大，从而决定需不需要关注。
往往成长性好的个股会随着时间的增长给你带来巨大的业绩提升，那自然也就会反应在股价上，给你许多的惊喜。
而对于成长股的选择来说，我们可以在基本面判断的基础上，再通过这些指标进行优胜劣汰：
1、高ROE选择策略。
ROE是指净资产收益率，该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。
对于高成长的个股来说，ROE应该3-5年都是保持一个10%以上的状态，连续几年净资产收益率（ROE）大于20%往往会产生出大牛股。所以我们可以通过ROE的指标去寻找好的成长股。【下方图片就是连续5年ROE大于20%的个股，增长倍数都很惊人】
2、高毛利率的指标。
毛利率=（销售收入－销售成本）/销售收入×100%毛利率
毛利率越高，则表示公司的产品或者服务盈利能力越强，一般而言，毛利率越高越好。
大部分优秀的公司毛利率都是可以保持在30%以上的，而许多暴利的行业则可以达到毛利率80%以上的结果，所以说大部分的优质公司，大牛股往往产生于这些暴利高毛利率行业之中。
（下图，是毛利率大于80%个股的表现。）
3、高复合净利润增长。
（1）长期年化10%以上的公司已经很厉害，加上现金分红多，也容易出牛股。
（2）长期年化20%以上的公司绝对是高增长，真正的大牛股很多在此。
以伊利股份为例，公司自被曝部分产品检出三聚氰胺后，股价一度狂泻，从“事发前”的13元/股左右大跌至最低的6.5元/股左右，一个多月里股价快速腰斩。十年后的今天，伊利股价已涨回至33元/股，若复权计算，期间涨幅超过了30倍。
并且，伊利股份主营业务收入复合增长率为14%，而净利润复合增长率为29%。
最后，就是所谓的买入时机问题了！
正所谓选的好不如买的好，指的就是什么时候买入，可能比买什么更重要！所以，当你在一个合适的时机或者一个低估的区域里买入一只优质股，那么你在未来赚取利润的空间和获利的概率将会大很多。
我们可以通过以下几种方式进行判断：
1、市盈率TTM
市盈率TTM也被称之为滚动市盈率，计算方式是当前的总市值除以前四个极度的净利润总和。所以可以比较直观的反应出个股相对的估值高低，以及看到股价是否低估，便宜。
当一只个股的市盈率TTM明显低于平均中位数，甚至出现历史新低，或者次新低之时，它的股价也会往往具备投资布局的吸引力和价值。所以这个时候逢低买入，不为是一个好时机。
2、熊市周期
A股是有周期的，每次大级别的熊市过后必有大级别的牛市到来，熊牛总是交替而来。所以，在熊市末期，大部分的个股往往会出现低估的估值和便宜的价格，布局的机会非常多。
我认为:高景气行业之中业绩持续高成长的优秀企业，没有必要去预测短期的涨跌！最好的投资方法就是在市场绝望中逢低买入高景气行业之中高成长的优秀企业，其它的事情就交给时间！
综上，投资中三个哲学问题，为什么认为便宜，为什么认为好，为什么要现在买，对应的就是，估值问题，品质问题，和买卖时机问题。解决了这三个问题，股票基本就没有问题了。
而股票价值无非也是从这三个角度去衡量，去分析，去定夺、去精化。所以，在投资上应该把复杂的东西变得简单，把简单的逻辑重复去推敲，去实践，去验证即可，可千万别把简单的，弄复杂哦。
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琅琊榜首张大仙
股票是持有人持有公司股权的凭证，据此可以享受一个股东拥有的权利，其中最重要的2个权利，首先是对公司的所有权（根据持有股份的比例持有相应的所有权），其次是收益权（也就是获得公司的分红）。
1、对公司的所有权
