在全球资本市场，一直信奉“股市是经济的晴雨表”，而且具有一定的提前性。股市先于经济到底上涨，先于经济到顶下跌。
这个理论很少有人质疑，因为约定俗成，而且是以成熟的美国的股市与经济之间的关系作为教育界的样本。
中国股票市场由于体制机制、监管等方面的原因，股市与经济之间的相关性得不到系统的实证研究。
2008年美国发生了次贷危机引发的“金融危机”，并采取了史无前例的宽松的货币政策与低利率甚至零利率刺激经济增长。应该说，绝对是个癌症晚期的病人靠输血赖以生存，政府債台高筑入不敷出，实体经济一蹶不振，甚至出现死城，经济增长负增长与放缓。直至特朗普上台后，美国优先原则，大打贸易牌、实体经济牌、退群牌、筑墻牌、制裁牌、降税牌，美国的GDP增长开始出现恢复性增长。但是，无论奥巴尔时代、特朗普时代，美国三大股指十一年走牛，可以说“波澜壮阔，史无前例”。
与此同时，印度、欧洲、日本甚至台湾，这些基本没有经济增长的经济体，股市也追随美国一路上涨。而这些经济体，毫无例外的是“货币放水、低利率与零利率”。
反观中国股市，全球十年以来GDP增幅最高的经济体，并且在5G,高铁，机械制造，银行，石油出现了一些世界级的企业，当然我们还有军工、茅台，股市中的主板市盈率已经低于成熟的发达国家水平，但中国股市十年涨幅基本为零，股市亿万投资者的财富没有得到很好的保护与回报。而中国货币政策始终处于适度的状态，利率也一直处于较高的水平。
实践证明，金融危机后，美国采取了史无前例的积极的“货币政策”，加大印钞的力度，加大无成本的货币投放，用于改善股市与上市公司流动性、并购重组以及回购股票，从而增厚每股收益达到降低整体市盈率的方法，达到股市持续走牛的上市公司质量基础，实现股指上涨与上市公司每股收益上涨的生动局面。反观中国，并没有把股市作为经济的发动机，大量的货币一直堆积在“房地产”市场，导致全国流动性资本集聚房地产市场、房价暴涨的最不利的局面。两相比较，整体顶层设计战略布局高下主见。
综上，美国十年牛市，终结了股巿是经济的晴雨表，实践了“股市是货币的晴雨表”，这个货币包括大量印钞进入股市、低利率或零利润、政府承担金融风险。中国已经意识到强大的资本市场是经济崛起实现伟大复兴的重要载体，通过顶层设计改革、科创板建设、全球化视野、扩大全球基金投资者以及货币投放、精准降息、扼制地产等举措，实现货币、经济与资本的良性互动。
可以预见，货币宽松与低利率的政策环境，货币牛将催生中国股市黄金十年。而美国股市能否持续走牛在于其能否延续“債台高筑”的神话。
以上观点仅为个人观点。
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