谁还记得2007年大牛市时的 第一高价股是谁？可能有人还记得，中国船舶600150，对不起，现在应该叫*ST船舶了。十年过去了，从两市的第一高价股到现在的披星戴帽，中国船舶到底发生了什么？
经历了2007年中国船舶两市第一高价股之后，2008年金融危机，波罗的海指数当年从最高的9000点上方暴跌到最低的663点，跌幅超过92%，而中国船舶的股价也从当年最高的300元（复权后142元）一路暴跌到15元附近，跌幅也接近90%。
而后，虽然经历了2009年的反弹，但是随着波罗的海指数长期的低位运行，中国船舶 的业绩也长期不好不坏。
而从2016年开始，伴随着航运和造船市场的再度低迷，中国船舶又陷入到巨额亏损之下，而从2017年的年报我们也可以看出，中国船舶的船舶毛利率只有12%，2015年更是只有7.8%，也就是说中国船舶的主要产品船舶制造的利润率这几年都非常的低，扣除资金和运营成本的净利润率就更低。
而主要产品的低毛利率，也导致了这两年中国船舶的净利润大幅下滑，2016年净利润亏损30.17亿，2017年净利润亏损25.44亿，连续两年的大幅亏损导致了中国船舶的现金流非常的紧张，我们都知道造船行业是资本密集型行业，在投入周期需要大量的资金投入。而2018年一季报显示中国船舶的现金+应收账款合计153亿，而流动负债则为166.9亿，这就说明中国船舶的现金流也处于“紧平衡”的状态。虽然短期内不会造成海航那样的危机，但是在资金链紧张的环境下，中国船舶要扭亏也并不十分容易。
虽然作为国内造船行业的龙头，中国船舶的行业地位还是在的，但是无奈的是已经“披星戴帽”之下，2018年中国船舶必须扭亏才能“保壳”。2017年中国船舶亏损的一个最重要原因就是大额计提存货跌价。因为造船行业的订单大都交货时间长，资金给付是分批的，如果随着时间推移船价跌幅过大，那么买家很可能放弃定金违约不收船。这就将给中国船舶这样的造船企业造成很多存货跌价计提，并且消耗大量资金。而另一家曾经的同行中船科技早已经这两年转型主营为工程勘探设计了，而剩下的部分船舶配件业务的毛利率已经不足1%，这是中船科技和中国船舶完全不同的地方，而这也能看出中国船舶目前的困境。
因此，2018年对于中国船舶而言，将是非常重要的一年，这个曾经的第一高价股，今年这个春天不太好过，大家要警惕！
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