这是股票最根本的权利，持有1%的股权，那就拥有公司1%的所有权，持有50%的股权就拥有公司50%的所有权，持有100%的股权，就拥有公司100%的所有权，这家公司就完全是你的，你享有这家公司的一切权利，我们每天都在证券交易所交易股票，买进卖出，交易的是股票，实质上是交易的对公司的所有权的凭证。
比如最近关于格力电器15%的股份转让的事情刚刚落实，最后由高瓴资本胜出，获得原大股东格力集团持有格力电器15%的股权。因为珠海明骏投资合伙企业（有限合伙）基金管理人是高瓴资本，所以相当于高瓴资本成为了格力电器新的大股东，也拥有了15%的所有权。
2、收益权
有了所有权最终还是为了获得公司的收益权，也就是分红，一家公司的价值的本质是未来生存的周期内赚取的利润折现到当下的现金价值，这个是一家公司的价值的本质。
说白了就是未来能够赚多少钱，赚了钱然后分红，这个就是绝大多少股东持有股票的目的，但是一家公司一般每年才会分红一次，这个频率比较低，但是投资人可能无法持有那么长时间，那么可以通过交易市场把股票卖出，把股票进行变现。
还是以格力为例，格力电器自从上市以来已经累计分红544亿元了，如果持有15%的股份，那么理论上可以累计获得81.6亿元，这个体现的就是格力的盈利能力，股票就代表了通过收益权获得公司分红的收益。
总结：股票的价值就是对公司的所有权，以及未来的赚钱能力。
壹号股权
在面对股票估值的时候，股神巴老的意见是——化复杂为简约！
1、 所谓公司价值，是一家公司在其余下寿命里所能产生的现金流量的折现值；内在价值只是一个估计值，不是精确值，而且还是一个利率或者现金流量改变时必须更改 的估计值。巴老还强调，“内在价值为评估投资和企业的相对吸引力提供了唯一合符逻辑的手段”。因此，企图精确估值是很难做到的。我们的分析师经常把EPS 估计到几毛几分，具体股票的估值也是经常精确到分，显然这是一个“精确的错误”。
2、具体估值方法上，巴老认同John Burr Williams的《投资价值理论》中的折现现金流量法。巴老在2000年的年报中引用《伊索寓言》的“一鸟在手胜过二鸟在林”的说法，本意是说明“确定 性最重要”。巴老不认同相对估值法，他说“一般的评估标准，诸如股利收益率、PE、PB或者成长性，与价值评估毫不相关，除非它们能在一定程度上提供一家 企业未来现金流入流出的线索。事实上，如果一个项目前期投入超过了项目建成后其资产产生的现金流量的折现值，成长反而会摧毁企业的价值。有些分析师口口声 声将'成长型’和'价值型’列为两种截然相反的投资风格，只能表现他们的无知，绝不是什么真知。成长只是价值评估的因素之一，一般是正面因素，但有时是负 面因素。”因此，巴老坚持绝对估值的方法，他从来就不认同相对估值，认为这些方法“与价值评估毫不相关”。
目前市场常用来选股的市盈率有3种：静态市盈率、动态市盈率和滚态市盈率。
静态市盈率（总市值/上一年度净利润）
还是以小店为例。假设小店2017年创造了5万元利润，按照估值20万计算，当前小店的静态市盈率为4倍。细心的你会发现静态市盈率估值有个明显的弊端，那就是估值太滞后了。咱们都知道，上市公司年报往往都是在次年3,4月份集中披露，如果来年公司盈利恶化，而你还用去年好的数据来估值，很明显会有问题。就好比你在冬天时用夏天的营业额去估算一家冷饮店的盈利一样。
动态市盈率（总市值/当年预测净利润）
为了避免数据滞后的缺点，人们便发明了动态市盈率。假设小店2018年上半年盈利3万，生意蒸蒸日上，全年预测盈利6万。因此其动态市盈率则为3.33倍（20万/6万）。可没想到中美贸易战打响，下半年盈利持续恶化，仅盈利1万。所以说，动态市盈率也有一个致命的弊端，那就是未来的事儿谁也说不准。按照这么估值的话，显然小店今年是被高估了。
滚态市盈率（总市值/最近4个季度净利润）
滚态市盈率摒弃了前二者的缺点，其采用的是最近1年（4个季度）的利润作为估值依据，也就是拿小店在2017年三季度、四季度和今年一季度、二季度的利润数据来估算，好处是能排除贸易战等客观因素，对小店进行合理估值，这样的结果也更准确。
金刚福禄蛙
股票是不是有价值？
对于我们散户来说，股票的价值，仅仅就是你以多少成本价买入，然后持有一定时间之后，带给你的盈利。
但，这是否对你来说，有价值呢？很多时候，散户买入的股票，然后一路下跌，跌到散户没有脾气之后，割肉离场，这时候，这个股票是否有价值呢？
很多人说股票是有价值的，因为股票是代表着每一股公司的权利。但实际上，这只是上市公司和资本家的一种谎言。他们告诉你，股票是有价值的，越低的市盈率，代表越高的每股价值 ，或者每年的分红，就是股票的价值。
其实，这就是谎言。
只有对于想收购上市公司的资金来说，股票总体的价格相对于公司的净资产来说较接近的话，才会有其价值，否则，对于任何不到5%持股比例的资金来说，只有价格，没有价值。
可能很多价值投资者会反驳我。但实际上，你们想想，股票是否真的有价值？
股票没有价值，只有股票所对应的公司，才有价值。公司的价值，从出售角度来看，它的价值只是净资产，而其他所有的题材、概念、未来预期等，统统都是虚的，在清算时，只有变成钱的，才是价值。
明白这一点以后，就会了解——股票只是一种代币，只是一种符号，只是一种象征。它只是让你以一定的价格买入，然后，以一定的价格卖出。其中，要么盈利，要么亏损。
所以，股票只有价格，没有价值。本周连发9个新股IPO，你说说他们的价值在哪里？
他们唯一的价值，对于这九家公司的股东来说，未来1-3年，有一个可以套现的场地和套现的股份数。
但对于我们股民来说，市场上又多了9家争食存量资金的盘子而已，无价值，只有价格。
所以，我的观点就是，公司有价值，可以计量，股票没有价值，只有价格。
大辉观市
价值是一种主观性比较强的东西，股票价值就是股民认知价值，价值是资本市场赋予的，判断一只股票是非具备投资价值，唯一的标准就是判断其是否为股东创造利润价值，不然持续亏损的股票就是在耍流氓。
股票的价值就是为股民创造收益
无论是不是上市公司，创造利润永远是营利性组织的首要目的。
可能会有人问，很多伟大的上市公司刚上市的时候都是亏损的呀，那这些公司具备投资价值吗？
对于这个问题，我想说的是，持续亏损最后能盈利的公司毕竟是少数，因为有很多公司失败的时候我们是并不知情的。特别是创业公司，特斯拉、亚马逊、京东等是最后成功的少数案例，大家都知道他们前期烧了好多钱，但也有像乐视一样惨痛的案例，这些惨痛的案例才是普遍存在的正常现象。
想想看，股民投资股票是为了什么？难道是为了做善事？
当然不是，我们股民投资股票是为了获得收益，而收益的来源就是上市公司的股票分红和股价涨幅。如果上市公司自己本身都是连年亏损的，那哪来的股票分红和股价涨幅，结果反而会使得股价持续下跌，损害股民利益。
所以，股票的价值就是利用好上市融资的钱，好好做研发，更新生产设备，扩大投资，制造出令消费者更满意的产品或服务，依法上缴税收，然后获得相应的利润，最后把利润反馈给股民。
作为投资者应该投资有价值的股票
前面讲了公司股票的价值就是创造利润，为股民创造收益，所以我们要投资持续盈利的上市公司的股票。
很多股民投资股票最后结果都会以亏损告终，原因就是没有投资有价值的股票，而是盲目投资，无论是暂时性盈利，还是持续性亏损的公司，只是在做赌博游戏，纯属就想赚些快钱罢了。
其实，李大霄也算是一个有良心的证券分析师，他起码叫人们不要投资黑五类股（ST股、亏损股、超高市盈率股、新上市的股票、高危险性科创板的股票），而是要投资价值蓝筹股，优质白马股，在这一点上，我是认同李大霄的。
所以，作为股票投资者，我们应该投资业绩良好，持续盈利的股票，这种股票才具备投资价值，为股民创造利润才是股票的价值。
复利奇迹捕手
一般我们谈的股票价值，也就是内在价值，通俗点讲，就是这只股票客观上应该多少钱交易是合理的，或者说你要买的这家公司值多少钱合理。
举例来说，比如你家门口有个早餐店，老板不想做了，准备转让出去，那么这时候你就会测算，多少钱买是合理的，这就是价值。或许你判断是10万元，而最终成交价格可能是8万元。那么可以简单说，10万元是你分析的价值，8万元是价格。这就是价格和价值的关系。
要真正弄懂这个问题，就必须要理解资产了，股票也是一种资产，和房地产、黄金这些资产一样。资产最核心的属性就是现金流入，股票的现金流入是分红、以及你卖出后股票后的所得。
这里举一个我自身的案例。在2018年8月的时候，公司的投顾会议上，我曾经讲：我认为贵州茅台会涨到1000元。这个就是我判断贵州茅台的价值=1000元，而当时的股价是600多元，也就是股价是低于价值的，对我来说就可以判断贵州茅台当时的股价是低估了。这就是价值：
由浅入深，那么为什么股票会有价值这个说法呢？简单和大家说说资产的价值，一个资产是否有价值，以及其价值是多少，在经济学上有很多测算的方法。不管什么方法，其实核心就是研判这项资产在未来能够产生多少现金流入。对于股票来说，从公司层面来分析，未来的现金流入就是企业产生的利润，能够给股东创造的利润，通过未来的利润测算，就可以计算出这家公司的合理价值是多少。这就是股票价值的根本所在！
在我们日常炒股的时候，可以看到，股价一直处于波动当中，这是因为参与的投资者产生的分歧，但是不管股价如何波动，一定是围绕价值在波动，最终回归价值！
为什么贵州茅台能成为股市上价值投资的一个标杆，一方面是炒作效应，但更重要的是其经营的提升，不断提升了内在价值：
从2006年到2019年，贵州茅台的扣非净利润是处于增长趋势中，那么股价一直上涨就不值得奇怪了！
趋势价值投资
股票，是公司融资上市以后在二级市场的凭证，代表股东权益。由于促进股票流动性，股东之间在交易所撮合交易，股票的价格也就有了即时性，有涨有跌。不同的股票价格涨跌，反应股票代表上市公司权益的高低。
这样理解来，股票的价值就是上市公司的价值。如果这家上市公司价值高，那么对应股票的价值也就高。相反，上市公司的价值低，代表股票的价值也就比较低。那么，何以见得上市公司的价值呢？
由于股市的特殊性，有众多投资者参与投资，也就造成了股票相当于“商品”，存在供需关系之间的影响。比如，一时间股票卖出抛售的数量少，而买入投资的需求多，进而造成了上市公司股票价格的上升。股价的上涨，可能是因为上市公司价值的升高获得的确认，还有可能就是因为短期投资者情绪投资所致，又可能是周期、氛围所致。所以，股票的价值本质是上市公司的价值，但较上市公司价值更为丰富。
我总结股票的价值有三大类：趋势价值、波段价值、主题价值。将上市公司价值与股票交易所产生的价值相总结。
1、股票的价值：趋势价值。
何为趋势价值？所谓趋势，上升、下降两个方向，也就是上涨与下跌两种不同的趋势方法。而趋势价值，指的是具有高价值的上市公司能保持稳定的趋势向上的股票。
趋势价值的上市公司，股市中少之又少，总结：优质、低估、高股息率。只有足够优质的上市公司才可能形成趋势一直保持向上的走势，甚至是穿越牛熊。上图是一家具备趋势价值的上市公司，但从净利润同比增长率、营业收入同比增长率的角度就能感受到这家上市公司的优质性，每年保持20%以上的增速，这在股市中极为少见。
当然，不仅仅需要净利润同比增长率、营业收入同比增长率的优质，其他财务指标连续年份也需要保持足够优质。
还是这家上市公司，连续多年净资产收益率保持在15%以上的水平、基本财报数据更是优质。虽然从数据上看，每股收益、每股净资产、每股资本公积金等数据的变化程度不大，甚至还有着下降，但实则是上升的。因为这家上市公司每年有转股、送股的习惯，如果将转股、送股的比例复权，这家上市公司基本每股所代表的价值每年上涨20%以上。
什么是股票的价值？具有一定的趋势性的上市公司，保持优质财报数据、保持双位数业绩增长的上市公司，所具备的趋势价值，是股票价值中的一种。
2、股票的价值：波段价值。
与股票趋势价值不同，所谓的波段价值是行业、上市公司呈现着波段走势所具备的价值性，比如金属产品、农副产品的价格周期性，进而演变为股票价格周期波动。所造成的股价周期波动，所形成的价值。
上图是机构对美国GDP、CPI等重要经济数据所计算得出的美国金融周期。而周期波动对商品、房地产价格等造成一定的影响，受到波动影响，一些上市公司的股票价格也是受到相对应的影响。
由于股价受到上市公司产品价格周期波动影响，所以呈现着波段性。对于这种波段，我认为也是具有价值，也就是：波段价值。
3、股票的价值：主题价值。
相信很多股民进入股市，第一时间听到的则是：概念，也就是炒概念股。听得多了，久而久之也就放弃了心中对价值的追逐，进而成为了一名炒概念的投资者。而概念，就是主题价值。
一个主题才被市场确立，比如5G概念、猪肉概念、芯片概念等。很多上市公司并没有实现盈利，可股票价格却出现了大幅上涨，为什么？因为概念。股票价格的上涨，本质是价值，实质影响则是资金，虽然有着价格随着价格波动，但如果没有资金，股价也不会上涨。而有了一个好的概念，也就有了资金流入的方向，有了更多的资金汇集，不管有没有价值，股价都会有反应。这就是所谓的：主题价值。
总结：什么是股票的价值？本质是上市公司的价值，优质、低估、高股息率才是价值。我分为了三种价值：趋势价值、波段价值、主题价值。因为上市公司价值、周期影响以及概念不同所造成的价值不同。
厚金说
作为一名长期奋斗在股市中的交易员，对于股票的价值必须有充分的理解
什么是股票价值?股票价值公式我们知道，股票是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。股票可以上市流通转让，股票价值它是一种有价证券，股票本身代表一定的价值同时也具有一定的风险。
股票价值不同时期、不同情况、不同公司的股票所代表的价值也不同。我们所能知道的就是股票的净资产、发行价、股息的多少和现在的股票价格。如果某只股票跌破净资产、发行价.股票价值说明股市处于萧条的熊市，此时买人股票的风险极低，但并不能保证投资者在买进后股价就会立刻上涨.也可能会出现股价继续下跌的情况。但从长远眼光看是比较安全的。
要保证投人资金的安全.股票价值投资者只有在股价低于股票自身价值时买进。而对于股价短期内的下跌或上涨则可以忽略.等股价恢复正常的估值，在较低价格买进的投资者就会赚钱。
例如，贵州茅台，大家觉得这是中国的百年品牌，是酒类的领头羊，可以长期持有，那么他的价值就会不断提升，从最初的几十元一直涨到目前上千元，这就是股票价值的提现。
石太岁
从本质上讲,股票仅仅是一种凭证,其作用是用来证明持有人的财产权利,而不象普通商品一样包含有使用价值,所以股票自身并没有价值,也不可能有价格。但当持有股票后,股东不但可参加股东大会,对股份公司的经营决策施加影响,且还能享受分红和派息的权利,获得相应的经济利益,所以股票又是一种虚拟资本,它可以作为一种特殊的商品进入市场流通转让。而股票的价值,就是用货币的形式来衡量股票作为获利手段的价值。所谓获利手段,即凭借着股票,持有人可取得的经济利益。利益愈大,股票的价值就愈高。
在股票的价值中,有面值、净值、清算价值、市场价值和内在价值等五种。
1.股票的面值。股票的面值,是股份公司在所发行的股票上标明的票面金额,它以元A股为单位,其作用是用来表明每一张股票所包含的资本数额。股票的面值一般都印在股票 的正面且基本都是整数,如百元、拾元、壹元等。在我国上海和深圳证券交易所流通的股票,其面值都统一定为壹元,即每股一元。股票票面价值的最初目的,是在于保证股票持有者在退股之时能够收回票面所标明的资产。随着股票的发展,购买股票后将不能再退股,所以股票面值现在的作用一是表明股票的认购者在股份公司投资中所占的比例,作为确认股东权利的根据。如某上市公司的总股本为一千万元,持有一股股票就表示在该股份公司所占的股份为千万分之一。第二个作用就是在首次发行股票时,将股票的面值作为发行定价的一个依据。 一般来说,股票的发行价都将会高于面值。当股票进入二级市场流通后,股票的价格就与股票的面值相分离了,彼此之间并没有什么直接的联系,股民爱将它炒多高,它就会有多高,如前些年上海股市有些股票的价格曾达到80多元,但其面值也就仅为一元。
2.股票的净值。股票的净值,又称为帐面价值,也称为每股净资产,指的是用会计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值。其计算方法是将公司的注册资本加上各种公积金、累积盈余,也就是通常所说的股东权益,将净资产再除以总股本就是每股的净值。股票的帐面价值是股份公司剔除了一切债务后的实际家产,是股份公司的净资产。 由于帐面价值是财会计算结果,其数字准确程度较高,可信度较强,所以它是股票投资者评估和分析上市公司经营实力的重要依据之一。股份公司的帐面价值高,则股东实际所拥有的财产就多;反之,股票的帐面价值低,股东拥有的财产就少。股票的帐面价值虽然只是一个会计概念,但它对于投资者进行投资分析具有较大的参考作用,也是产生股价的直接根据,因为股价愈贴近每股净资产,股票的价格就愈接近于股票的帐面价值。 在股票市场中,股民除了要关注股份公司的经营状况和盈利水平外,还需特别注意股票的净资产含量。净资产含量愈高,公司自己所拥有的本钱就越大,抗拒各种风险的能力也就越强。
3.股票的清算价值。股票的清算价值,是指股份公司破产或倒闭后进行清算之时每股股票所代表的实际价值。从理论上讲,股票的每股清算价值应当与股票的帐面价值相一致,但企业在破产清算时,其财产价值是以实际的销售价格来计算的,而在进行财产处置时,其售价都低于实际价值。所以股票的清算值就与股票的净值不相一致,一般都要小于净值。股票的清算价值只是在股份公司因破产或因其他原因丧失法人资格而进行清算时才被作为确定股价的根据,在股票发行和流通过程中没有什么意义。
4.股票的市场价值。股票的市场价值,又称为股票的市值,是指股票在交易过程中交易双方达成的成交价。股票的市值直接反映着股票市场行情,是股民买卖股票的依据。由于受众多因素的影响,股票的市场价值处于经常性的变化之中。股票的市场价值是与股价紧密相联的,股价是股票市场价值的集中表现,前者随后者的变化发生相应的波动。在股票市场中,股民是根据股票的市场价值(股票行市)的高低变化来分析判断和确定股价的,所以通常所说的股价也就是股票的市场价值。
5.股票的内在价值。股票的内在价值,是在某一时刻股票的真正价值,它也是股票的投资价值。由于上市公司的寿命期、每股税后利润及社会平均投资收益率等都是未知数,所以股票的内在价值较难计算,在实际应用中,一般都是取预测值。
